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中小企业融资法律形式的适用困境与破解思路 　　摘要：融资困难构成中小企业发展的瓶颈。法律所提供的多种融资方式对于中小企业的适用存在障碍。中小企业作为企业群体中的弱者，难以享用法律所提供的资源。在遵循市场规律的基础上，充分发挥市场主体、第三方以及政府的作用，创造条件促使法律所提供的各种融资方式能够适用于中小企业，以此破解中小企业融资困境。 　　关键词：中小企业；融资方式；债权融资；股权融资 　　中图分类号：D913.99 　　文献标识码：A 　　文章编号：1001－8204(2011)02－0030－04 　　 　　资金对于企业而言，犹如人体对于血液的需求。如果没有充足的资金供应，企业难以维持正常的生产经营，发展更无从谈起。中小企业对于资金的需求更为迫切，然而，融资困难构成中小企业发展的瓶颈。从融资法律方式的角度而言，虽然法律提供了多种融资方式，但是，对中小企业却难以适用，解决中小企业融资困难需要探求新的出路。 　　 　　一、问题的提出 　　 　　企业融资的在内在需求推动了法律制度的变化，多样的融资形式在法律上得以确认。从企业融资的角度而言，中国《物权法》的制定、《公司法》、《证券法》、《企业合伙法》等法律的修订，反映出我国法律制度认可了多种新型的融资法律方式，尽管这些融资方式已经被某些企业所运用，似乎并不完全的新颖，但是，法律的确认，使某些定型化的融资方式得以推广和运用，扩大了众多企业(商事主体)的融资视野，有助于推动企业融资活动更安全、更有效的进行。 　　融资法律方式的多样化，使企业作为融资的市场主体，有了更多的融资渠道和法律保障；但是，每一种融资方式都是有条件的，并非所有的主体都能够选择适用，对于中小企业而言尤其如此。很多新的融资方式，在其萌芽和孕育阶段，就带着大企业的印记，往往是大型企业为解决自身问题而开辟的融资方式，随着使用频率的增加，得到了法律的确认。这些制度为“大企业专用”，使众多中小企业“望制度兴叹”。从法律上而言，融资方式无差别的适用于所有企业主体，但是，中小企业由于自身条件的局限却难以采纳。 　　因此，融资法律方式的多样性与可供中小企业选择的局限性形成了悖论：一方面，法律制度的创新，为中小企业融资提供了选择的可能性，使中小企业感到振奋，但是，另一方面，中小企业在兴奋之余却发现，很多新型的融资方式，对于自己并不具有可行性，兴奋变成了失望。中小企业仍然无法摆脱融资困难的瓶颈。 　　 　　二、困境之一：债权融资方式的适用障碍 　　 　　中小企业通过向银行等金融机构申请贷款，是债权融资的主要形式。中小企业能否获得债权融资的主要条件，是中小企业能否向银行提供充分的信用。银行往往要求中小企业提供担保。法律上的担保形式有典型担保(抵押、质权、留置)，非典型性担保(浮动担保、让与担保、所有权保留等)。采取何种担保形式，由企业和银行协商。由于银企之间的利益冲突，导致某些新型的担保方式难以为中小企业采纳。笔者以我国物权法规定的浮动抵押和权利质押为例分析。 　　 　　(一)中小企业适用浮动抵押的困难 　　浮动抵押(floating charge)是指抵押人在其现在和将来的全部财产或者部分财产上设定的担保。浮动抵押是营业资产整体融资的方式之一。“营业财产是商人为了一定的营利目的而运用的有组织的并具有机能的(财产)。”营业财产，包括可供营业活动所用的有组织的一切财产以及在营业活动中形成的各种有价值的事实关系的总体。其中，财产包括积极财产和消极财产，如各种动产、不动产、无体财产、债权等；事实关系，包括专有技术、信誉、顾客关系、销售渠道、地理位置、创业年代等。营业资产整体融资，相对于单个资产的融资，能够产生“一加一大于二”的后果。 　　中小企业作为资金需求者，愿意采用浮动抵押方式融资，因为：一是中小企业作为浮动抵押人具有对标的物的处分权。企业设置浮动抵押后，仍然对标的物享有正常的经营处分权，不必要通知抵押权人，其实，也正是因为企业享有自由处分担保财产的权利，所以担保财产作为一个财产集合才时刻处于浮动状态。二是扩大了中小企业可供担保的财产范围。浮动抵押的标的物是集合物。企业全部财产或部分财产可以设定浮动抵押，包括企业的生产设备、原材料、半成品、产品。企业可以将其单个抵押，也可以打包整体抵押。相对于单个财产抵押而言，浮动抵押扩大了担保物的范围，把企业的财产集合体作为担保标的物，提升了企业财产的利用价值。浮动抵押的设置，既满足了企业的融资需求，又不影响企业的正常经营，深受企业的欢迎。 　　然而，是否能够采用浮动抵押的方式获得资金，取决于资金供给者(银行等金融机构)是否接受企业的浮动抵押。 　　对于银行等金融机构而言，往往愿意接受大型企业的浮动抵押，而不愿意采纳中小企业所提供的浮动抵押。因为，银行在