20112015年北京同仁堂股份有限公司财务分析报告课件.ppt

（一）营运能力分析 总资产周转率 总资产周转率=营业收入÷总资产平均余额 2011 2012 2013 2014 2015 总资产周转率（次） 0.95 0.88 0.81 0.78 0.79 由表和图所列示的数据，同仁堂的总资产周转率呈下降趋势，下降的主要原因是营业收入的增长速度快于总资产平均余额的增长速度，导致总资产周转率下降。总资产周转率是反映企业对全部资产的运用效率，该指标越大，说明全部资产的周转速度越大。 该企业的营运能力一般，处于同行业的平均水平，其中长期的偿债能力基于营运能力这方面来考虑是不强的，但是还需要结合其盈利能力来分析。 总资产周转率同行业比较 项目 优秀值 良好值 平均值 较低值 较差值 总资产周转率（次） 1.9 1.5 1.1 0.9 0.7 由上表可以看出，同仁堂的总资产的周转率一般处于平均值与较低值得水平。说明其总资产的周转率还有待加强，在同行业中处于较低的水平。 综上所述，该企业的营运能力从2011年至2014年是不断的下降的,但是在行业中依然能够处于行业的平均水平。而且该企业在2015年营运能力有了一定的回升。所以，银行可以为其提供贷款，该企业有还款能力。 （二）偿债能力分析——短期偿债能力 流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 2011 2012 2013 2014 2015 流动比率 2.46 2.79 3.35 3.27 3.44 由表和图所列示的数据可以看出，同仁堂流动比率总体上呈上升的趋势。2012年比2011年上升了0.33，2013年比2012年上升了0.56,2014年比2013年下降了0.08,而2015年比2014年上升了0.17。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。制药业的流动比率一般在1.25比较合适，可见同仁堂的流动比率比较大，并且逐年增大，其短期偿债能力较强，债权人的需要承受的风险较低。 （二）偿债能力分析——短期偿债能力 速动比率 速动比率=速动资产÷流动负债 2011 2012 2013 2014 2015 速动比率 1.15 1.52 1.95 1.84 1.92 从表和图所示的数据可以看出，同仁堂的速动比率在2011年到2013年逐年上升，2011年比2012年上升了0.37,2013年比2012年上升了0.43，2014年比2013年下降了0.11，2015年比2014年上升了0.08,。速动比率的参考值为0.9，同仁堂的速动比率高于参考值，说明该企业的偿债能力是足够的，但是，企业滞留在速动资产的资金中，主要是应收账款、应收票据的期末余额逐年上升而且金额大，说明该企业的资金还是有一定的风险的。 由表和图所列示的数据可以看出，同仁堂2011年的流动负债达到96.08%，流动负债的主要负债是应付款项，流动负债的比例过高，而且都是商品交易形成的，负债的比例不合理。但是好在它的流动资产的比例也是比较高，所以它的短期偿债能力挺强的。从2012年起它的负债结构也有了较大的改变。流动负债的比例从96.08%降到71.34%使得负债的结构更加合理。非流动负债的比例较高的负债项是长期应付款，也是商品交易形成的负债，这些都是被动形成的负债，说明一般是以商品赊销的形式进行交易，其盈利的能力较强，但是营运能力就一般。 2011 2012 营业收入 6,108,383,711.48 7,504,031,977.53 增幅 营业总成本 5,318,852,573.18 87.07% 6,454,720,603.53 86.02% -1.06% 营业成本 3,604,168,841.95 59.00% 4,208,839,862.27 56.09% -2.92% 营业税金及附加 58,856,523.80 0.96% 75,152,082.24 1.00% 0.04% 销售费用 1,042,188,880.23 17.06% 1,403,338,600.22 18.70% 1.64% 管理费用 533,123,454.88 8.73% 676,370,288.44 9.01% 0.29% 财务费用 -2,714,048.85 -0.04% 8,520,622.74 0.11% 0.16% 资产减值损失 95,893,770.64 1.57% 90,252,044.81 1.20% -0.37% 投资收益 12,664,849.47 0.21% 7,752,897.19 0.10% -0.10% 营业利润 789,531,138.30 12.93% 1,049,311,374.00 13.98% 1.06% 营业外收入 15,793,620.14 0.