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利率市场化下商业银行的策略选择 　　摘要：利率市场化是我国金融改革的核心，对以净利差收入作为主要利润来源的我国商业银行来说，带来了机遇，更多的是带来了挑战，净利差收窄、业务受到严重冲击、面临风险加大。我国商业银行在新的金融环境下如何生存，本文提出风险管理、战略转型、合理定价、内控管理、金融创新等措施，实现商业银行在金融改革中稳健经营。 　　关键词：利率市场化；利率定价；经营转型 　　中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2015（8）-0044-04 　　利率市场化是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化改革是金融业发展到一定程度的客观需要和必然结果，也是经济体制改革中的核心问题，不管银行欢迎与否，都已经成为一种不可逆转的趋势。 　　一、我国利率市场化改革进程 　　我国自1996年以来，利率市场化改革按照：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化；存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款”的思路稳步推进。 　　2013年7月19日，央行宣布全面放开贷款利率管理，具体措施包括取消金融机构贷款利率0.7倍的下限、取消票据贴现利率管制、对农村信用社贷款利率不再设立上限，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。2013年9月24日起建立了市场利率定价自律机制，2013年10月25日，贷款基础利率（LPR）集中报价和发布机制正式运行。随着利率市场化改革，主要焦点将集中在存款利率上限的放开，人民币存贷款利率将逐步全面放开，我国将实现全部利率由市场来决定的资金价格体系。 　　二、利率市场化给商业银行带来发展机遇 　　利率市场化是一把双刃箭，挑战与机遇并存，既有风险又有好处，利率市场化可以促进商业银行走市场化的道路，加快改制，有利于银行持续发展。 　　（一）有利于提高管理水平 　　商业银行在获得自主的定价权后，在充分考虑收益和成本、竞争、风险等因素后，通过建立以市场化的利率为基础的内部收益率曲线，将内部资金转移定价与市场利率有机结合，采取优质优价、风险收益对称、批发优惠等差别化价格策略，对不同客户和业务给予不同的定价水平，更好地满足客户对金融产品的选择权，实施主动的负债管理，实现经营结构优化和资源的最优配置，提高资产收益，对资产负债更加灵活管理，有利于降低管理成本和提高风险管理能力。 　　（二）有利于促进金融创新 　　利率市场化后，商业银行为了规避风险、赚取利润及满足客户需要，不得不转变经营模式，加快金融产品和服务的创新，加大利率期权、利率互换、固定利率贷款等利率衍生工具运用，规避利率风险。同时，大力拓展网上银行、手机银行、微信银行、BTB等新兴移动金融服务。另外，扩大对结算、代理、咨询顾问、投资银行等中间业务的投资，获取稳定的收入。 　　（三）有利于培育核心竞争力 　　随着利率市场化，商业银行的竞争环境将更为开放、更加公平，短期内银行净利差将逐渐收窄，提供了准确评估银行核心竞争能力所在，银行核心竞争能力体现在高质量的产品和综合的金融服务。利率市场化有利于商业银行转变传统经营模式，基于自身优势加快培育真正的核心竞争能力。 　　三、利率市场化给商业银行带来经营挑战 　　随着利率市场化，资金价格的形成机制发生了改变，对于将净利差收入作为主要利润来源的我国商业银行而言，这无疑是巨大挑战，将会对其传统的经营管理模式产生全方位冲击。 　　（一）商业银行净利差收窄 　　利差收入是我国商业银行主要利润来源，也是银行收入主要组成，但随着利率市场化，为了获取稳定的资金，银行不得不提高存款利率；为了吸引优质客户，不得不降低贷款利率，银行面临存款利率的上升和贷款利率下降的双重压力，利差收窄趋势明显。 　　我国银行业的净利润增速在节节下滑，2013年我国商业银行净利润增速为14.5%，2012年为18.9%，而2011年的增速高达36.34%。据银监会的统计数字，我国商业银行的净利息收入占收入的比重，2011年为81%，2012年为80%，2013年为79%，净利息收入占比呈下降趋势。由于利率市场化，贷款收息率提升乏力，存款付息率上升明显，银行的净利差收窄。五大国有银行中，2013年平均生息率降低了13个基点，平均付息率降低了12个基点，平均净利差降低了2.8个基点。2013年净利差中国银行上升了9个基点；其他四家行都出现了下降，工商银行降低了9个基点，交通银行降低了10个基点，农业银行降低了2个基点。 　　（二）商业银行业务结构发生变化 　　随着利率市场化的推进，银行