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中小科技企业在技术创新中融资存在的问题及建议 　　摘要：中小科技企业发展迅速，为我国保持经济增长、优化所有制结构作出了重要贡献。技术创新是企业的核心竞争力，是保证企业发展的不竭动力，同时对促进国民经济的发展有着重大作用。制约中小科技企业快速发展的问题很多，至关重要的是融资问题，融资能力有待提高。 　　 　　一、前言 　　 　　技术创新能力是企业的核心竞争力，是保证企业发展的不竭动力，在经济全球化的形势下，我国中小科技企业取得了令人瞩目的成绩，成为国民经济中的重要力量，但融资问题严重制约了它们的进一步发展。针对中小科技企业在融资中存在的问题并有效解决这些问题，对于一个企业的生存和发展而言，是至关重要的。解决这些问题的对策和措施是挖掘内部资金潜力，积极实施外部融资；改善资本结构，改善筹资组合策略。目前中小科技企业存在内部“造血功能”不足，融资能力有待提高的问题，外部融资能力较弱，融资渠道和方式单一，资本结构不合理，筹资组合策略不合理，要挖掘内部资金潜力，积极实施外部融资，改善资本结构，改善筹资组合策略。 　　 　　二、企业技术创新的意义与技术创新融资的现状 　　 　　中小科技企业技术创新能力，不仅是企业发展的灵魂和动力，而且有利于提高国家的经济竞争力。技术创新可以提高企业的核心竞争力，企业的目标是实现利润最大化，超利润来源于对稀缺资源的占有。创新的成果是稀缺资源，企业为获得源源不断的超额利润就需要进行持续的技术创新，这种强势的技术创新能力就是推动企业发展，而其他企业又难以模仿的核心竞争力。中小科技企业可以通过融资进行产学研结合的模式通向技术创新，结合实际经验提出应用中应注意的问题。 　　1、内部“造血功能”不足，融资能力有待提高，应收账款周转率偏低，大量的应收账款占用了企业的周转资金，增加了企业的财务风险和融资负担。存货周转率偏低，大量的存货，占用了企业的周转资金，增加了企业财务风险和融资负担。速动比率和现金流动负债比率较低，由于中小科技企业应急偿债能力不强，加之企业借款多半为短期借款，一旦失去银行贷款，企业将出现财务危机。 　　2、外部融资能力较弱，融资渠道和方式单一，中小规模决定了中小科技企业不可能像北大方正、清华同方等上市公司那样，通过直接融资(发行股票、债券)解决资金问题，而更多的是借助银行等金融机构进行的间接融资。 　　3、资本结构不合理，就其内涵而言，资本结构可分为狭义资本结构和广义资本结构两类。狭义资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。对于中小科技企业而言，由于其规模的制约，绝大多数此类企业的负债仅仅为银行借款和商业信用，没有长期负债，最佳资本结构和企业价值最大化无从谈起。低于35％有可能造成企业发展资金不足，高于65％容易造成财务危机和风险。大多数中小科技企业负债率普遍偏高，一般为70％～80％。如此高的资产负债率，使得外部融资更加困难。 　　4、资组合策略不合理，从严格意义上讲，中小科技企业没有长期负债，因此，长期资金有缺口，有短腿，不易实现正常的筹资组合策略，所运用的筹资组合策略始终是冒险的筹资组合策略。冒险的筹资组合策略是一种收益性和风险性均较高的筹资组合策略。由于临时性负债的资本成本一般低于长期负债和股权资本的资本成本，且临时性负债比重较大，所以导致资本成本较低。但是另一方面，为了满足永久性资产的长期资金需要，企业面临临时性负债到期后重新举债或申请债务延期，必须更为频繁地举债和还债，从而加大筹资困难和风险，同时面临短期负债利率变动而增加企业资本成本的风险。 　　 　　三、提高中小科技企业融资管理水平的建议和措施 　　 　　中小科技企业技术创新的最主要方式有自主创新、模仿创新、合作创新，必须提高自主创新能力，要把自主创新作为制定“十一五”规划的着力点，把增强自主创新能力作为科学技术发展的战略基点和调整产业结构、转变增长方式的中心环节，大力提高原始创新能力、集成创新能力和引进消化吸收再创新能力。 　　1、挖掘内部资金潜力，降低成本，增加利润。最好的融资手段就是通过降低成本来实现的，企业收入减去成本费用即为企业利润。一方面增加销售收入，另一方面降低成本费用，即可获得更多的利润和资金。从降低产品制造成本人手，努力压缩主营业务成本，提高主营业务利润率，同时尽可能降低“三费”，减少不必要的营业费用、管理费用和财务费用开支。 　　2、加速资金周转，提高应收账款周转率。减少应收账款、避免坏账和呆帐，是守法经营的企业所希望的。企业应该认真做好应收帐款的登记和监督管理，检查风险、发现风险、预报风险，将风险降低在最低限度内。当前，计算机的普及有利于财务部门和销售部门定期对帐。 　　3、提高存货周转率。快速改进的方法是将存货按品名和单位价格分类。由于存货不断被提取，因而必须