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商业银行特殊性及其对治理影响 　　[摘 要]亚洲金融危机的沉痛教训使银行公司治理已经成为全球关注的话题。完善公司治理体制已被广泛认同为国有商业银行的核心内容和提高商业银行竞争力的有效途径。研究商业银行公司治理应该首先研究其特殊性。 　　[关键词]商业银行 公司治理 特殊性 　　[中图分类号]F8　[文献标识码]A [文章编号]1009-5489(2007)05-0026-02 　　 　　　20世纪90年代的亚洲金融危机的沉痛教训使人们深刻认识到完善金融机构特别是银行公司治理的重要性。1999年9月巴塞尔委员会发布的《加强银行机构公司治理》更使得商业银行公司治理问题成为全球理论界、银行界和各国政府共同关注的焦点。在我国，随着金融体制改革的不断深入和对银行改革力度的不断加大，商业银行问题也日益成为备受关注的问题。完善公司治理体制已被广泛认同为国有商业银行的核心内容和提高商业银行竞争力的有效途径。商业银行作为特殊重要的金融机构，由于其面临的特殊问题以及其本身的特殊性，使得商业银行的公司治理和一般的公司治理相比，也具有其自身的特征。表现为： 　　 　　一、与一般行业相比，银行更具不透明性，这从本质上加剧了代理问题 　　 　　在银行业，除所有者和经理人的信息不对称外，至少还存在三种额外的信息不对称关系，它们是：(1)存款人、银行和监管者之间的信息不对称关系。(2)所有者、经理人和监管者之间的信息不对称。(3)借款人、经理人和监管者之间的信息不对称。这些信息不对称使得代理问题更加复杂。 　　由于银行内部人与外部投资者之间更大的信息不对称问题，使得银行业：(1)更难利用股东和债权人对经理人进行监督和使用激励性合同。(2)经理人和大投资者更容易利用其对银行的控制而为自己牟利，而不是使银行价值最大化。(3)潜在的外部接管人较内部人处于信息劣势的情况下，不大可能通过制造接管威胁而从本质上改善公司治理，(4)银行业的集中更严重，与信息不对称相对较轻的行业相比，更难通过产品市场的竞争来对公司治理产生作用。 　　 　　(一)就股东对经理人的激励方式而言，信息不对称导致很难将报酬和银行价值最大化联系起来。 　　由于结果很难计量，管理者更容易产生短期行为。在很多情况下，为显示他们的短期内业绩，经理人倾向于给借款人提供高利率贷款。这样虽然在短期内银行利息收入提高，但牺牲了银行的长期利益。经理人通过牺牲银行长期利益的机会主义行为来获得对自己最有力的激励性契约。 　　 　　(二)就对股东和债权人的影响而言，信息不对称的一个首要的缺点是：使控股股东剥夺中小股东和债权人变得更为容易。 　　控股股东剥削小股东和债权人的手段有两种：一是风险投资，二是直接掠夺。债券持有人通常不享受风险投资收益，却确实承担着银行由于风险太大而无法还本付息的成本。经理人对投资者直接掠夺的一个最常见的形式是关联贷款。Tabalnjan资料显示，1996年以来，一些银行把85～345％的银行资产借给了内部人，这些资产从未返还。类似的，Laportaa发现墨西哥关联贷款率很高。他们发现银行总贷款的20％流向了关联方，这些关联贷款利率很低，期限也较长，也无须抵押品或担保品。当然，收回的比例也比非关联贷款低。银行的信息不透明给股东和债权人对银行经理层的监督带来了困难。 　　 　　(三)竞争对公司治理的影响而言，银行的不透明性使得一般行业通过产品市场竞争和接管威胁对公司治理产生影响的渠道削弱了。 　　当外部人较内部人处于信息劣势的时候，接管不常发生。即使在发达国家，除了美国之外，敌意收购也是很少的。尽管兼并活动近几年有上升的趋势，Anderson和Camp，bell在1996年以前在日本基本没发现这类活动，尽管日本银行也存在很大的问题。他们还发现银行表现与其首席执行官的替换没什么关系。在发展中国家，银行业的产品市场竞争就更少见。 　　 　　二、银行也较其他行业相比，受到更多地监管 　　 　　由于银行也在支付系统和信用系统的关键作用，以及出于对单个银行发生流动性危机可能造成整个银行系统危机的考虑，世界上许多国家都对银行业进行监管。监管当局对银行业的管制主要体现在：对股东的限制，对竞争的限制，最后贷款人和存款保险制度。 　　 　　(一)股东的限制 　　Barth.Capfio，and Levine收集了107个国家的资料来解释政府怎样监管银行。从第一渠道看――股权――绝大部分政府企图限制股权集中。这中限制来源于对经济控制力集中的担忧，或源于对银行控制的担忧。在BCL的107个国家的数据中，有41个国家要求单个股东持有银行股票的比重不得超过50％，38个国家不得超过25％。另外，还有可能对持有银行股份的股东身份的限制。比如一些国家规定非银行公司、证券公司、