资产评价学第1讲资产评价总论例题解析.DOC

PAGE PAGE 7 《资产评估学》第一次作业 第四章 资产评估方法 1．资产评估师接受委托对海西公司的A产品生产线进行评估。根据调查和测算，预计该生产线在未来五年内的预期收益分别为20万元、22万元、24万元、25万元、26万元；该生产线从第六年到第十年每年的收益均保持在27万元；第十年末拟转让该生产线，变现价值约为120万元；确定采用的折现率为10%。根据上述资料，采用收益法评估该生产线的价值。 答案： （1）前5年收益现值（） =87.782（万元） （2）第6年到第10年每年的收益现值 （） =63.445（万元） （3）第10年末资产拟转让，变现价值（） =46.2（万元） （4）资产的评估值为（P）： P=++=197.427（万元） 2．东南企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资料如下：（1）该资产帐面原值270万元，净值108万元，按财务制度规定，该资产折旧年限为30年，已计折旧年限20年；（2）经调查分析确定，按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元；（3）经查询原始资料和企业记录，该资产截至评估基准日的法定利用时间为57 600小时，实际累计利用时间为50 400小时；（4）经资产评估师勘察估算，该资产还能使用8年；（5）此外，该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多支出营运成本3万元；该企业适用的企业所得税率为25%，假定折现率为10%。 根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。 答案： （1）计算资产利用率：资产利用率=50 400/57 600×100%=87.5% （2）确定成新率：成新率=8/（20×87.5%+8）×100%=31.37% （3）确定功能性贬值：功能性贬值=3×（1-25%）×（P/A，10%，8）=2.01×5.3349=12（万元） （4）评估值=480×31.37%-12=138. 576（万元） 3．评估对象为某企业2006年购进的一条生产线，账面原值为150万元，2009年进行评估。经调查分析确定，该生产线的价格每年比上一年增长10%；据估计，该资产还可使用6年；又知道目前市场上已经出现功能更先进的资产，并被普遍应用，新设备与评估对象相比，可节省3人，每人的月工资为650元；此外，由于市场竞争加剧，致使该设备开工不足，由此造成收益损失额每年为20万元；该企业所得税税率为25%，假定折现率为10%。要求根据上述资料，采用成本法对该资料进行评估。 答案：评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 （1）重置成本=150×(1+10%)3=199.65（万元） （2）实体性损耗率=3/(3+6)=33.33% （3）功能性贬值=3×12×650×(1-25%)×(P/A,10%,6)=7.65（万元） （4）经济性贬值=20×(1-25%)×(P/A,10%,6)=6.54（万元） （5）评估值=199.65×(1-33.33%)-7.65-6.54=118.92（万元） 第五章 机器设备评估 1．被评估设备为2004年从美国引进设备，进口合同中的FOB价是20万美元。2009年评估时美国生产厂家已不再生产这种待估设备，其替代产品的FOB报价为30万美元，而国内其他企业2009年从美国进口设备的CIF价格为25万美元。按照通常情况，设备的实际成交价应为报价的70%~90%，境外运杂费约占FOB价格的5%，保险费约占FOB价格的0.5%，被评估设备所在企业，以及与之发生交易的企业均属于进口关税、增值税免税单位，银行手续费按CIF价格的0.8%计算，国内运杂费按CIF价格加银行手续费之和的3%计算，安装调试费含在设备价格中不再另行计算，被评估设备尚可使用5年，年运营成本比其替代设备超支2万元人民币，企业所得税率25%，被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，评估时，人民币与美元的汇率为6.40元人民币：1美元。根据上述数据估测该进口设备的续用价值。 答案：根据题意有： (1)被评估设备的CIF价格取同年其他企业从美国进口更新换代型设备的CIF价格最为合理，即被评估设备的CIF价格为或25万美元，折合人民币25×6.40=160(万元)。 (2)被评估设备的重置成本为： （设备的CIF价格+银行手续费）×（1+国内运杂费率） 银行手续费=160×0.8%=1.28(万元人民币) 国内运杂费=（160+1.28）×3%=4.84(万元人民币) 进口设备重置成本=160+1.28+4.84=166(万元人民币) (3)设备的成新率