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关于国有企业高管股权激励制度建设思考 　　【摘要】本文阐释了国有企业高管股权激励的有效性，分析了目前为减少委托代理成本的股权激励制度在推行中存在的主要问题，并针对具体问题提出了优化国有企业高管股权激励制度的建议。 　　【关键词】委托代理成本 股权激励 国有企业高管 　　当今社会，企业所有权与经营管理权相分离，委托代理制度已经越来越成为企业管理的主流模式。经过研究与不断实践发现股权激励制度对减少委托代理成本有所效用，通过给予企业高管一定的股份及与企业利益相挂钩的经济权利等，使出资人与经营者成为利益共同体。股权激励模式能够促进企业经营者在进行战略决策时为企业的长远经营和资产增值投入更多的精力，从而解决了由委托代理成本引发的短视行为。国有企业在我国国民经济中占据重要的比重，实践表明，股权激励制度是帮助国有企业焕发活力的一剂良药。 　　我国从八十年代开始引入股权激励制度，虽然，股权激励制度在试用初期并没有起到突出的效果，但该制度却丰富了我国股权激励理论以及推动了企业薪酬制度的发展。经过不断的推进和发展，2006年《国有控股上市公司（境外）实施股权激励试行办法》的颁布，是我国政府施行和推广现代意义的股权激励制度的开端，也标志着我国股权激励制度正在走向规范化和法治化的轨道。《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》于2016年正式印发，把股权激励相关试点的经验和成果进一步向全国推广，这意味着股权激励制度必将在我国上市公司中掀起新一轮的热潮，国有企业股权激励制度的设计也必将成为各界关注的焦点。 　　一、国有企业高管股权激励的有效性分析 　　高管股权激励是目前企业管理中采用的主要管理与激励方法。由于部分国有企业在股权激励制度方案设计上存在一定缺陷，导致激励效果不理想，给以权谋私留下隐患，导致国有资产流失等问题的出现，引发了社会的关注。虽然近几年学术界关于国有企业高管股权激励效果的研究结果不尽相同，甚至是大相径庭。但是，在国有企业高管中推行的股权激励制度为国有企业带来的新的活力却是有目共睹的。高级管理人员通过股权激励制度能够获得企业剩余收益的权益，这样既可以减少国有企业高级管理人才流失，也可以使其尽职尽责地为企业长远发展服务。 　　给予国有企业高管股权激励可以发挥以下作用： 　　（一）减少代理成本 　　在国有企业推行高管股权激励的目的是使高级管理人员进一步明确企业经营目标，尽职尽责地为公司长远发展服务，通过授予其部分股权，达到高级管理人员与企业利益相一致的效果，从而降低委托代理成本。 　　（二）减少道德风险控制和沟通成本 　　国有企业委托给专业管理人员经营，必将产生防范国有资产浪费、流失等的风险控制成本。给予高管部分股权，就是让高管运用正常合法的途径，通过自身努力和付出提高企业绩效从而达到个人收益最大化的目的，可以减轻国有资产监督部门的监管压力，从而减少关于道德方面的风险控制和重大决策的沟通成本。 　　（三）吸引和留住人才 　　通过对国有企业高级管理人员的股权激励，可以使企业的长期利益与高级管理人员个人利益息息相关，股权激励制度既减少了委托代理成本，又增加了管理人员的离职成本，从而更好的控制和防止国有企业高级管理人才的流失。同时，开放的企业管理制度给予国有企业高管实现自我价值的机会，可以吸引更多的有识之士加入到国有企业经营管理的阵营中。 　　二、当前我国国有企业在推行股权激励制度中存在的问题 　　（一）激励效果不明显 　　我国目前部分国有企业股权激励方案存在短期不合理情况。国外企业通常规定三年及以上的行权等待期，而我国部分国有企业股权激励计划中规定的等待周期短，甚至非常接近国资委规定的最低两年行权期。较短的等待期意味着不具有长期激励的作用，对国有企业的长远发展意义不大，这也是我国国有企业股权激励效果不明显的重要原因之一。 　　（二）激励方案容易引发社会舆论批评 　　在国有企业推行股权激励初期，由于部分国有企业所构建的股权激励方案存在一些问题，使得股权激励不仅没有到达预想的效果还造成了国有资产的流失。给予国有企业高管的股权往往成为了社会各界的关注点和舆论的争论点，国有企业实行股权激励制度需要顶住很多来自社会舆论的质疑。 　　（三）不具有完全竞争的职业经理人遴选制度 　　现代公司制度在我国实行的时间较短，选聘职业经理人的制度还不完善，职业经理人的遴选还不能做到科学、合理。如果选人不当，股权激励对于缺乏专业管理胜任能力的职业经理人只有微乎其微的作用。虽然完全竞争的经理人制度趋于理想化，目前还无法实现，但是深层次的原因在于我国国有企业经理人的遴选制度还需要不断完善，减少政治因素，扩大人才的选聘范围，更加注重选聘符合企业实际情况的专业经理人才。 　　（四）股权结构不够合理 　　目前国有企业的国有股份占绝对比重，