邳州市恒润城市投资有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际资信评估有限公司）.pdfVIP

恒润城投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 公司是邳州市国有独资的基础设施建设投融资主体，成立于 2009 年 3 月，由邳州市灯桥管理处（以下简称“灯桥管理处”）、邳州市 市政工程管理处（以下简称“工程管理处”）、邳州市路桥工程处三 家单位出资，初始注册资本 1,500 万元。截至 2018 年 3 月末，公司 注册资本为 12.17 亿元，股东及实际控制人仍为邳州市人民政府。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司设董事会、监事会，董事会由 5 人组成，其中邳州市住房和 城乡建设局委派 4 人，职工代表大会选举 1 人。公司设董事长 1 名， 由出资人从董事会成员中指定。公司监事会由 5 名监事组成，其中邳 州市住房和城乡建设局委派三名，职工代表大会选举两名。监事会设 监事会主席一人，由出资人从监事会成员中指定。公司设总经理 1 名， 由董事会聘任或者解聘。公司下设综合管理部、计划财务部、金融拓 展部、项目建设部、资产管理部和风险控制部等六个部门。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为邳州市范围内的市政、道路、桥梁及绿化 工程等基础设施、公共配套设施及保障房的委托代建业务和租赁业 务。委托代建业务板块是公司收入的主要来源，2017 年，委托代建 业务收入在营业收入中的占比为 95.06%。公司委托代建的业务模式 为公司进行项目建设，待项目完工决算后由财政局按照成本加成一定 7 恒润城投2018 年度跟踪评级报告 比率支付代建管理费。未来委托代建业务板块仍将是公司的主要发展 板块，公司将继续围绕邳州市城市发展的总线，充分发挥自身投融资 功能，坚持经济与社会并重的原则，不断扩大公司规模。 公司的委托代建业务由公司本部和公司的唯一子公司邳州市新 嘉诚置业有限公司（以下简称“新嘉诚置业”）负责，其中新嘉诚置 业主要负责东湖街道棚户区改造等项目的委托代建业务。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 12.17 亿元人民币，股东 及实际控制人仍为邳州市人民政府。 截至 2018 年 3 月末，公司拥有全资子公司 1 家，即新嘉诚置业。 新嘉诚置业注册资本 1.40 亿元人民币，主要负责房地产的开发与销 售业务，是公司唯一纳入合并范围的子公司。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 65.59 亿元，占总负债比重 84.35%，其中短期有息负 债为 20.60 亿元。截至 2018 年 3 月末，公司共获得银行等授信 22.83 亿元，尚未使用授信额度 17.58 亿元。 授信总额22.83 润城集团 亿元，授信余额 17.14 亿元 17.58 亿元 担保 授信 邳州鼎城 15.00 亿元 恒润城投 14邳州恒润债 /PR 邳恒润 15 邳恒润 债券发行 应付款 其他应付款