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探讨构建区域性股权市场制度具体方法 　　[摘要]目前，我国金融业发展迅速，资本市场正在和国际资本市场接轨，并逐步完善，其板块结构之间的关系也越来越复杂。为了提高股权市场的服务功能，解决中小型企业融资困难，提高市场的经济效益，我国正大力建设区域性股权市场。本文从区域性股权市场的内涵、现状及其重要性出发，对该制度建立的方法进行了具体讨论。 　　[关键词]区域性；股权市场制度；具体方法 　　一、区域性股权市场概述 　　（一）定义 　　区域性股权市场的本质就是私募市场，存在于金融市场中，是我国资本市场的重要组成部分。在区域股权市场中，主要从事的金融活动包括股权转让、债券转让和融资等。这种市场最大的特点就是只为特定的区域提供服务。这一市场制度的建立，可以为中小型企业的股权交易提供有效途径，促进企业的资本创造。同时，该制度的建立还有助于弥补实体经济中存在的薄弱环节，是当前我国资本市场发展的重点。 　　（二）运作机制 　　这一市场的运作机制是由四个部分组成的，即一个中心、两种资源、三类机构和四大板块，简单概括为“一二三四”。 　　其中的“一个中心”就是区域性股权中心，在特定的区域内进行股权交易的重要平台。 　　“两种资源”中的资源，一种是在当前区域的股权市场中，还没有上市的股份有限公司的资源；另一种就是在股权转让的过程中，有相关需求的企业资源。这两种资源是进行股权转让、股权融资以及债券融资的前提条件，有助于促进企业发展效益的提升。 　　“三类机构”包括推荐、战略合作和专业服务机构，是区域性股权市场中的会员机构。这三种机构是相互依存和相互引导，共同形成了该市场的核心。 　　“四大板块”的主要内容是指债券转让和融资、股权转让和融资、股权登记托管服务和金融创新。其中债券转让和融资能够扩宽企业资本的发展渠道，因为它可以对市场中一部分的债券以及相关的债券产品进行融资操作。股权转让和融资可以为企业的发展奠定基础，有助于促进企业结构的优化和股权重组。股权登记托管服务就是将非上市公司的股权情况作为主要根据，托管、等级、变更和转让公司的各项指标，并进行有效控制，有助于实现企业股权管理的规范化。金融业务的创新可以为企业的发展带来更多的机遇，在区域性股权市场中，它可以利用抵押债券或者私募融资的方式来催生创新的金融产品。 　　二、区域性股权市场的发展现状 　　（一）取得的成就 　　截止到2012年，我国很多省市都开始建立区域性的股权市场，数量已经超过30，很多中小型企业都在其中挂牌。以深圳某股权交易中心为例，到2013年底，已经有2700多家企业在其中挂牌。我国证监会在2012年8月，正式出台相关的文件对区域性股权市场进行了规范，使其正式得到官方认可。根据证监会指导意见的，所有的区域性股权市场都进行了整顿和改革。 　　随着我国区域性股权市场的逐步形成和完善，我国多层次资本市场的体系也在逐步完善，主要包括了主板、中小板、创业板、新三板和区域性股权市场。目前，上司公司以及非上市的公众公司的股份交易和融资主要是由专门的股转系统和沪深两大证券交易所完成的，其余公司的股份转让和融资则都是在区域性的股权市场中完成。 　　（二）存在的问题 　　目前，区域性股权市场发展迅速，成效斐然，但是其中仍然存在诸多问题，集中表现在：没有明确的顶层设计和法律法规不完善等两个方面。虽然我国出台了《证券法》来规范金融市场，但是这部法律的重点内容是对金融市场内，各种证券之间的法律关系的调整，场外交易预留的法律空间较少，没有其他的相关规定。与此同时，我国金融市场外的运营只能按照少数的行政制度来进行，主要包括行业协会的规定和市场的业务规则两种。由此可知，我国场外市场的立法等级比较低，存在很多弊端。 　　而且，我国正处于经济发展方式、经济结构转型、调整和优化的关键时期，迫切需要解决中小型企业融资难的问题，这对于场外市场契约的发展具有非常重大的现实意义。由于相关法律的缺失，我国区域性股权市场对投资者以及融资者权益的保护力度不高，不利于提高市场的流动性，不能充分发挥出区域性股权市场推动社会经济发展的重要作用，部分交易所在股权交易活动中存在违规现象，侵犯了其他参与主体的合法利益，不利于金融市场秩序的规范管理，这一点说明加强区域性股权市场制度建设的紧迫性和重要性。 　　三、构建区域性股权市场制度的重要作用 　　我国中小型企业的数量众多，发展速度较快，对融资的需求量也在不断增加，融资的难度也在上升。区域性股权市场制度的建立，能够改变基金融市场的发展格局，转变融资市场的环境，可以为中小型企业的融资提供更多的机遇，是解决融资难问题的重要路径。这是因为，区域性股权市场制度的建立，可以降低企业挂牌的准入门槛，提高服务质量。该举措的重要作用主要体现在如下几方面。 　　（一）有助于