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中小企业的融资模式初探 　　【摘要】中小企业是国民经济不可或缺的组成部分，在我国经济和社会发展中发挥着大企业无法替代的战略地位。政府也加大了对中小企业的扶持力度，不断出台有利于中小企业发展的相关政策。但是，我国中小企业融资难依然是众所周知的事情。融资难问题已成为制约中小企业发展的首要因素，要破解中小企业融资困境，必须拓展和创新中小企业的融资渠道。企业资金拆借作为民间借贷的一种形式，是企业之间资金互助的一种wsg体现，可以有效地解决短期资金需求。本文尝试对企业资金拆借这种融资模式进行分析。 　　【关键词】融资模式；资金拆借；中小企业融资 　　【中图分类号】F276 　　中小企业是国民经济不可或缺的组成部分，在我国经济和社会发展中发挥着大企业无法替代的战略地位。2016年国内中小企业占全国企业总数的99%，数量已超过800万家；中小企业提供的就业岗位占城镇就业岗位总数的比例达到了75%；随着世界经济增长速度减缓对我国出口企业的影响日益明显，以及国企改革的进一步加深，中小企业在吸收国有企业下岗员工、科技创新以及扩大内需等方面的作用日益突显（国勇，2016）。中小企业在我国经济和社会发展中的重要作用主要表现在：激活市场竞争、促进经济发展、创造就业机会、缓解经济周期的冲击、解决农业和农村工作的突出问题、推动科技创新等方面（李代俊，2013）。但是在我国，中小企业融资难现象依然存在。中小企业融资难有我国经济体制、银行贷款偏好方面的原因，也有中小企业自身的原因，中小企业的财务信息不够透明，信用度不高，银行认为放贷的风险比较大，所以审批难，不容易放贷，即使放贷，贷款利息也相当高，有些中小企业的贷款综合利息甚至高达30%。资金成本高企使中小企业难以承受，中小企业融资难严重制约了中小企业发展的速度，而中小企业融资渠道的拓展和创新是破解中小企业融资困境的重要方式。 　　一、中小企业常见的融资模式 　　（一）内源性融资 　　大部分的中小企业在经营的最初阶段是先从内源性融资开始来筹措经营过程中所需要的资金的。内源性融资是指企业生产经营所需要的资金来源于自身的资本和利润等盈余资金的累积，一般由股东投资款与公司留存收益等构成。 　　也有一些公司通过施行内部银行结算模式，实现资金统一管理，合理调度使用资金。所谓的内部银行结算模式是指将下属各公司的闲散资金吸纳到总部，进行资金集中管理，统一调剂，灵活运用，以达到调剂余缺、减少资金占用、加速资金周转速度、提高资金使用效益的目的。资金统一管理后，总部将统一安排支付，分清业务工作的轻重缓急，通过合理调拨，在一定范围内解决资金周转的问题。 　　一般情况下，企业首先会选择内源性融资，因为内源性融资具有成本低、效率快等特点，但内源性融资金额有限，很多情况下不能满足企业的扩张需求，企业这时会选择外源性融资。 　　（二）外源性融资 　　外源性融资按照是否由金融机构中介来完成融资，可分为直接融资和间接融资。企业没有通过金融机构中介，直接向资金供给者借款，或者通过有价证券、引入股东等方式来完成融资，属于直接融资范畴。目前看来，主要的直接融资方式有：企业内部集资、引入股权融资、发行债券融资、利用商业信用等。间接融资是指通过各类金融机构中介来实现借贷双方资金的融通。当前，间接融资是国内中小微企业最主要、最普遍的融资渠道。在间接融资方式中，银行贷款是主要的融?Y途径，主要有抵押贷款、担保贷款、信用贷款等多种方式。根据中国人民银行的统计数据，截止至2013年底，在总的社会融资规模中，银行贷款占比为51.4%，其中小微企业银行贷款占比29.4%，贷款总额为13.21万亿元。而大部分中小微企业由于其自身的内部管理和财务管理及核算都不是很规范，不能满足传统银行的信用要求，因此其利用信用从银行等传统金融机构处取得贷款的可能性很小。目前，银行贷款主要还是采取提供担保和抵押物的方式，担保一般由专业的担保公司作为担保人，而抵押物主要包括房产、土地、机器设备等资产。然而即使能够提供担保或者抵押物，仍然只有少数的中小微企业能够从银行获得贷款，占比低于20%。 　　基于上述情况，P2P网络借贷因为方式灵活、能够承受更高的风险，在相当程度上缓解了中小微企业融资难的问题。但是，P2P网络借贷的平均借款利率较高，根据网贷之家和网贷天眼公布的数据，有些P2P网络借贷平台的融资成本甚至达到了40%，一般正常的经营利润无法承担这么高的资金成本，P2P网络借贷也不能从根本上解决中小企业融资难的问题。因此，本文提出企业间资金拆借这种融资模式，并尝试对这种融资模式进行分析。 　　二、企业资金拆借 　　（一）企业资金拆借的概念 　　企业资金拆借实际上是民间借贷的一种形式，是指企业之间进行资金融通的行为。在市场经济活动中，企业因为生产经营的需要而相