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“走出去”战略下的战略性新兴产业金融支持研究 　　内容摘要：战略性新兴产业的发展将会融入“中国制造2025”、“一带一路”等重大举措，引领先进产能“走出去”，从而产生大量跨境和离岸金融服务需求。同时，战略性新兴产业的本质属性体现其异质性金融需求，亟需在国际化、系统化、多层次、专业性、个性化、创新性金融支持方面进行研究和推进。 　　关键词：“走出去”战略 战略性新兴产业 异质性 金融支持 　　引言 　　战略性新兴产业概念自首次提出以来，备受世界各国重视，发展战略性新兴产业成为各国争夺新一轮经济和科技制高点、培育国家竞争力的重要战略。我国政府十分重视战略性新兴产业的培育和发展，各级政府纷纷出台了相应扶持政策。“十三五”发展期间，我国战略性新兴产业的发展要努力实施“走出去”战略，在继续深掘国内市场的基础上积极拓展国外市场。为了鼓励和支持战略性新兴产业“走出去”和国际化发展，国务院、商务部及相关部门专门制定了相关政策（如商产发〔2011〕310号文），并出台了具体产业与国际产能合作的金融支持政策（如国发〔2015〕30号文）。同时，在“中国制造2025”和“一带一路”等重大举措的带动下，国家进一步倡导和推进社会资源集聚，引领国内优势战略性新兴产业“走出去”。 　　对于有较强优势的战略性新兴产业来说，亟需金融支持其实施“走出去”战略，从而增强我国战略性新兴产业的国际分工地位。特别是“中国制造2025”、“一带一路”等重大举措将为战略性新兴产业的发展带来良好契机，引领先进产能“走出去”，为金融业发展带来各类融资和金融服务需求以及众多优质客户等机遇，尤其是带来大量跨境和离岸金融服务需求。据有关预测，我国高技术产品贸易额预计在未来10年将达到10万亿美元以上，这个行业也预计会新增加千亿美元以上的对外投资。因此，在推动战略性新兴产业“走出去”的过程中，关于跨境资金管理、跨国并购等金融需求及服务将会在战略性新兴产业领域中产生，并预计有大幅增加的趋势。 　　在战略性新兴产业国际化或“走出去”的金融支持对策建议方面，陈伟（2014）提出了需要不断创新利用外资方式、积极发展对外投资的建议。季开胜（2014）提出从财税金融政策支持、外商投资环境优化、企业境外投资的外汇支持等方面推进战略性新兴产业的国际合作。吴晓青（2013）就战略性新兴产业的某一具体行业“走出去”提出相关对策建议，更多的对策建议出现在国务院以及各部委出台的针对性指导文件中。本文基于“走出去”战略背景，从战略性新兴产业发展的异质性金融需求出发，探究适合其特征和实际需要的匹配性金融支持体系。 　　“走出去”战略下战略性新兴产业的金融需求 　　（一）“走出去”战略增加外资利用方式和需求 　　战略性新兴产业“走出去”发展涉及国际投融资合作，会增加外资利用方式和需求。比如战略性新兴产业“走出去”发展战略过程中涉及的中外企业联合研发，海外生产体系、海外研发中心、海外营销网络、海外科技园区建设等工程都需要充分利用外资，实现国际投融资合作，一方面放大产业发展需要的资金池，体现协同融合发展效应；另一方面，也可以分散投资风险。 　　（二）“走出去”战略亟需政策性金融支持 　　战略性新兴产业“走出去”战略是“中国制造2025”和“一带一路”重大举措的组成部分，其战略性地位和发展意图非常明显。相较于一般性产业，战略性新兴产业的战略性地位和作用突出表现在：一是产业发展方向与政府的政策导向、未来的经济发展重心趋向一致；二是其在经济社会发展全局观念的基础上谋求产业自身发展，并为整个社会经济的发展做出重大贡献；三是产业增长潜力持续地、长远地影响经济社会的发展；四是支撑和引领国民经济和产业发展。同时，根据罗斯托对主导产业形成条件的论述，充足的资本积累和投资是战略性新兴产业成长为主导和支柱产业必须具备的首要条件。对以中国为代表的后发国家来说，战略性新兴产业的发展由于其战略地位的突出性和发展的长期性，必须依赖产业政策尤其是金融支持政策的扶持。 　　（三）“走出去”战略亟需风险偏好型金融支持 　　战略性新兴产业“走出去”要参与国际分工格局，涉及国际投融资合作，蕴含较大风险，亟需具有国际化专业背景的股权投资机构参与。同时，从经济形态来看，战略性新兴产业具有知识技术密集型产业的典型特征，因此，一方面战略性新兴产业的无形资产，如技术、专利所占比例较大，另一方面对技术和智力要素依赖明显。战略性新兴产业的突出特征就是不确定性或高风险性，既面临研发和售后维护的技术风险，也可能面临新产品销路不顺所形成的市场或产品风险，还可能面临项目前期投入过高及后期资金回报率不确定甚至过低的财务风险。同时，政策风险、管理风险、流动性风险和营销风险也是战略性新兴产业发展过程中必须面对的问题。由于风险大或不确定性等级高，可能使战略性