金融工程的发展跟运用.pdfVIP

维普资讯 2006年 1月 山西大学学报(哲学社会科学版) Jan．，2006 第29卷 第 1期 JournalofShanxiUniversity(Philosophy SocialScience) Vo1．29 No．1 · 经济 ·管理学研究 · 金融工程的发展与应用 刘维奇 (山西大学 管理学院，山西 太原 030006) 摘 要：20世纪70年代以来，公司理财、商业银行和投资机构业务的迅猛变化及计算机信息技术的飞速发展， 产生了一个新的学术概念——金融工程。投资基金 、金融衍生工具等风险管理技术的爆炸式发展使金融业发生深 刻变化，使金融科学从传统的描述性和分析性的阶段转移到工程化阶段，这种金融创新大规模地创造出经济和社会 效益。该文旨在分析金融工程的概念和产生与发展的动因，研究我国金融领域面临的主要困难 ，以及如何发展我国 的金融工程，提高金融效率。 关键词：金融工程；金融创新；风险管理；信息技术 中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号 ：1000—5935(2006JO1 0054—06 金融工程是伴随着 30年来世界经济发展环境 决”。芬尼迪对金融工程的定义被金融业内认为是 的深刻变化以及风靡全球的金融创新发展起来的。 最恰当的，【J(P3—12)金融工程定义的关键在于 同时，信息技术的进步对金融工程的发展起到了物 “创新”和 “创造”两个词，它们有三层涵义：一是指金 质上的支撑作用，并为金融工程的研究和其产品的 融领域中思想的跃进，其创新程度最高，如第一份期 开发提供了强有力的工具和手段。全球经济环境的 权合约的产生，第一份互换协议出现等；二是指对已 变化、金融创新的变革、信息技术的进步、市场追求 有的旧观念作重新理解和应用，如在商品交易所推 效率的结果都对金融工程化起到推波助澜的作用。 出金融期货作为新品种，创立一种新的投资方向的 到20世纪90年代，大规模、大范围运用金融工程技 共同基金等；三是指对已有的金融产品进行分解和 术、方法和手段来解决 日益复杂的金融、财务问题的 重新组合以适应不同情况，目前层出不穷的新型金 趋势不断强化，金融科学已经从传统的描述性和分 融工具的创造大多建立在这种组合分解的技术上。 析性的阶段逐步过渡到了新型的使用技术方法的工 金融工程的另一个有代表性的定义是由英国金融学 程化阶段，使整个金融行业发生了深刻的变化，大规 家洛伦兹 ·格利茨 (LawrenceGalitz)提出的，[3](P1 模地创造出经济和社会效益，对全球的金融经济产 — 8)金融工程是应用金融工具将现在的金融结构进 生了深远的影响。 行重组以获得人们所希望的结果。它强调金融工程 能够帮助人们取得较好的有价值的结果。在一笔交 一 金融工程的概念 易中，尽管观念不一致，但双方都对这笔交易的完成 金融工程是现代金融学、信息技术和工程化方 感到满意。 法相结合的交叉科学，是金融科学的产品化和工程 现代金融理论的发展是金融工程产生的思想基 化。“金融工程”一词是由美国金融学家约翰 ·芬尼 础，金融工程活动反过来又为金融理论的进一步创 迪(JohnD．Finnerty)于 1988年首次提出的，…他认 新提供了实践平台。金融工程一般是指一切利用工 为 金“融工程包括创新型金融工具与金融手段的设 程化的手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包 计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解 括金融产品设计，还包括金融