影子银行现状及特点以山西省晋城市为例.docVIP

影子银行现状及特点以山西省晋城市为例 　　监管之外的影子银行 　　目前，晋城市影子银行主要包括以下几个层次：一是存在于银行业内部具有监管套利性质的业务，主要包括银行表外理财业务；二是非经金融监管部门批准设立的各类融资类机构，主要包括小额贷款公司、融资性担保公司、典当行和各种投资公司及冠以投融资名义的资产管理公司；三是民间金融。 　　银行表外理财业务。银行表外理财产品从本质上来讲，是一种金融“脱媒”，募集资金从银行体系分流出来，通过非银行渠道流入实体经济，成为游离于监管之外的“影子银行”。2013年10月末，晋城表外理财产品余额为48.1亿元，较年初增加9.73亿元，同比多增21.41亿元。 　　小额贷款公司。小额贷款公司尽管区别于金融机构，但由于从事的是放贷业务，而且符合影子银行法律属性、金融中介属性和监管属性三个特征要求，因而小额贷款公司在实际中也扮演了“影子银行”的角色。截止到2013年10月末，晋城市共成立24家小额贷款公司，注册资本金达10.12亿元，贷款余额为8.45亿元，占资本金比例为83.5%。2011年至2013年10月末，晋城市所有小额贷款公司累计发放贷款6.69亿元。 　　融资性担保公司。融资性担保公司通过与银行合作，对企业提供担保，并承担大部分信贷风险，实际上也成为放贷机构，只是通过担保方式将放贷的主体由担保公司变为了商业银行。目前，晋城市共有融资性担保公司12家，截至2013年9月末，全市融资性担保公司共有实收资本6.73亿元，累计担保贷款48.9亿元，累计担保户数为954户，在保余额10.85亿元。 　　典当行。典当业务属于明显的金融业务。在典当业务中，不以信用为条件，只注重当户所持典当标的合法性及价值，等同于商业银行的抵押贷款业务。2013年9月末，晋城11家典当公司注册资金1.65亿元，期末典当余额为1.36亿元， 截止到2013年9月末，晋城市所有典当行已累计放贷8.2亿元。 　　投资公司以及冠以投融资名义的资产管理公司。在晋城，大多数投资公司及冠以投融资咨询名义的资产管理公司事实上从事着吸储放贷的业务。例如，晋城市某资产管理有限公司，以年化收益率14.4%的利率吸收公众资金，并承诺在指定付息日全额付息，但在付息日前无权拿回本金。据了解，这家公司先后将资金以更高的利率投资给焦作市某水泥公司用于经营和资金周转。近两年来，晋城市先后开立了多家投资公司及资产管理公司，这些公司注册资本金多为1000万元，并已拥有一定的放贷规模。截止到2013年10月末，晋城市辖区就拥有投资公司以及冠以投融资名义的资产管理公司103家，注册资本总额合计达14.79亿元。 　　民间金融。据对晋城市30户企业的抽样调查显示，2012年调查样本企业共发生民间借贷5笔、总金额8553万元，平均每笔借贷金额达1710.6万元，加权利率为24.23‰。晋城市民间借贷近年来规模明显扩大，利率呈快速上升态势，且短期化趋势明显。 　　存在即合理 　　影子银行是近年来利率环境条件下中小微企业融资渠道狭窄的产物。近年来，影子银行的迅速发展，其实是当前金融环境下资金供求关系作用的产物。首先，从资金供给方看，居民将储蓄资金用来购买高利率产品的意愿明显增强。近年来，由于与居民生活密切相关的消费品价格持续攀升，使得实际利率水平为负，居民追逐投资高利率收益产品的意愿日益强烈。而银行发行的理财产品以及资产管理公司承诺的高利率投资产品就竞相成为居民投资抵御负利率，实现资产保值增值的重要对象和渠道。其次，从资金需求方看，中小微企业融资渠道狭窄，影子银行成为满足其融资需求的重要组成部分。当前，除贷款外，中小微企业通过银行仅有银行承兑汇票、信用证融资等少数渠道可以融到资金，而债券融资、股票融资、理财融资、租赁融资等融资渠道门槛相对较高，中小微企业很难企及。因而，中小微企业不得不以高利率成本通过小额贷款公司、典当行、担保公司、投资公司甚至民间借贷来满足正常的融资需求。 　　当前条件下，影子银行在晋城有存在的必要性和合理性。当前条件下，影子银行有存在的必要性和合理性，因为银行业金融机构在支持中小微企业过程中面临的一些制约因素，影子银行能够弥补银行支持中小微企业的不足，在满足中小微企业融资方面发挥较为重要的作用。如银行对小微企业贷款审批时间较长，特别是全国性大型银行如建行、中行和工行小微企业贷款审批时间分别为30天、30天和14天，难以满足小微企业对流动资金的时间要求。银行的贷款规模限制对中小微企业融资也形成一定制约。据晋城银行反映，2013年16亿元的贷款规模即使全部投向中小微企业，仍难以满足中小微企业的融资需求。对于中小微企业自身而言，信息披露不够、财务数据失真、担保难、抗风险能力弱等也限制了银行支持中小微企业发展。在银行受种种因素制约不能