日照市城市建设投资集团有限公司主体长期信用评级报告（联合资信）.pdfVIP

  主体长期信用评级报告 日照市城市建设投资集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 日照市城市建设投资集团有限公司（以 评级展望：稳定 下简称“城投集团”或“公司”）作为日照市 评级时间：2017 年 12 月 29 日 基础设施及配套建设的投融资主体和授权范 围内国有资产的运营主体，在土地出让收益 财务数据 补偿、资产注入及财政补助等方面得到了政 2017 年 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 9 月 府的大力支持。联合资信评估有限公司（以 现金类资产(亿元) 6.46 9.00 12.06 5.61 下简称“联合资信”）同时也关注到，公司主 资产总额(亿元) 68.42 92.79 100.69 111.46 所有者权益(亿元) 36.66 38.44 40.54 41.11 要通过土地出让收益平衡项目支出，土地出 短期债务(亿元) 0.41 7.49 8.33 5.36 让易受宏观经济和政策影响；近年公司实际 长期债务(亿元) 14.45 23.30 21.49 34.64 债务规模增长快、权益质量偏差以及自身盈 全部债务(亿元) 14.86 30.79 29.82 40.00 营业收入 (亿元) 10.61 6.81 11.25 2.20 利能力较弱对公司信用水平带来不利影响。 利润总额 (亿元) 0.93 0.93 1.88 0.24 随着日照市经济的持续发展，地方一般 EBITDA(亿元) 2.14 2.27 3.40 -- 预算收入不断增长以及公司在建项目的逐步 经营性净现金流(亿元) -14.15 -8.88 -1.39 -1.22 营业利润率(%) 12.83 16.85 21.70 56.47 完工，公司未来的盈利能力有望得到持续提 净资产收益率(%) 2.53 2.21 3.42 -- 升。联合资信对公司的评级展望为稳定。 资产负债率(%) 46.42 58.57 59.73 63.12 全部债务资本化比率(%) 28.85 44.48 42.38 49.32 流动比率(%) 421.02 297.11 404.73 373.09 优势 经营现金流动负债比（% ） -151.99 -42.89 -8.27 -- 1. 近年来日照市经济实力不断增强，地方 全部债务/EBITDA(倍) 6.96 13.54 8.78 -- 一般预算收入不断增长，为公司发展提 注：2017 年 1~9 月财务数据未经审计。 供了良好的外部环境。 2. 公司是日照市基础设施建设的重要主 分析师 体，得到了日照市政府在政府补贴、土 喻宙宏 宋金玲 张婷婷