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中国家庭金融资产分布不平等状况的测度及分析 　　[摘要]近年来金融资产在中国家庭总资产中所占的比重呈快速增长态势，研究金融资产在我国家庭中的分布状况对于了解我国家庭目前的金融资产状况具有重要的理论与现实意义。利用调查数据，通过基尼系数定量测算9类家庭金融资产科目的基尼系数，从低风险低收益、高风险高收益角度划分金融资产，得出厌恶风险、知识储备不足、有效投资渠道少以及社会保障力度不够是引起当下金融资产在中国家庭中分布不平等的主要原因，进而得出政府应尽快完善社会保障制度，加快金融市场改革、市场经济体制改革等启示。 　　[关键词]家庭金融；基尼系数；不平等；测度 　　[中图分类号]F830 [文献标识码]A [文章编号]2095-3283（2014）04-0097-03 　　[作者简介]陆双双（1990-），男，安徽安庆人，本科生，研究方向：金融学。 　　一、引言 　　随着中国家庭收入水平的普遍提高，以及中国金融市场的不断发展与完善，我国家庭居民的金融市场参与程度也在不断提高。金融资产客观上具有保值增值功能，家庭选择金融资产能够更加合理地配置资产负债的比例。但是，由于我国普遍存在收入差距，金融资产在家庭间的分布也存在普遍的不平等现象。因此，测算目前我国居民家庭金融资产分布的不平等状况以及分析其形成的原因，就显得十分必要。本文运用基尼系数对中国家庭金融资产的有关数据进行分析，对其分布状况进行一系列的测度，并在此基础上对有关分布状况的成因展开分析。 　　二、相关文献评述 　　到目前为止，由于样本选择以及获取有效样本数据的难度较大，关于我国家庭金融资产分布状况的实证分析还相对较少，仅有部分学者对居民家庭金融资产的选择进行了相关的实证分析，如陈国进、姚佳（2009）基于美国SCF数据库有关美国家庭金融资产的数据，建立家庭金融资产的Probit和Tobit模型，分析研究家庭财产与家庭金融资产的相关关系，并以此给出对中国的启示；史代敏、宋艳（2005）利用四川省统计局提供的四川省2002年城镇居民家庭财产抽样调查所获得的数据对居民家庭金融资产的选择进行了实证研究；张亦茜（2009）对我国家庭金融资产的选择现状、成因进行了分析；徐梅、李晓荣（2012）研究经济周期波动对中国居民家庭金融资产选择的动态变化，结合2008年国际金融危机的相关影响，通过状态空间的可变参数模型进行展开分析。 　　基尼系数是用于测度财富、收入指标分布状况的首选指标，也常用于对家庭金融资产分布状况的测度。金融资产是财产的一类，原则上收入的分布在某种程度上可以反映金融资产的分布。对此，有部分学者对此展开了深入研究，例如田卫民（2012）使用中国统计年鉴有关数据分布计算了城镇与农村居民收入的基尼系数，得出我国全国居民收入基尼系数不断扩大的结论；彭胜（2005）通过基尼系数分析我国居民贫富差距扩大的现状、出现的原因并给出相应的对策；雍红月、李松林（2007）运用基尼系数对1994―2004年内蒙古居民收入进行了测算等。 　　很多学者都不同程度地表示因有关数据收集的难度较大而限制了研究的广度和深度，加上我国人口分布、地理环境的复杂性，家庭金融资产相关数据的收集难度确实很大，而且目前我国对外公布的基尼系数，无论是政治角度还是经济角度，从某种意义上来说，都不能完全反映目前我国家庭财富分布不平等程度的客观现象，所以在对相关财富分布状况做定量分析时不能简单地直接使用，而是需要有条件地进行筛选。 　　三、研究方法与数据选取 　　（一）研究方法 　　（二）结果分析 　　从表3中可以看出，我国家庭金融资产持有分布以及9类家庭金融资产科目的基尼系数几乎都是2008年大于2009年，造成以上结果的原因如下。 　　首先，基尼系数值证明，收入分布状况可以完全反映金融资产分布状况，即收入分布在中国家庭居民中的分布越不公平，金融资产在中国家庭居民中的分布也就越不公平。 　　其次，家庭货币量由现金和活期存款科目与定期存款科目构成，不难看出，表示这两类科目分布公平程度的基尼系数都与资产分布的基尼系数几乎一致，结合我国金融市场是银行主导型的，居民投资渠道相对匮乏，以及我国金融市场尚未发育完全等情况，这样就使得低收入家庭与高收入家庭的储蓄倾向相差不大、与收入水平无关；对于保险，可以肯定在不同收入组别家庭中的分布相对比较公平，无论是低收入群还是高收入群的家庭都比较注重保险，反映出目前我国社会保障力度不足、远没达到西方发达国家的水平。 　　第三，股票市场作为金融市场的典型代表，它的波动足以反映整个金融市场波动情况。结合当年经济形势，2008年爆发国际金融危机导致中国股市遭受重创。结合表3，可以发现2008年和2009年家庭金融资产中股票的基尼系数都相当大，说明家庭持有股票的分布相当不平等