中国上市公司盈余管理问题分析——基于资产减值准备的实证分析-analysis on earnings management of listed companies in china —— an empirical analysis based on asset impairment reserve.docxVIP

中国上市公司盈余管理问题研究 中国上市公司盈余管理问题研究 基于资产减值准备的实证分析 新疆农业大学硕士学位论文 新疆农业大学硕士学位论文 PAGE PAGE 10 PAGE PAGE 13 除了特别规定外，包括单项资产和资产组。资产组是指企业可以认定的最小资产组合， 其产生的现金流入应当基本上独立于其它资产或者资产组产生的现金流入。”【9】这一定 义为资产减值的确认、计量和披露奠定了基础。从会计学角度来看，资产减值是历史成 本与可收回金额这两种计量属性对同一资产进行计量时所产生的计量差异，这种计量差 异源于社会经济环境的不确定性。当可收回金额低于历史成本时，资产的账面金额就不 能反映其真实价值，该资产就发生了减值，二者的差额即为资产减值。它的本质是资产 的现时经济利益预期低于原记账时对利益的估值。 所谓资产减值准备，是对于资产价值减少部分，按照一定的方法提取相应的准备以 便使资产可以体现当期真实的价值，在会计上就是设置若干个资产减值准备账户。《企 业会计制度》规定：“企业应当定期或者至少于每年年度终了，对各项资产进行全面检 查，并根据谨慎性原则的要求，合理地预计各项资产可能发生的损失，对可能发生的各 项资产损失计提资产减值准备”。计提减值准备是为了防止资产计量不实造成虚增资产 和利润，从而使会计信息更准确地反映企业财务状况。 1.3.2 国外相关研究 在国外会计学术界，盈余管理是一个有近 20 年历史的研究话题，对证券市场上盈 余管理的研究更是极大地推动了实证会计理论的发展，国外的研究多为实证研究，这些 研究几乎全部集中于验证是否存在盈余管理和为什么进行盈余管理上。研究的发现说明 盈余管理的引发因素众多，包括影响股票市场洞悉力、增加管理当局报酬、减少违反债 务契约的可能性和避免监管部门的干涉。现将国外有关盈余管理的文献综述如下： 1、对是否存在盈余管理的研究 最近的研究检验了报告盈余的分布以评价是否存在任何盈余管理的证据。这些研究 假设公司管理者有避免报告亏损或报告盈余下降的动机，从而围绕这些问题检验了报告 盈余的分布情况。这方面的发现说明：有略微正的盈余（或盈余变更）的公司的盈余管 理频率比预期的高，有略微负的盈余（或盈余变更）的公司的盈余管理频率比预期的低。 这些模式也出现在利用季度数据进行的研究和以财务分析师的盈余预测为出发点的研 究中。这些作者将这些发现解释为一些公司为了避免报告负盈余、盈余下降或盈余低于 市场预期而进行盈余管理的证据。 2、盈余管理动机的检验 对盈余管理动机的检验主要集中在对以下三方面动机的检验上：资本市场的预期和 估价、基于会计数据的契约和反托拉斯监管或其他政府监管。 （1）资本市场动机。公司管理盈余是否以股票市场为目的？关于股市盈余管理动 机的研究，集中于资本市场盈余管理动机很可能增强的期间的非预期应计项目行为，包 括围绕资本市场交易期间进行的盈余管理的研究和当公司的业绩与证券分析师或投资 者的预期有较大差距时进行的盈余管理的研究。哪些具体应计项目被用来管理盈余？ Teoh，Wong 和 Rao 就公司股票初始发行的折旧估计和坏账准备进行了考察。他们发现， 相对于非初始发行股票公司的对照样本而言，样本公司在初始股票发行的年份和随后几 年中更可能采用致使收益增加的折旧政策和坏账准备计提比率。银行和保险公司同样提 供了研究被用来进行盈余管理的具体应计项目的广阔空间。其他用特定应计项目来检验 盈余管理的研究考察了递延税款估值准备。基于股市的盈余管理的程度和频率如何？相 对而言，有关基于资本市场盈余管理的程度和频率的证据也相当少。Teoh，Wong 和 Rao 发现，初始股票发行的公司在发行当年的非预期应计项目的中位数为资产的 4—5%。 Erickson 和 Wang 指出，在股票收购时期非预期应计项目占资产的 2%。这些应计项目 价值之大令人吃惊——代表了 25—50%的典型的资产回报。一种可能的解释是这类研究 中采用的非预期应计项目模型与这些非常事项不相匹配。Teoh，Wong 和 Rao 的研究还 指出，大约 62%的初始股票发行公司比所选定作为对照样本的控制公司有更高的非预期 应计项目。如果正常情况下的频率是 50%，这意味着大约 12%的股票发行公司管理盈余。 但是，诠释这些证据的一个困难是这些研究成果的作者选择有相似交易（初始股票发行） 行为的公司作为样本来增强其对盈余管理进行检验的说服力。因此，这些样本所表现的 盈余管理的频率未必代表其他基于资本市场的盈余管理的总体的频率。基于股市的盈余 管理是否影响资源配置？ 总体来看，关于盈余数字对股票市场影响的大量证据清楚地表明：尽管关注盈余管 理，投资者更倾向于认为盈余是比现金流量具有更多的信息含量的价值相关数据。这一 发现长期以来为