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我国股票市场发展过程现状及建议 　　[摘 要]中国股票市场正处于发展阶段，股民数量急剧增加，上市公司数量也在迅速增加，但仍有一些不足之处。本文分析我国股票市场的发展过程和现状，提出正视庄家行为、增加上市公司数量、提高上市公司质量、提高股民素质等建议。 　　[关键词]股票市场 上市公司 股民 　　作者简介：崔阳，吉林省延吉市延边大学经济管理学院经济学系，讲师，硕士，朝鲜族。 　　 　　自1984年11月8日中国首次公开发行飞乐音响股票以来，历经20多年，现在股票市场上上市公司已达1400多个。在这期间中国股票市场得到了长足的发展，但也存在一些问题值得深入思考和深入研究。 　　 　　一、我国股票市场的发展过程 　　自从在上海和深圳两地建立证券交易所以来，我国证券市场的内部运行经历了很多起伏和波折，根据股市波动周期基本上可以分为以下几个阶段（以上海股市为例）： 　　（一）交易所成立 1993.2：快速上涨。上海证券交易所成立之后，仍采用以前的3%涨跌停板制度。由于市场惜售心态严重，市场交投极不活跃，几乎每日延续惯性上涨格局。但在1991年3月曾因部分机构大量抛售电真空股票形成短暂的熊市，上交所全力稳定市场，终于1991年5月开始基本呈现单边上扬之势。1992年小平同志南巡讲话指出，证券市场“允许看，但要坚决的试”之后，为促进证券市场的发展，上海交易所决定于1992年2月18日放开飞乐股份和延中实业（方正科技）两只个股的价格限制，老八股在多重利好的刺激下带动市场加速上扬，5月21日全面放开股票价格后市场达到了顶峰，于5月26日创出了历史新高1420.79点。随后，随着多头能量的逐步释放，股指逐级滑落，至1992年底市场已跌至400点附近。直到当年11月底市场才开始重现活力，以真空电子、爱使电子以及新上市的冰箱压缩和联农股份为龙头展开了持续三个月左右的波澜壮阔的升势，在新股不断上市的推动下，最终于1993年2月创造了我国证券市场（沪市）数年未破的高点1558点，从而完成了我国证券市场第一个完整的三浪上升行情。 　　（二）1993.2~1996.3：回落盘整。这期间大盘在创出历史新高后开始反转，向下爆跌，上证指数仅在970点附近略作反弹，但由于反弹高度未能突破前期高点，从技术看一轮中期调整已经确立。1993年中期国家宏观调控开始，财政与信贷实行双紧政策，从根本上改变了股市的供求关系，从而使证券市场步入了长达3年之久的熊市。 　　（三）1996.3~1997.5：反复上涨。股票市场运行至1995年底，国家宏观调控已取得明显成效，“软着陆”基本获得成功，于是就有主力自1996年之初悄然进场，市场用两个月左右的时间构筑了一个有效的底部平台。1996年3月30日，中国人民银行宣布从4月1日停办新的保值储蓄业务，市场开始复苏，于4月5日拉出了具有深远意义的中阳线，拉开了新一轮大牛市的序幕。随后，两地市场以深发展和四川长虹为龙头，以绩优股革命为主线，在国家不断降息松动经济政策的大环境中掀起了我国证券市场最为持久的牛市行情，到1996年12月11日，上证指数达到1258.69点，已接近历史高点，而深圳市场则创出了历史新高。此后，国家为了控制股市的上涨速度，以免造成巨大的泡沫，连续出台了12项控制市场风险的措施，直到12月16日《人民日报》社论发表，市场才暂时冷静下来。但市场在仅仅冷却了一个多月之后，就在四川长虹坚决涨停之下重拾升势，再次进入疯狂的牛市状态。国家连续发布新股发行额度、提高证券交易印花税，禁止银行资金违规进入市场等措施后，市场终于在1997年5月止住了长达一年多的升势，开始掉头向下进入了新一轮调整。 　　（四）1997.5~1999.5：再次回落调整。市场首先进入调整时期的第一阶段持续下跌阶段，这一时期市场几乎没有什么抵抗，指数从最高1504点一直滑落至1066点才暂时止跌；随后市场进入漫长的盘整期。在盘整期间，市场完成了1025点、1043点和1047点的三次探底。 　　（五）1999.5~2001.6：快速上涨。经过充分的调整和最后一次探底之后，证券市场于1999年5月19日发动了新一轮牛市行情。这一轮牛市中最为抢眼的非网络股莫属。首先，以东方明珠、广电股份和电广传媒为代表的有线电视网领涨“5.19”行情。在短短的一个多月中，大盘从1059点快速上涨到1756点，涨幅达65.82%，创造了沪市新的历史高点，而同期领涨的新“三驾马车”的最大涨幅分别达到了182.76%、167.49和124.03%。除了新“三驾马车”的有效领涨作用外，以清华同方、东方电子为代表的科技股也是支撑大盘快速上涨另一主要动力。 其次，2000年之初，“科技板将于年内设立”的消息促成了“电子商务”概念的风靡市场和“高价股革命”的风起云涌。