北京汽车集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(大公国际).pdfVIP

北汽集团有限公司2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 北汽集团的前身是北京汽车工业控股有限责任公司，2010 年 9 月改为现名。截至 2018 年 3 月末，公司实收资本为 199.57 亿元人民 币，北京市国有资产监督管理委员会（以下简称“北京市国资委”） 通过北京国有资本经营管理中心持有公司全部股份，是公司的实际控 制人。 2017 年，公司整车销量达到 251.20 万辆，排名行业第五位，市 场占有率为 8.42%。公司合并范围内的上市子公司共两家，其中北汽 福田汽车股份有限公司（以下简称“福田汽车”）于 1998 年 6 月在 上海证券交易所上市，股票代码为“600166”；北京汽车股份有限公 司（以下简称“北京汽车”）于 2014 年 12 月在香港联交所上市，股 票代码为“1958”。 2011 年，公司与重庆银翔实业集团有限公司等出资设立北汽银 翔汽车有限公司（以下简称“北汽银翔”），公司持股 26.00%，未 对北汽银翔合并财务报表。2013 年 11 月，公司收购江西昌河汽车有 限责任公司（以下简称“昌河汽车”）70%的股权。 （二）盈利模式 公司主要从事汽车整车、零部件生产以及汽车服务贸易业务，整 车制造是公司收入和利润主要来源。按照会计制度相关规定，公司尚 不能对北京现代汽车有限公司（以下简称“北京现代”）并表，因此 整车制造收入反映的主要是福田汽车和北京汽车的整车制造业务收 入。 （三）股权链 公司是国有独资大型汽车制造企业。截至 2018 年 3 月末，公司 实收资本为 199.57 亿元人民币，北京市国资委通过北京国有资本经 营管理中心持有公司全部股份，是公司的实际控制人。 公司实行董事会领导下的总经理负责制，按照《公司法》的一般 规定和有关国有独资公司的规定，结合公司的实际情况，公司不设股 7 北汽集团有限公司2018 年度跟踪评级报告 东会，建立了由董事会、监事会和总经理领导的经营管理层组成的治 理架构，形成了决策机构与管理层之间的协调制衡机制。董事会是公 司最高权利机构，对北京市国资委负责，由 11 名董事组成；监事会 由五名监事构成；经营管理层负责董事会决策的落实；经营管理层向 董事会汇报工作，并负责公司的日常经营管理工作。截至 2017 年末， 公司纳入合并范围的二级子公司共 30 家。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等， 总有息债务为 1,199.05 亿元，占总负债比重 51.48%。公司共获得银 行授信 2,202.07 亿元，尚未使用银行授信额度 1,489.68 亿元。 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告，截 至 2018 年 4 月 8 日，公司本部未曾发生过不良信贷事件。截至本报 告出具日，公司在公开债券市场发行的到期债务均已按期兑付本息， 存续期内的债务均按期支付利息。 （五 ）本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况见附件 5。 偿债环境 随着国民经济的持续发展和居民收入水平的持续提升，民众对汽 车消费需求和购买能力不断上升，汽车工业的发展仍有较大的市场空 间。 偿债环境指数：偿债环境在评级矩阵中的位置 C CC CCC B BB BBB A AA AAA （一）宏观与政策环境 我国已进入汽车消费普及阶段，随着国民经济的持续发展和居 民收入水平的持续提升，汽车工业的发展仍有较大的市场空间。 随着经济总量增长和居民生活水平提高，民众对汽车消费需求和 购买能力不断上升，为汽车企业提供了较大的市场空间，我国已开始 进入汽车消费普及阶段。2009 年以来中国汽车销量连续八年位列全 8