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中国缓速经济的表象及其成因分析 　　[摘要]通过对宏观经济进行观察和分析，提出了中国缓速经济的新命题。从中国生产者价格指数、居民消费价格指数、货币流动性、进出口、国家财政收入能力等表象，判断现实存在的缓速经济趋势，指出资源环境基础与经济增长矛盾，保持经济高增长的内生性能量逐渐衰退，全球金融危机蔓延，中国经济周期性下降等是形成缓速经济的主要原因；指出我国应切实转变经济增长方式，全面刺激居民最终消费，扩大有效内需。 　　[关键词]缓速经济；表象；成因；内需 　　[中图分类号]K015[文献标识码]A[文章编号]1008-1763(2009)04-0061-04 　　 　　一　引　言 　　 　　改革开放30年来，我国逐渐消减了贫困，人民生活水平日益提高。但是，经济长期的高速增长往往积累着巨大的风险。资源掠夺性开采、低成本浪费性消耗，对资源的威胁和环境的损害日益严重，导致资源供应、生态环境与经济增长需求的矛盾日益加剧，贫富差距日益悬殊，外部需求不断下降和内部自生性需求增长乏力，只有通过经济缓速、调整才能将风险释放，为进入下一个持续发展周期而积聚能量。我国经济增长速度将出现持续一个较长时间的平缓、低速的局面，缓速经济就不可避免地出现了。 　　 　　 　　二　中国呈现缓速经济的表象 　　 　　(一)中国生产者价格指数(PPI)增速持续大幅回落 　　全球经济放缓导致国际市场石油等大宗商品价格大幅回落，PPI维持高位运行的原因逐渐消除。上游工业价格上涨压力骤减，国内大宗商品价格回落，房地产投资大幅下降，自9月以来人民币汇率升值近15％，有效需求下降，消费倾向萎缩。国家统计局数据显示，PPI数据2008年PPI比上年上涨6.9％，从9月份下降1个百分点至9.1％以后，10月份为6.6％，再下降2.5个百分点，11月份为2.0％，12月同比继续下降1.1％，PPI快速大幅回落，创下32个月新低，预计PPI在2009年很可能出现月度数据负增长。 　　(二)中国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅下降 　　长达一年的粮食价格迅猛上涨和国际原油价格高企已发生转折，主导CPI上涨的能量释放完毕。国家统计局数据显示，CPI数据2008年上涨5.9％，从9月份开始步入平缓的下降通道，9月份CPI同比涨幅回落至4.6％，11月份同比上涨2.4％，比10月份下降O.8％，12月份同比上涨1.2％，连续8个月回落，创2008年新低，预计CPI还会继续下行。 　　CPI和PPJ数据增速快速下滑，显示经济增长速度下滑带来的整体需求萎缩，未来通缩的可能性和经济硬着陆的风险较大。 　　(三)货币流动性减少、定期化增速趋势加快 　　国家统计局和央行公布的金融运行数据显示，2008年货币净投放3 844亿元，比上年多投放541亿元；主要是11月和12月集中投放增加844亿元，1―10月份净投放现金943亿元，同比少投放303亿元；狭义货币供应量(M1)余额为16.6万亿元，增长9.1％，回落12.0个百分点；而10月份15.72万亿，比上月末低0.58个百分点，连续6个月下滑，达到1997年3月以来的历史第二低水平。由于市场货币流通量(M0)和企业活期存款构成了M1，年末M0余额为3.4万亿元，增长12.7％，加快O.6个百分点，企业活期存款增速下降幅度较大，下降趋势明显。2007年以来的紧缩性货币政策的滞后效应影响开始显现，广义货币供应量(M2)连续5个月超过狭义货币供应量(M1)，差额持续增大，存款定期化增速趋势在加强，经济下滑使企业出现流动性危机，流动性分布的差异性和不均衡性也加剧了这一趋势。 　　(四)采购经理人指数(PMI)和港口吞吐量放缓 　　中国物流与采购联合会、国家物流信息中心等机构中国PMI数据显示，2008年5月，PMI指数为53.3％，比4月份大幅下滑5.9个百分点，11月份只有38.8％，创下2005年1月该指数设立以来的新低，已经连续三个月低于50％，一般来说，PMI指数回落至50以下时，预示制造业整体规模萎缩开始出现。 　　2008年5月，全国沿海港口货物吞吐量增长12％，较前4个月累计增速下滑3.6个百分点；全国集装箱吞吐量5月份增长14，8％，较前4个月累计增速低2.9个百分点，预示着外贸出口增速的放缓。 　　(五)进出口增长和利用外资的不确定性增强 　　海关总署进出口商品贸易数据显示，2008年四季度进口同比下降8.8％，出口同比增长4.3％；11月，中国进出口总值1898.9亿美元，同比下降9％。其中进口、出口增长速度分别从9月份的增长21.3％和21.5％、10月份的增长15.6％和19.2％，到11月份转向，分别下降17.9％和2.2％；出口增速比上年同期减缓24个百分点，这是自2001年6