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中小企业融资政策实施的效果与启示 　　摘要：中小企业融资的主要来源应该是银行等金融机构，但是，中小企业融资难的问题仍然主要表现为取得银行信贷困难。我们通过分析央行和银监会支持中小企业融资的相关政策实施效果，指出在旧的思维方式约束下，找不到解决中小企业融资的思路，只有大力发展产权清晰的中小金融机构，才能有效地解决中小企业融资难题。 　　关键词：中小企业；融资；中小金融机构 　　中图分类号：F832.35　文献标识码：A　文章编号：1000-2529(2010)03-0101-04 　　 　　我国目前有4000多万家中小企业和个体工商户，吸纳了75％左右的城镇人口和农村转移劳动力就业，对GDP的贡献率超过60％，对税收的贡献率超过50％，创新环节中有65％的专利、80％的产品开发来自中小企业。相比大企业而言，总量达到99％的中小企业更应成为“抑通胀，保增长”的重要组成部分。但是，在美国金融危机的冲击下，我国中小企业面临国外贸易环境恶化、国内货币市场趋紧的双重压力，资金短缺的问题愈发突出，关停并转的企业数量大幅增加。 　　目前，中小企业的融资问题更多地表现为结构性矛盾。由于内源融资受到自身发展状况的限制，中小企业亟待外源融资的有效支持。但是，就外源融资而言，我国中小企业的直接融资额――即债券和股票融资之和，不到整个融资的1％，基本可以忽略不计。银行等正规金融机构作为间接融资渠道的主要供给者，给中小企业仅仅提供了极其有限的信贷资金。2008年中国人民银行对8000多家民营工业企业和近3000家金融机构的调查结果表明，截至2008年5月末，全国中小企业贷款覆盖率为18.7％，与发达国家54％的指标相比，覆盖率方面十分有限。根据人民银行网站的数据，2009年4月，私营企业及个体贷款获得短期贷款2700亿元，仅占同期短期贷款总额75916.83亿元的3.5％。长期以来，为了破解中小企业获得银行信贷资金难题，央行和银监会多方位实施了相关政策，但实施效果并不明显。本文通过分析央行和银监会相关融资政策的实施效果及原因，指出在旧的思维方式约束下，找不到解决中小企业融资的思路。只有大力发展产权清晰的民间中小金融机构，才能有效地解决中小企业融资难题。 　　 　　一、央行和银监会支持中小企业融资的相关政策 　　 　　央行和银监会一贯高度重视中小企业金融服务工作，自1998年以来，陆续出台了若干指导意见、政策来鼓励、引导银行业金融机构进一步完善对中小企业金融服务。 　　1.引导商业银行发放中小企业贷款 　　1998年、1999年，央行先后印发了《关于进一步改善中小企业金融服务的意见》(银发[1998]278号)以及《关于加强和改进对小企业金融服务的指导意见》(银发[1999]379号)，要求各商业银行进一步加强和改进对中小企业金融服务，取得了一定的效果。2005年，银监会印发《银行开展小企业贷款业务指导意见》，力求简化商业银行小企业授信流程，并在部分地区进行了试点。2006年银监会印发《商业银行小企业授信工作尽职指引(试行)》规定，对于《银行开展小企业贷款业务指导意见》的进一步细化。2008年年初，央行和银监会对银行业开展小企业贷款的导向进一步明确，银监会曾经下发通知，要求各商业银行要“确保全年中小企业贷款增幅不低于本机构今年全部贷款的平均增长速度”。2008年年底，银监会制定并颁发了《银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》。2009年央行发布了《中国银行业监督管理委员会关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》(银发[2009]92号)，指出多方面拓宽中小企业的融资渠道，要求工行、农行、中行、建行和交通银行五大国有商业银行创新小企业融资模式，设立信贷专营机构为小企业提供融资服务，助推小企业发展。 　　2.制定专门的业绩考核和奖惩机制 　　2002年中国人民银行发布《进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见》，主要内容包括：国有独资商业银行要建立和完善适合中小企业特点的评级和授信制度；引导商业银行适当下放流动资金贷款审批权限；健全贷款营销的约束和激励机制等。后来，银监会针对支持小企业发展的工作，修订和发布了《银行开展小企业授信工作指导意见》银监发([2005]54号、银监发[2007]53号)、《建立小企业贷款违约信息通报机制的指导意见》(银监办发[2006]7号)等一系列文件，涉及到了小企业贷款的奖惩机制问题。2006年银监会出台《商业银行小企业授信工作尽职指引(试行)》，引导商业银行建立尽职免责制度，在考核整体质量及综合回报的基础上，根据实际情况和有关规定追究或免除有关当事人的相应责任，做到尽职者免责，失职者问责。 　　3.创办新型金融机构，提高中小企业金融服务覆盖率 　　2