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创新驱动发展战略下研发支出资本化实证研究 　　摘 要 为全面考察新版会计准则中研发支出资本化的实施效果，本文在厘清研发支出资本化内在机理的基础上，采用2007-2013年中国A股市场机械制造业企业数据，实证检验研发支出资本化对企业经营绩效的影响。研究发现，亏损企业的研发支出资本化对企业绩效的提升作用显著高于盈利企业；当盈利企业创新投资的资金来源为负债时，研发投资将对企业绩效产生不利影响。研究结果同时表明，企业规模不同，研发支出资本化对其企业绩效的影响也存在差异，中小规模企业研发支出资本化处理将对其当期盈利水平产生正向影响，而大规模企业研发支出资本化处理将对其当期盈利水平产生负向影响。本文研究结论为未来中国会计政策的调整和创新驱动战略的实施提供启示。 　　关键词 创新发展 研发支出资本化 企业绩效 机械制造业 　　一、 引 言 　　企业作为实现中国创新驱动发展战略的基本实施单位，在其创新发展过程中政府在会计政策等层面给予支持显然是不可或缺的，如何营造好的会计政策环境是企业能否通过企业创新发展赢得未来竞争优势的关键之一。以往中国传统会计准则中企业研发支出作为当期费用化处理，提升了企业当期成本，不利于企业当期经营绩效的提升，导致企业无形资产价值被低估、资产信息不实等问题，无法反映研发投入对企业价值的驱动作用，一定程度上阻碍了公司研发创新的实施。对于广泛存在的小微企业、高新技术企业以及亏损企业而言，研发支出费用化导致其无力承担巨额研发支出对企业当期利润的冲击，极大地损害了企业创新投资的积极性。为积极应对这一问题，2006年会计准则主管部门颁布的新版会计准则采用了国际会计准则委员会的一致做法，通过设置“开发支出”账户，将符合标准的公司研发支出资产化处理，意图通过对公司研发支出的分期摊销，降低公司当期费用，提升公司当期绩效，从而提高公司创新投资的积极性。 　　尽管理论上研发支出资本化处理可以改善公司绩效，提高创新投资的积极性，但实际实施效果如何仍有待进一步的检验论证，并且企业自身情况的不同，研发支出资本化的实施效果也可能存在差异。本文立足于优化会计政策，服务创新发展战略，研究公司研发支出资本化对公司绩效的影响，意图为中国政府如何优化会计政策，促进创新发展战略的实现提供一些有益的启示。本文余下部分安排如下：第二节为文献综述；第三部分为理论分析与研究假设；第四部分为样本选择、计量模型设定与变量说明；第五部分为实证结果与分析；第六部分为结论与政策建议。 　　二、 文献综述 　　会计政策可以通过影响企业财务行为，显著影响国家宏观经济 　　张先治、于悦：《会计准则变革、企业财务行为与经济发展的传导效应和循环机理》，载《会计研究》2013年第10期，第3-12页。。2006年颁布的中国新版会计准则，寄希望通过设置“开发支出”账户实现企业研发支出资本化，进而改善研发企业财务状况，提升企业绩效，一定程度上反映了政府通过会计政策的变革支持技术创新的决心。本文对研发支出相关文献进行了分类，从研发支出对企业绩效的影响、研发支出资本化和费用化的争议以及各国研发支出的会计处理方法三个视角对企业研发支出资本化进行全面解析。 　　（一） 研发支出对企业绩效的影响 　　企业研发可以显著提升企业价值、生产率，有助于企业超额利润的获取 　　K. Phillips and J. Wrase， “Is Schumpeterian ‘creative destruction’ a plausible source of endogenous real business cycle shocks？” Journal of Economic Dynamic and Control， No.13， 2006， pp.1885-1913.，是企业竞争力提升的关键因素。一般认为，研发支出的收益主要源于研发活动创造的具有价值的、难以替代和模仿的差异化资源。随着企业研发投资强度的提升其对主营业务利润率 　　李诗田、邱伟年：《政治关联、制度环境与企业研发支出》，载《科研管理》，2015年第4期，第56-64页。、企业市场价值、托宾q值 　　徐欣、唐清泉：《RD活动、创新专利对企业价值的影响――来自中国上市公司的研究》，载《研究与发展管理》，2010年第8期，第20-30页。和股票超额回报率 　　程小可、孙健、姚立杰：《科技开发支出的价值相关性研究――基于中国上市公司的经验证据》，载《中国软科学》，2010年第6期，第141-150页。等企业绩效指标的正向影响逐渐增强，而这一影响也有着显著的行业差异。已有研究显示，电子行业、高科技行业 　　崔松虎、金福子：《RD投资对企业效益的实证分析――以我国电子信息百强企业为例》，载《北京工业大学学报》，2008年第6期，第36