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广西金融集聚与金融创新效率实证研究 　　摘要：本研究运用协整检验、格兰杰因果检验和回归分析，通过对广西区2011―2014年金融集聚与金融创新效率进行定量研究，发现：广西金融集聚与金融创新效率的协整和单向因果关系并不成立，金融创新效率对金融集聚的影响作用有限，二者之间具备长期稳定的关系，但是根据格兰杰因果检验可以发现，金融创新对金融集聚具有显著的正向推动作用。文章进一步根据数据计算结果，分析了现有金融创新环境的不足，对加快广西成为金融中心具有重要的借鉴意义。 　　关键词：金融创新；金融集聚；经济增长 　　中图分类号：F019 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）031-000-02 　　一、引言 　　随着“大众创新、万众创业”深入开展，人们已经看到创新对社会进步、民族振兴的意义所在。作为现代经济核心的金融业，解决面临的区域发展差异的重要抓手就是创新。金融创新就是对金融机构、业务类型、工具、制度等进行重新组合以更好地发挥其流动性作用，通过流动进行盈利来对金融资源的配置进行优化，提升和增强金融业核心竞争力。根据金融创新的定义可知：在金融创新过程中，微观层面的金融主体在将会发生一定的地域流动，并在地理空间上呈现向具有优势和辐射能力的区域集聚，以提升创新的效率。但是同时，我们看到，在集聚过程中，对创新者而言，意为着要投入更多的劳动会更多，加上金融业行业特征对知识和经验的需求更多，使得金融创新呈现出复杂性。除此之外，对于金融工具合理地定价以及对市场制度的安排都需要一定的时间和过程来学习，加打了“学习成本”，因此，相较于传统的制造业等行业领域而言，??新金融工具和金融制定困难要大的多。为了能够有效解决金融创新面临的瓶颈，一种好的创新方式应运而生，就是金融集聚。由于金融业在区域的集聚，使得区域专业化人才和大量劳动者集中，这也比较容易形成专业化的中间品投入，诸如知识外溢等的额外收益也容易产生，这也为创新提供了便利。正是基于此，我们看到在金融集聚与金融创新间存在较强的正相关关系，这也是我们进行此研究的出发点。 　　特别是伴随中国与东盟贸易快速双向增长和自贸区金融一体化进程的推进，广西的金融集聚能够带来金融机构间的相互协作和基础设施共享，有利于促进北部湾经济区经济社会的发展，能够通过提升金融资源的充分流动和配置效率，带动周边区域贸易增长、投资的扩大和经济总量的提升。根据统计资料显示，截至2012年地，就本外币各项存款余额而言，广西银行业金融机构有15966.65亿元，较于同期增长18.03%；贷款余额来看，为12355.52亿元，较于同期增长16.05%。2013年末，甚至创下最高增量，同比分别增长13.97%和15.24%。就相关机构数量而言，境内上市公司拥有30家，证券公司和基金管理公司各1家，证券营业部120家，期货营业部33家，保险公司34家。就上市公司总股本来看，有197.74亿股，总市值达到1367.25亿元；保健服务网络也在全区基本实现全覆盖，2013年实现保费收入275.43亿元。根据上述统计的资料来看，无论是从信贷额度增长变化情况还是从资产总额中的资产规模所占比率来看，广西金融业对地区经济社会发展和基础设施建设都起着举足轻重的作用。 　　因此，在本研究中，作者将金融集聚与金融创新效率作为一个复杂性高、层次多的开放性系统并以广西区的实际状况为出发点，借助于数理统计分析方法，开展省域范围的金融集聚与金融创新效率关系的研究，以探讨金融集聚与金融创新效率之间的规律及特征，并期望以此为依据对区域金融集聚和经济社会可持续发展提出合理的建议和对策。 　　二、研究现状 　　当然，对广西这一特殊区域的金融集聚与金融创新效率关系的研究，研究资料可以说少之又少，几乎处于空白状态，这也正是我们进行本项研究的价值所在。但无论如何，国内外前人的相关研究成果和研究结论都为我们今天更好地研究广西的情况做了非常好的铺设，可以让我们站在前人的肩膀上进一步研究广西，分析广西的金融集聚与金融创新效率的关系，并为相关政策的制定和修改作出理论上的探索。 　　陆远权和张德刚认为，大力促进金融支持教育的金融创新是实现中国区域金融的协调发展的重要路径[1]。王小鲁和樊纲认为：金融改革试点要选择在经济比较发达、信用比较好的东部地区进行[2]。史建平和贾丽博认为我国当前无论是在金融产品还是技术还是金融市场等方面的创新都存在很多问题。然而，相似的研究往往在结论中提及进行金融创新，却没有深入研究金融创新在金融集聚表现上的差异。 　　三、模型建立及实证分析 　　（一）数据来源于变量设定 　　本研究选取广西金融集聚，包括金融机构数量、金融产业规模、金融环境来度量金融集聚水平，选择技术先进、市场成长、管理能力、投入产出来度量金融创新，所涉及数据