陕西旅游集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（东方金诚）.pdfVIP

跟踪评级报告 陕西旅游集团有限公司 主体及相关债项2018年度跟踪评级报告 报告编号：东方金诚债跟踪评字 【2018】308号 评级观点 主体信用 东方金诚国际信用评估有限公司 （以下简称 跟踪评级结果 AA 评级展望 稳定 “东方金诚”）通过对陕西旅游集团有限公司（以 上次评级结果 AA 评级展望 稳定 下简称 “陕旅集团”或 “公司”）经营环境、业 务运营、企业管理以及财务状况的综合分析，认 存续债项信用 为陕西省旅游资源较为丰富，跟踪期内地区经济 发行 保持较快增长，为公司旅游景区经营及相关业务 跟踪 上次 债项 额度 简称 （亿 存续期 评级 评级 的开展提供了良好的区域环境；公司拥有华清池 结果 结果 元） 等景区经营权及华山索道经营权，旅游资源较好， 2015.9.25 15陕旅集 MTN001 6.00 - AA AA 跟踪期内，旅游景区接待游客人次有所增加，旅 2020.9.25 17陕西旅 2017.5.4- 游业务收入及利润保持稳定；随着诸葛古镇和白 4.00 AA AA 游MTN001 2020.5.4 鹿原影视文化基地的全面建成和逐步投入运营， 注：其中“17陕西旅游MTN001”在第3个和其后每 个付息日，公司有权按面值加应付利息 （包括所有 未来可能为公司旅游业务的收入和利润提供一定 递延支付的利息）赎回 支撑；2017年，公司电子商务业务发展较快，未 来随着销售渠道的丰富和完善，可能成为公司重 评级时间 要的收入补充。 2018年6月27 日 同时，东方金诚关注到公司流动资产中其他 应收款占比较高，存在一定的流动性风险；跟踪 上次评级时间 期内，公司在建拟建项目投资金额较大，面临较 债项简称 上次评级时间 大的资金支出压力；公司非经常性收益对公司盈 15陕旅集 2017.6.26 利水平影响较大，整体盈利能力一般；公司有息 MTN001 17陕西旅游 债务规模增加较快，资产负债率较高，债务负担 2017.6.26 MTN001 较重。 综合考虑，东方金诚维持陕西旅游集团有限 评级小组负责人 公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，并维持 谭 亮 “15陕旅集MTN001”和 “17陕西旅游MTN001”