开元旅业集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(大公国际）.pdfVIP

开元旅业2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 开元旅业成立于 2001 年 1 月 9 日，前身为浙江萧山开元旅业总 公司。2002 年 6 月，公司名称变更为现名。2017 年 7 月 21 日，经公 司董事会决议同意，陈妙林因年龄原因，不再担任公司董事长职务， 但仍担任公司董事职务，公司董事会选举陈灿荣先生担任董事长职 务。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 10 亿元人民币，陈妙林持 股 85.21%，陈灿荣持股 8.53%，张冠明持股 6.26%，陈妙林为公司的 实际控制人。 开元旅业按照《公司法》规定建立了完善的法人治理结构，设有 董事会和监事，负责重大决策的制定；公司组织机构健全、清晰，其 设置体现了分工明确、相互制约的治理原则。为了有效管理下属子公 司的运营，控制风险，公司对子公司实行委派高管制，明确高管的主 要职权和责任，并进行考评，形成权责明确、关系清晰的运行系统。 公司未来将以酒店业为主导产业，进行品牌塑造，实施连锁化经营， 并开发有竞争力的旅游房地产特色业务，强化产业组合优势，构建产 业联动发展体系，成为持续追求价值领先的旅游产业投资与运营集 团。 （二）盈利模式 公司主要业务板块为酒店、贸易、住宅和商业。2017 年，酒店、 贸易、住宅和商业板块仍是公司收入的主要来源，占收入的比重分别 为 24.16%、20.92%、28.23%和 16.51%。预计未来 1～2 年，公司将持 续发展酒店、住宅和商业。 公司酒店板块主要运营主体为浙江开元酒店管理股份有限公司 （以下简称“开元酒店股份” ），贸易板块主要运营主体为杭州万端贸 易有限公司（以下简称“万端贸易”），住宅和商业板块主要运营主 体为杭州开元房地产集团有限公司（以下简称“开元房产集团”）。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司实际控制人陈妙林通过境外注册的德 7 开元旅业2018 年度跟踪评级报告 威地产有限公司控股浙江开元置业有限公司，该公司持有开元旅业 100%股权。 陈妙林 陈灿荣 张冠明 85.21% 8.53% 6.26% 100.00% 德威地产有限公司 境外 100.00% 境内 浙江开元置业有限公司 100.00% 开元旅业集团有限公司 图1 2018 年3 月末公司股权结构 数据来源：根据公司提供资料整理 截至 2018 年 3 月末，公司纳入合并报表范围的子公司共计 113 家，其中一级子公司 13 家，二级子公司 51 家，三级及其他子公司 49 家。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 75.16 亿元，占总负债比重 62.22%。公司共获得银行 授信 73.01 亿元，尚未使用银行授信额度 23.90 亿元。 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告，截 至 2018 年 6 月 22 日，公司本部未曾发生过不良信贷事件。截至本报 告出具日，公司本部在公开债券市场发行的债务融资工具到期的均已 按时兑付，存续的“14 开元旅业 MTN001”、“15 开元旅业 MTN001”、 “16 开元 01”和“17 开旅 01”正常付息，其中，“14 开元旅业 MTN001” 和“15 开元旅业 MTN001”投资者回售选择