丹阳投资集团有限公司主体与2017年度第一期短期融资券2017年度跟踪评级报告（东方金诚）.pdfVIP

跟踪评级报告 丹阳投资集团有限公司主体及 “17丹投CP001”2017年度跟踪评级报告 报告编号：东方金诚债跟踪评字 【2017】125号 跟踪评级结果 评级观点 主体信用等级：AA+ 东方金诚认为，2016年以来，丹阳市经济发展较快，经 评级展望：稳定 济规模居于镇江市下辖各区（市、县）首位，经济实力很强； 债项信用等级：A-1 丹阳市财政收入规模较大，以一般公共预算收入和上级补助 评级时间：2017年7月24 日 收入为主，财政实力很强；丹阳投资集团有限公司 （以下简 称 “公司”）主要从事丹阳市基础设施建设、土地开发整理 及供水与污水处理等公用事业运营，业务具有较强的区域专 上次评级结果 营性；作为丹阳市重要的基础设施建设和土地开发整理主 主体信用等级:AA+ 体，公司在财政补贴等方面得到丹阳市政府的有力支持。 评级展望：稳定 同时，东方金诚也关注到，跟踪期内，公司在建及拟建 债项信用等级：A-1 基础设施项目投资规模较大，未来面临较大的资本支出压 评级时间：2016年10月14 力；公司流动资产中变现能力较弱的存货和其他应收款占比 日 较高，且受限资产规模较大，资产流动性较弱；公司全部债 务快速增长，债务负担上升较快，且对外担保规模较大，未 来存在一定的代偿风险；公司利润对政府财政补贴依赖较 债项概况 大，盈利能力较弱。 债项简称：“17丹投CP001” 综合考虑，东方金诚维持公司主体信用等级为AA+，评 发行金额：5亿元 级展望为稳定，维持 “17丹投CP001”的信用等级为A-1。 存续期：2017年2月22 日 至2018年2月22 日 偿还方式：到期一次还本付 主要数据和指标 息 项目 2014年 2015年 2016年 2017年3月 资产总额 （亿元） 616.85 684.89 764.54 793.08 所有者权益 （亿元） 349.97 356.84 365.08 367.70 全部债务 （亿元） 167.57 206.56 322.39 - 评级小组负责人 主营业务收入 （亿元） 29.75 37.61 38.94 10.86 刘贵鹏 利润总额 （亿元） 7.18 6.47 4.89 3.00 EBITDA （亿元） 16.13 15.46 16.66 - 评级小组成员 主营业务利润率 （%） 26.62 21.94 22.48 - 邢 栋 净资产收益率 （%） 1.87 1.92 2.01 - 资产负债率