青海交通投资有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际资信评估有限公司）.pdfVIP

青海交投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 青海交投成立于 2000 年 8 月 3 日，是由青海省交通运输厅出资 组建的国有独资公司；初始注册资本 2.20 亿元。2010 年 4 月 8 日， 根据青海省交通运输厅《关于国道 315 线湟源至西海二级公路资产划 拨的通知》规定，青海省交通运输厅将持有的评估价值 3.09 亿元的 公路资产划转给公司，变更后的注册资本为 5.29 亿元人民币。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 5.29 亿元。 公司按照《公司法》、 《公司章程》等规定，建立了较为规范的 法人治理结构，设有董事会、监事会、经理层等治理结构，并设立财 务部、审计部、工程技术部等 12 个职能部门 （见附件 3），组织结构 设置符合公司业务发展的需要。 （二）盈利模式 收费公路投资、建设与运营是公司的核心业务板块，公路通行费 收入是公司营业收入的主要来源。公司主要是通过特许经营或PPP 合 作的方式从事高速公路投资、建设，资金来源主要是通过银行借款、 发行债券、国家专项补贴和省交通运输厅拨款或专项借款等方式，公 路资产建成运营后，主要通过通行费收入偿还借款及利息。2017 年， 公路通行费收入为 14.43 亿元，占公司营业收入的比例为 96.91%，其 他业务收入主要包括担保费收入、利息收入等，占比很小。 未来，公司计划投资建设的高等级公路投资总量较大，规划里程 较长，并将逐步提高公司在青海省交通运输行业的地位，未来仍将作 为青海省最主要的交通建设投融资的主体参与青海省的主要高等级 公路投资建设。 （三）股权链 作为青海省交通运输厅出资组建的国有独资公司，青海省交通运 输厅持有公司 100%的股权，代表国家行使股东权利，对公司授权经营 范围内的国有资产行使出资者职能，截至 2018 年 3 月末，青海省交 通运输厅是公司的唯一控股股东。 7 青海交投2018 年度跟踪评级报告 截至 2018 年 3 月末，公司共拥有 3 家控股子公司，1 家分公司 及 2 家全资子公司。3 家控股子公司分别为海西天木路建管理有限责 任公司、青海交通建设融资担保有限公司 （以下简称“交建担保”） 及青海交建小额贷款有限公司。1 家分公司为青海交通投资有限公司 通苑酒店分公司 （以下简称“青交通苑酒店”）。2 家全资子公司分 别为青海交投实业发展有限公司（以下简称“青交实业”）和青海交 通建设监理试验检测咨询有限公司。 （四）供应链 作为青海省高等级公路的投资、建设和运营主体，公司在青海省 的行业地位突出，拥有 良好的上下游产业关系；公司公路建设项目的 上游供应商主要是为公司提供建设服务的建筑供应商和水泥、钢铁与 机械等原材料供应商，上游服务商主要通过招投标方式获得，市场化 程度较高。下游主要为客运、货运、物流等行业，市场需求受宏观经 济、区域发展水平的影响较大。 （五 ）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源主要包括银行借款、发行债 券和其他应付款等，总有息债务 223.71 亿元，占总负债的比例为 55.68%，其中短期有息债务 4.92 亿元。截至 2017 年末公司共获得银 行授信 353.10 亿元，未使用银行授信额度 149.95 亿元。 省农发行 青海省交通医 150.50 亿元 院0.60 亿元 担保 青海省交通职 省国开行 业技术学院 40 亿元 授信