滁州市同创建设投资有限责任公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际资信评估有限公司）.pdfVIP

同创建投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 同创建投成立于 2008 年 10 月 23 日，由滁州经济技术开发总公 司(以下简称“开发总公司”)和滁州市高新技术开发中心（以下简称 “高新技术开发中心”）共同组建出资设立，成立时注册资本为2,500 万元人民币。截至 2018 年 3 月末，公司为开发总公司全资子公司， 实收资本 6.30 亿元人民币，实际控制人为经开区管委会。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司按照现代企业制度要求和《中华人民共和国公司法》等法律、 法规组建，设立了董事会、监事和经理。公司内部设有综合部、财务 部、工程建设部、融资部、投资发展部、资产管理部 6 个部门，各部 门之间相互协调，职责明确。 经开区毗邻长三角，是滁州市皖江城市带承接产业转移的核心区 域、市级“大滁城”主战场。未来几年内，经开区基础设施建设规模 将不断扩大，公司将会承建更多的市政基础设施建设项目。随着土地 开发面积的扩大，经开区各个片区内配套基础设施项目的建设也相应 增加，未来公司将承担更大规模的建设任务。公司将继续在经开区开 展工程建设、土地开发、房屋销售和租赁等业务，采取城市基础设施 建设与经营性土地利用开发相结合的方式，通过城市基础设施的快速 完善拉动城市经济和土地价值的增长，将土地开发、出让获得的资金 投入城市基础设施建设，弥补项目投资缺口，达到项目资金平衡，从 而实现两项业务“两增长、两促进”。同时，公司还进行工业房产的 7 同创建投2018 年度跟踪评级报告 开发和运营，根据园区建设和招商引资的需要，围绕区内大型工业企 业上下游配套产业，聚力工业房产开发和运营，从而实现“土地节约、 集约使用”，并形成产业集聚、行业集群和板块经济。在内部管理方 面，由于公司成立时间尚短，业务板块较多且发展较快，公司部门设 置、管理制度有待进一步完善。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块包括工程建设、土地开发和土地出让等工程 建设业务是公司收入的主要来源。工程建设和土地开发及出让业务由 公司本部负责，工程建设业务公益性较强，公司是经开区最重要的基 础设施建设主体，每年的资本支出规模较大，但收益性较弱，主要通 过债务融资、政府补贴等方式筹集资金用于项目建设；为平衡公司承 担工程建设等公益性项目收益性弱的现况，公司采取城市基础设施建 设与经营性土地利用开发相结合的方式，通过城市基础设施的完善拉 动城市经济和土地价值的增长，将土地开发、出让获得的资金投入城 市基础设施建设，弥补项目投资缺口。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 6.30 亿元人民币，开发总公 司拥有公司 100%股权，经开区管委会是公司实际控制人。作为经开区最 重要的基础设施建设主体，公司在滁州经开区基础设施建设中具有重要 地位。 截至 2018 年 3 月末，公司拥有全资子公司 3 家（详见附件 2 ）。 根据审计报告披露，截至 2017 年末，公司的参股企业主要滁州同杰 资产管理有限公司 （以下简称“ 同杰资产” ），直接持股 37%。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司债务来源主要包括银行借款、发行债 券和融资租赁等，总有息债务 106.40 亿元，占总负债的比例为 87.38%，其中短期有息债务 34.14 亿元，占总债务28.04%。截至 2018 年 3 月末公司共获得银行授信 18.77 亿元，未使用银行授信额度 1.50 8 同创建投2018 年度跟踪评级报告 亿元。 广发银行 开发总公司 3.90 亿元 授信