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中小板上市公司内部控制披露影响因素的研究 　　摘要：《中小企业板上市公司内部审计工作指引》颁布以后，中小板上市公司在内部控制披露方面有了显著的改善，但是由于内部控制披露未有量化的标准，对披露程度的判别也成了一个热点的讨论问题。本文专注于中小板上市公司内部信息披露，选取了200家中小板上市公司2008年度报告为样本，对影响披露程度的因素进行了假设和分析。 　　关键词：中小板；内部控制；披露；因素 　　中图分类号：F12 　　文献标识码：A 　　文章编号：(2010)04-0049-04 　　 　　《中小企业板上市公司内部审计工作指引》于2007年12月26日发布，并于发布之日起执行。《指引》对中小板企业上市公司内部控制工作的职责、要求、具体实施进行了详细的规范，对具体披露也做了相应的说明。其中要求企业要编制并披露年度内部控制自我评价报告，要在报告中详细披露企业内部控制建立和实施的情况。《指引》规定，公司董事会应该在审议年度报告的同时，对内部控制自我评价报告形成决议，监事会和独立董事应当对内部控制自我评价报告发表意见，保荐人应当对内部控制自我评价报告进行核查，并出具核查意见。另外，上市公司在聘请会计师事务所进行年度审计的同时，应当至少每两年要求会计师事务所对公司与财务报告相关的内部控制有效性出具一次内部控制鉴证报告，在指定网站进行披露。 　　 　　一、研究成果综述 　　 　　Jeffrey Doyle认为当一个公司趋于更小，更年轻，财务薄弱，处于增长周期中的更高速发展阶段时，它就更可能不具备充分的资源来训练员工，这就直接导致了内部控制的薄弱点出现。吴国萍认为上市公司是否在年报的“公司治理结构”中发表内部控制责任声明，对其是否违规有显著的影响；在年报的“董事会报告”、“监事会报告”位置披露内部控制信息对公司是否违规无显著的影响；与董事会报告相比，上市公司更愿意在监事会报告位置披露内部控制信息。左惟认为我国中小型民营上市公司的内部控制信息披露在一定程度上受到代理成本的影响，当企业股权集中度高或长期负债比率较高时，代理成本较大，此时企业倾向于详细披露内部控制信息。同时，我国民营上市公司内部控制信息披露也存在信息披露质量不高，信息披露缺乏积极性等问题。方红星认为，外部审计出具了标准无保留意见和盈利能力较强的上市公司有较强的动机披露内部控制信息；在海外上市、总资产规模大、控制人为国有和规模排名靠前的上市公司，也有一定强度的披露内部控制信息的动机。 　　 　　 　　二、内部控制披露程度影响因素假设 　　 　　假设一：内部控制披露程度与公司的规模成正比。这与Jeffrey Doyle的研究是相吻合的，大规模的公司可以调用更多的资源配置来保证内控的合理实施与充分披露。 　　假设二：内部控制披露程度与公司的资产负债比率成反比。站在企业经营者的角度考虑，他们既要考虑企业的盈利，也要估计企业所承受的风险。长期负债的增加一方面可以使企业利用财务杠杆给自身带来额外收益，同时又增加了企业因经营不善而导致资本所有者收益下降甚至于破产的风险。因此，内部风险的增加应该与内部控制的披露程度负相关。 　　假设三：内部控制披露程度与每股收益成正比。每股利润是股份公司发行在外的普通股每股所取得的利润，反映企业获利能力的大小。每股收益越高，企业的经营能力越强，这也就为内部控制信息的良好披露奠定了基础。 　　假设四：内部控制披露程度与资产净利率成正比。在市场经济比较发达的社会中，如果企业的技术先进，信誉良好，通常会获得高于社会平均水平的资产利润率，这是其经营良好的表现。 　　假设五：内部控制披露程度与审计意见成正比，与事务所声誉成正比，与是否被sT成反比。规模较大的会计师事务所的客户往往是在长时间的合作中形成的，彼此相对了解，并且会计师事务所也有独到的方法对企业的内部控制进行评价。而同时，若被出具非标准审计意见或被ST的上市公司的持续经营能力应该会降低，内部控制的披露可能会不够充分。 　　 　　 　　三、样本选取与模型建立 　　 　　本文随机选取了200家中小板上市公司的年度报告作为样本，对年度报告中的需求信息进行提取，通过实证检验影响我国上市公司内部控制信息披露的因素。 　　本文拟建立y=β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5+β6x6+β7x7+…+ε形式的模型，通过选取一系列可能影响上市公司内部披露因素的自变量，来证明其对因变量的影响程度。 　　 　　(一)因变量的评价标准 　　对内部控制的披露进行评价，本文采用内部控制披露位置的统计方法。所选样本在内部控制披露方法方面按照《中小企业板上市公司内部审计工作指引》的规定，统计是否编制了内部控制报告，并且是否按照规定在监事会报告和董事会报告中披露并由注册会