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企业资本运营中风险的成因、种类及对策探究 　　[摘要]资本是一个企业存在的命脉，如何实现资本的优化配置、合理运营直接关乎着一个企业是否能够稳定、可持续发展，甚至会关乎其生死存亡。文章将综合当前主要研究情况，从资本运营的定义、特点、种类、成因及对策全方位进行剖析，为企业资本运营主体提供一定的参考依据。 　　[关键词]资本运营；宏观性风险；微观性风险 　　[DOI]1013939/jcnkizgsc201714117 　　随着新经济时代的到来，当前经济的发展不仅仅要依靠实体产业，还要充分调动一切驱动经济发展的因素，自然而然金融产业地位日益凸显。企业资本运营的好坏直接关乎着其自身的运营状况，甚至会影响企业的长远、持续、健康的发展。企业必须要对资本运营出现的风险进行有效的识别、分析及采取控制措施，最终把资本运营的风险降到最低，提高资本运转效率与利用效率，降低资本成本，最终实现企业价值最大化的目标。 　　1资本运营风险的定义 　　11资本运营的定义 　　在企业中的资本运营主要是：企业持有的一切固定资产及非固定资产（无形资产）的存量，将其持有的存量资产进行流动、投资、整合及优化配置等各方式进行高效率的营运，实现最大限度上的资本增值的目标。[1] 　　12资本运营风险的定义 　　资本运?I风险的含义是指企业在实际的优化配置、营运自身存量资产的过程中受到内外部环境的不确定性、复杂性和动态性，以及企业资本运营管理者在能力和认知上的缺陷，进而在一定程度上导致资本运营不顺利，以及实现不了企业资本增值的目的可能性。[2][3] 　　2资本运营风险的特点 　　本文梳理当前文献，结合实际情况总结出以下五个主要特征，具体如下图所示。 　　21资本运营风险是客观存在的 　　任何企业在资本运营中的风险是必然存在的，在一定程度上是不可避免的。资本运营风险无处不在，分布在资本运营前、运营中及运营后的全过程，企业管理者必须充分认识到资本运营的风险是具有客观性这一特点。 　　22资本运营风险是可观察的 　　企业资本运营风险虽然是客观存在的，具有一定的波动性、偶然性和突发性。但是，通过企业往常经验以及当前经济的发展态势，可以观察到资本运营的风险痕迹和表象。 　　23资本运营风险是可变的 　　在不同的经济环境和不同的时间阶段，企业在实际资本营运过程中的风险会出现不同的反应。只要内外部环境稍有一些不同以往的因素存在，那么风险会发生质的变化，从而资本运营的风险是可变的。 　　24资本运营风险是破坏性的 　　由于在实际的资本营运过程中涉及的内外部因素较多，并且比较复杂多变，其风险越大收益也越大。如果不及时识别和控制企业资本运营的风险，严重者会导致企业破产。 　　25资本运营风险是可以控制的 　　虽然企业在资本的运营中存在不确定性以及突发性，但是由于可以在运营前、运营中和运营后采取一定的手段给予观测，并能够在事前进行及时识别风险大小、事中能够制定规则进行消除和降低风险的程度、事后可以及时地采取措施减轻风险带来的破坏和损失。[4][5][6] 　　3资本运营风险成因 　　31制度体系方面 　　一是政府在经济的发展中起到重要的调控作用，但是在一定程度上如果政府干预经济过度，进而导致其对企业的正常市场竞争造成不必要的麻烦，如行政性区域垄断等。二是会计政策在对企业资本运营的影响是非常重要的，由于当前我国对企业的会计政策可以根据本身经营情况选择合适的会计政策，最终有利于企业发展。 　　32资本运营主体方面 　　一是企业资本运营决策者的相关理念意识不够，从而造成其对资本运营的重视程度不够。然而，资本运营是一项巨大、复杂的战略和经营方式，它在企业能否健康稳定发展中具有关键的作用。二是企业资本运营中相关专业人才的匮乏是资本运营风险发生的一个重要因素，由于当前各运营主体对资本领域的专业知识和专业技能缺乏，对资本运营中出现的问题不能及时采取恰当的措施予以规避。 　　4资本运营风险种类 　　梳理当前关于资本运营风险的相关文献可知，根据企业所处的内外部环境，对于其种类的划分重要存在两种观点：第一种，是划分为可消除的非系统风险和不可消除的系统风险；第二种，是划分为宏观性风险和微观性风险两种，本文将用第二种划分类型进行阐述。具体见下表。 　　41宏观性的风险分析 　　411政治性风险 　　政治性风险顾名思义，指的是通过政府的指政策、指令及国家法律、法规等因素而所导致的资本运营的风险。当企业在资本营运的过程中忽视或轻视、违背以上政治因素的变动影响时，将会在一定程度上降低资本的安全程度。 　　412经济性风险 　　企业在资本运营中的风险主要体现是市场风险、利率风险及购买力风险。第一，市场风险，指的是随着市场情形的不断变化而随之引发的运营风险，主