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上市对快递企业的影响分析 　　摘 要：随着人民生活水平的提高，我国电子商务的快速发展，带动了民营快递企业的业务量快速增长，快递行业对于电商的依赖程度变得越来越高。近年来，由于快递业务增长放缓，快递行业之间竞争加剧，我国民营快递公司选择上市解决企业融资困难问题。通过四个不同的角度探索上市对于民营快递公司的影响，分析其背后的原因，得出结论。 　　关键词：上市；快递；影响分析 　　中图分类号：F25 文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.06.014 　　1 上市的概念以及对于快递企业的意义 　　上市即首次公开募股（简称IPO），它是指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。借壳是一种反向收购的方式，壳公司向拟借壳公司发行股份购买资产，当注入资产的数量达到一定规模时，借壳方的股东在新公司持股比例达到一定标准足以成为控股股东时，使得非上市公司控制上市公司，上市公司再完成对非上市公司的收购，以达到非上市公司的上市目的，但是一般的上市公司都不是净壳，所以存在净壳剥离过程，即资产置换。目前，我国民营快递企业上市基本通过借壳上市的方式登录A股，比如顺丰借壳上市即是借“鼎泰新材”上市公司的资格登陆A 股市场。而作为五大民营快递公司的中通快递则以IPO方式在美国纽交所上市。 　　上市对于我国民营快递企业的意义主要分为三点：第一，拓展企业融资规模，使得企业获得发展的资金，分析民营快递公司上市后的主要的投资方向，如何在加快快递行业的基础设施建设，提高企业信息化、智能化水平，发展冷链物流等方面进一步提高企业的市场竞争力。第二，通过抢占资本市场份额，形成企业的规模效应，加快企业调整转型运营模式，形成企业间的差异化竞争，加快快递企业开拓国际市场，摆脱过度依赖电商快件的现状，寻求新的业务增长方式。第三，规范快递企业内部管理，建设高素质的人才梯队，加强快递人员的服务和责任意识，为企业后续发展提供有力保障。 　　2 快递公司目前的发展现状 　　2.1 快递行业的发展问题 　　近年来，由于电子商务的快速发展，民营快递公司的快递业务量迎来指数式的增长。有数据显示，“三通一达”等主要快递企业电商件的比重均超过70%。但由于过度依赖网购，随着网购热情的逐渐冷却，快递业也迎来业务增长的瓶颈。根据国家邮政局发展研究中心、菜鸟网络和美国阿肯色大学共同发布《中国物流报告2017》的报告显示，2016年中国快递行业业务量完成312.8亿件，中国快递业已连续六年增长超过50%，保持了快速增长的势头。并且快递业务规模是美国的两倍，但是中国人均快件使用量只接近23件，是美国的二分之一，预示中国快递行业具备巨大的潜力。在民营快递企业上市之前，除了顺丰采取的是直营模式，其他民营快递均是采用的是加盟制，对于加盟商的管控较弱，快递行业竞争处于一个粗放的模式。暴力分拣、人力成本高，自动化和智能化水平低等现象的存在导致了我国民营快递企业的竞争力无法与DHL、UPS等国外大型快递公司相比。物流行业的同质化竞争加剧，大打价格战，致使行业利润下降，许多快递企业出现微利、无利，甚至是亏损的现象。快递业务的持续增长，企业利润增速反而降低，必定会引起快递行业的深度竞争。 　　2.2 民营快递公司上市情况 　　2015年12 月，申通作价169亿元借壳艾迪西上市，成为中国民营快递第一股。随后，顺丰作价433亿元，借壳鼎泰新材；韵达作价180亿元，借壳新海股份；圆通作价175亿元，借壳大杨创世。但是，中通快递和百世物流选择以IPO的方式登陆美国纽交所，中通募集资金达到14亿美元，百世物流集资4.32亿美元。而作为零担物流行业的老大“德邦物流”在2015年7月就向证监会提交招股书，以IPO的方式登录A股市场，但是由于一场连环股灾打乱证监会新股发行审核节奏，德邦物流IPO上市就此停止，错过了进入资本市场的最好机会。五大民营快递企业纷纷上市，且集中在一个时间段上市旨在更快的抢占资本市场，获得企业发展需要的资金，依靠资本运作迅速放大企业的估值，提高企业在购买车辆、飞机、中转站、仓库等基础设施建设，网络信息化、系统智能化，人才梯队建设，运营模式转型，以及在冷链、零担方面的软件和硬件上的能力。同时，快递企业的上市，预示着快递行业的资源整合将会加快，规模效应会越来越明显，上市的快递公司会利用资本运作推高行业壁垒，整合中小快递企业，并且通过企业兼并重组的方式形成若干家具有国际竞争力的快递企业。 　　上市的快递民营企业中大多都是通过“短平快”借壳上市的方式登录A股，只有中通、百世物流和未能成功上市的德邦物流采取IPO的方式。面对竞争越来越激烈的快递行业，我国民营快递公司在选择上市的时候大多选择通过购买壳资源，资产置换的方式上