北京市丰台区国有资本经营管理中心主体与相关债项2017年度跟踪评级报告（大公国际）.pdfVIP

跟踪评级报告 北京市丰台区国有资本经营管理中心 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】809 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 北京市丰台区国有资本经营管理中心（以下简称 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 “丰台国资”或“中心”）主要从事北京市丰台区城 市基础设施投融资建设和国有资产管理业务。评级结 债项信用 果反映了 2016 年以来，丰台区经济保持快速增长， 跟踪 上次 上次 债券 额度 年限 评级 评级 评级 丰台国资仍是丰台区重要的基础设施建设主体，继续 简称 （亿元）（年） 结果 结果 时间 得到政府的有力支持等有利因素；同时也反映了2016 11 丰国资债 20 7 AAA AAA 2016.07 年丰台区基金预算收入大幅降低，中心资产负债率仍 14 丰台国资 10 5 AA+ AA+ 2016.07 很高，对外担保规模很大，面临一定的代偿风险，经 MTN001 营性净现金流缺乏对债务的保障能力等不利因素。北 17 丰台国资 20 3 AA+ AA+ 2017.03 京市基础设施投资有限公司（以下简称“京投公司”） MTN001 对“11 丰国资债”提供全额无条件不可撤销连带责任 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 保证担保仍具有很强的增信作用。 项 目 2017.3 2016 2015 2014 综合分析，大公对中心“11 丰国资债”信用等级 总资产 608.04 604.58 548.94 616.82 维持 AAA，“14 丰台国资 MTN001 ”、“17 丰台国资 所有者权益 100.44 100.62 95.99 92.48 MTN001”信用等级维持AA+，主体信用等级维持AA+， 营业收入 1.46 14.73 93.65 26.04 评级展望维持稳定。 利润总额 -0.01 1.74 2.41 1.53 有利因素 经营性净现金流 -14.77 -116.75 -41.54 65.78 ·丰台区是北京市重要功能区，2016 年以来，丰台区 资产负债率（%） 83.48 83.36 82.51 85.01 经济规模继续保持较快增长，为中心发展提供良好 债务资本比率（%） 75.89 75.53 72.53 69.45 的外部发展环境； 毛利率（%） 33.37 32.82 9.14 14.70 ·中心仍是丰台区最重要的基础设施投融资建设和公 用事业运营主体，在丰台区城市建设中具有重要地 总资产报酬率（%） - 0.61 0.84 0.57 位； 净资产收益率（%） - 0.81 1.33 0.96 ·中心继续得到丰台区政府在项目建设、政府补贴和 经营性净现金流利 - -7.84 -3.58 10.99 税费返还方面的大力支持的支持； 息保障倍数（倍） 经营性净现金流/