南京医药股份有限公司2013年度第一期短期融资券信用评级.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 南京医药股份有限公司2013 年度第一期短期融资券信用评级报告 发行主体 南京医药股份有限公司 基本观点 主体信用等级 AA- 评级展望 稳定 中诚信国际评定南京医药股份有限公司（以下简称“南京医 评级结果 A-1 药”或“公司” ）2013 年度第一期短期融资券的信用等级为 A-1 。 注册额度 5 亿元 优 势 本期规模 2.5 亿元 外部发展环境良好。国家医药卫生体制改革推进，政府投入增 发行期限 365 天 加，使得医药市场及下游需求总量大幅扩容，且国家逐步提高 偿还方式 到期一次性还本付息 医药行业准入标准，扶持大型药企发展，为公司创造了良好的 发行目的 偿还银行借款 外部环境。 规模优势和行业地位较为突出。公司的销售网络已覆盖苏、皖、 概况数据 闽、豫、川、滇、鄂七省，且多年来公司在全国医药商业企业 销售收入排名中始终位居前列，规模优势和行业地位突出。 南京医药 2010 2011 2012 2013.3 作为公立医院改革的有益尝试，公司药事服务业务已取得一定 总资产（亿元） 83.74 90.25 92.27 95.36 的经营成果。公司是国内最早开展药事服务的企业，目前已取 货币资金（亿元） 19.81 16.20 19.38 15.03 得一定经营成果。截至 2013 年 3 月末，公司开展药事服务的 总负债 (亿元) 71.10 76.66 79.13 82.16 合作医院达 277 家（其中三级医疗机构 8 家），开展药事服务 总债务（亿元） 42.87 44.68 46.46 44.28 的区域已由江苏省拓展至安徽、福建、云南等八个省。 短期债务（亿元） 42.87 44.56 44.34 42.16 拟进行非公开发行，竞争力将进一步增强。2012 年 9 月 18 日 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 12.64 13.58 13.14 13.21 公司公告非公开发行方案，拟向南京医药集团和 Alliance 营业总收入(亿元) 153.38 171.72 180.24 45.27 Healthcare 非公开发行股票 203,844,918 股，计划募集资金 EBIT （亿元） 2.13 1.56 3.87 - 1,059,993,573.60 元（未扣除发行费用）。通过引入境外战略投 EBITDA(亿元) 3.01 2.62 4.86 - 资者进行合作，将有利于公司资本结构的改善和偿债能力的提 经营活动净现金流