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股票简称：合加资源 股票代码：000826 合加资源发展股份有限公司 EGUARD RESOURCES DEVELOPMENT CO., LTD. （注册地址：湖北省宜昌市沿江大道114 号） 增发招股意向书 保荐人（主承销商）： 公告时间：二〇〇八年六月二十七日 增发招股意向书 声 明 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任 何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保 证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明 其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股 说明书具有同等法律效力。 1－1－1 增发招股意向书 重大事项提示 一、根据公司五届十次董事会及2007年第一次临时股东大会决议，本次公开 发行人民币普通股完成后，由公司全体新老股东共同享有公司本次发行完成前滚 存的未分配利润。 二、截至本招股意向书签署日，公司控股股东桑德集团将持有公司股份中的 10,157.50 万股质押给银行，占公司股份总数的 50.88%，其中为公司向银行借款 及银行承兑汇票提供担保累计质押总数为 4,100 万股。目前，公司及桑德集团生 产、经营均处于正常状态，整体资产负债结构合理，盈利能力良好。 三、截至 2007 年 12 月 31 日，公司净资产 （不含少数股东权益）为 42,676.59 万元。如本次发行成功预计将募集资金 45,000 万元左右，发行完成后净资产增 长将超过 100%。由于募集资金投资项目建成达产及产生效益需要一定时间，如 果本次增发完成后，公司利润在新建项目建成达产并产生效益之前不能与净资产 规模保持同比例增长，短期内公司将出现净资产收益率下降的情形。 四、公司本次募集资金全部投向“环境资源设备研发、设计、制造基地建设 项目” 。项目建成后，公司固废处置工程系统集成业务中重要的一环即设备集成 所需设备将从对外委托加工向自主生产过渡，虽然公司已掌握了相关技术，积累 了丰富的生产管理和质量控制经验，但在成熟技术工人招募、培训及管理、小批 量多品种设备的生产组织能力等方面面临考验。而且，公司业务链条的延伸、生 产技术水平的提高、生产工艺的复杂、目标市场的多元化等都要求公司提高技术 管理、生产管理、营销管理、人力资源管理等方面的水平。如果届时公司的管理 体系和管理水平不能及时调整以适应上述变化，公司将存在因业务链条延伸而导 致的组织管理风险。 五、2005～2007 年度，公司环保设备及安装业务毛利率分别为 21.21% 、 34.67%及 48.10% ，呈逐年上升趋势且变动较大，主要系公司近年来加大了自行 1－1－2 增发招股意向书 研发设计毛利率较高的关键环保设备，该类设备占公司全部环保设备的比例越来 越大，同时 2007 年是公司承接的危废项目设备的集中交货期，危废项目设备的 毛利率较高，导致该期间环保设备及安装业务毛利率较报告期其他年度