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我国社会保障基金保值增值问题研究 　　[摘要]社会保障制度是市场经济体制的一个必要组成部分，社会保障基金是一个国家社会保障制度运行的根本所在。然而我国社会保障基金存在多种问题，如投资渠道相对仍然比较狭窄，投资组合不够合理，外部投资市场不够完善等，使得我国社会保障基金难以做到有效的保值增值。本文希望能够通过梳理社会保障基金的基本要点，发现我国社会保障基金在实现保值增值过程中存在的问题，并借鉴国外经验，提出社保基金合理有效实现保值增值的对策。 　　[关键词]社会保障基金运行 保值增值 国外经验 　　[中图分类号]F842.6 [文献标识码]A [文章编号]1009-5349（2014）03-0120-04 　　社会保障制度是经济和社会发展的“稳定器”，是保持社会安定、实现社会公平的重要保证。建立和完善社会保障制度，有利于弥补市场分配不均，缩小贫富差距，化解社会矛盾，促进社会和谐，同时更有利于配合促进深化我国社会主义政治体制改革和经济体制改革。社会保障基金是社会保障制度的财力基础，是社会保障事业的物质基础，支撑并保障社会保障制度的可持续发展。因此，我国社会保障基金的运营管理、保值增值，成为了我国社会保障制度有效运作的重要组成部分。 　　一、我国社会保障基金的相关概述 　　社会保障基金是一个国家根据有关法律法规和政策的规定，为实施社会保障制度而建立的专款专用的资金。社会保障基金是国家将企事业单位的职工缴纳的养老保险费用中的一部分资金交由专业的投资机构管理，实现保值增值，并用来偿付参保人员养老、医疗、生育、失业、工伤等所需的费用。 　　从基金的筹集来源看，在国民收入的初次分配以及二次分配的过程之中形成了社会保障基金，主要是从财政收入、企业收入以及劳动者的收入中分解出来的。按不同的项目分类，我国社会保障基金包括了社会保险基金、社会救济基金以及社会福利基金等，而社会保险基金是社会保障基金中最重要的部分。 　　（一）社会保障基金的筹集模式 　　社会保障基金的筹集模式按照筹资方式的不同，可分为三种：现收现付制、完全积累制和部分积累制。根据具体操作实际，社会保障基金的管理方式又可分为：现收现付的社会统筹制模式、社会统筹部分的基金积累制模式、个人账户储存基金制模式和基金积累制模式四种。根据具体缴纳社会保障基金方式的不同，还可分为：缴费制、缴税制和储蓄制三种。 　　各种社会保障基金的集资模式、管理方式以及筹资方式的优缺点比较可见表1。 　　（二）社会保障基金的保值增值 　　在我国社会保障制度不断深化的大背景下，我国社会保障的范围进一步扩大化，通过不断推进我国社会保障基金的筹集模式的改革发展，我国社会保障基金的结余规模大大增加。同时伴随产生了我国社会保障基金关于保值、增值的问题。 　　社会保障基金的保值是指社会保障基金的购买力能够不低于未来某个时点的购买水平，否则就是基金贬值。在高通货膨胀率、物价持续上涨的情况下，不能简单地增减基金的账面数额来确定社会保障基金是否保值，而是需要充分考虑到在物价因素作用下社会保障基金的实际价值量的变化。社会保障基金能否保值，直接决定了社会保障基金未来支付能力的高低。社会保障基金的增值是指社会保障基金的实际购买力在未来某一时点有所增长。只有我国社会保障基金不断增值，才能使所有受益人享受到经济发展的成果，才能充分发挥我国社会保障制度的功能，实现社会和谐稳定。 　　然而，我国社会保障基金的保值增值正面临严峻挑战，存在着支付与风险的压力。 　　1.人口老龄化的提前造成社会保障的支出压力 　　根据发达国家的社会发展经验，人口老龄化是伴随着社会进步而出现的，但我国却出现了“未富先老”的困境。提前到来的人口老龄化增加了我国社会保障基金的支出压力。 据2010年第六次全国人口普查的数据，我国60岁及以上的老年人口已达到17765万人，占总人口数的13.26%，上升了2.93个百分点，其中65岁及以上的老年人口达到11883万人，占总人口的8.87%，上升了1.91个百分点，预计到2020年我国老年人口将接近20%。①与此同时，老年人口增加，在目前人口出生率普遍低于人口死亡率的情况下，适龄的劳动人口比重大大减少，直接导致社会保障基金的代际支付压力增加，直接表现为我国老年赡养系数不断上升，在1999年我国的老年赡养系数为13.5%，2000年为15.4%，2010年已到达17.4%，预测到2020年将达到24.7%，2030年为37%。②此外，有研究显示，我国老年人口加速增长的趋势仍将持续较长一段时间，老年人口的比例和绝对规模仍然将继续扩大。在我国人口老龄化加速的大背景压力下，我国的退休人员数量持续增加。我国每年支付的退休费用也随之增长，加重了我国社会保障基金在养老保险和医疗保险费用的支付压力。根据发达国家