新材料融资管理及其风险控制研究.docVIP

新材料融资管理及其风险控制研究 　　摘要：随着社会经济的发展、全球化趋势的加快，对新材料发展的要求也越来越高，由此带来的是新材料产业的发展对资金的需求也越来越巨大。而正确的融资管理可以降低企业资金成本和财务风险，满足资金需要。如何有效的进行新材料产业的融资管理及对其有效的风险控制，成为众多学者的研究焦点。 　　关键词：新材料 融资管理 风险控制 　　 　　0 引言 　　 　　材料产业是支撑国民经济发展的基础产业，融入了当代众多学科先进成果的新材料，是发展先进制造业和高技术产业的物质基础。新材料从实验室的研究开发，工程化的试验验证到最终投入市场实现规模产业，这样的研发、生产与实际应用一体化的过程中，对资金的大量需求是显而易见的，此时，项目融资管理的有效运用就显得尤为重要。对于我国传统的融资方式而言，项目融资是最近若干年才引入我国的一个新的融资方式，在我国，新材料的项目融资是一个崭新的、正在开拓的领域。发展新材料产业需要大量的资金，仅靠政府投资和对外借款远远不能满足需求，而项目融资方式则向我们提供了既能吸引大量投资，不额外增加政府偿还外债的责任，外方或民间投资者承担了建设项目的融资、建设、采购、经营、市场、维护等方面的风险，因而更加重视成本控制和风险管理已经市场开拓和提高服务质量水平。 　　 　　1 项目融资管理 　　 　　融资或称资金筹措，一般是指经济主体通过一定的渠道或方式取得资金的一种经济行为。在项目融资方式中，融资并不是主要依赖于项目发起人的信贷或项目的有形资产，而是依赖于该项目本身的预期效益，各参与方将其自身利益与项目的可行性、潜在不利因素对项目影响的敏感性紧密联系起来。一个成功的项目融资，应该是在各参预方之间实现了令人满意的并且有效的风险分配。而项目融资的成本往往比一般的融资方式要高，这是因为采用这种融资方式的，大多是那些投资规模大、建设周期长的项目，因此在可行性研究、风险评估、附加保险、过程监控等方面都要花费较大的额外成本。尽管成本较高，但项目融资方式仍然被越来越广泛地采用，这是因为它具有以下优点：①风险分担。项目贷款人对项目发起人和借款人只有有限追索权或没有追索权，贷款方、发起方、借款方共同承担在项目不能产生足够现金流量情况下的风险；②有利于资产负债表的结构。③突破借款限额。某些项目发起人的公司章程或信贷协议中规定了借款上限，此时可借助项目融资中的某些融资方式。④合理避税。某些国家或地方政府对新成立的公司或资本性投资实行一些税收减免政策，因而可通过成立独立的项目公司并以项目公司作为借款人，以此来享受税收减免政策。 　　 　　2 新材料产业的发展的特点 　　 　　2.1 新材料的研－产－用－体化 新材料从实验室的研究开发，工程化中的试验验证到最终投入市场实现规模产业，这样形成了研发、生产与实际应用一体化的趋势[1]。 　　2.2 新材料多学科交叉性及多部门参与不断加强 随着新材料与信息、能源、医疗卫生、交通、建筑等产业的结合越来越紧密，材料科学工程与其他学科交叉的领域和规模也在不断扩大。 　　2.3 新材料产业与上下游进一步融合 随着高新技术的发展，新材料与基础材料产业结合日益紧密，产业结构呈现出横向扩散的特点;随着元器件微型化的趋势，新材料技术与器件的一体化趋势也日趋明显，新材料产业与上下游产业相互融合得更加紧密，产业结构出现了纵向扩散的趋势。 　　2.4 新材料市场需求旺盛，产业规模急剧扩大 随着社会科技的进步和新兴产业的快速发展，对新材料需求的种类和数量都大大增加，新材料市场需求前景十分看好。以新材料为支撑的新兴产业，如：计算机、通讯、半导体专用新材料、磁性材料、生物医用材料及纳米技术产业等的快速发展，对新材料的种类和数量需求也将进一步扩大。 　　由此可见，新材料产业属于需要巨额资金、投资风险大而传统融资方式又难以满足的项目，需要引进先进的项目融资模式进行资金的筹集及管理。由于项目融资管理的形式点，以及新材料产业的特点，对新材料融资管理中的风险控制研究成为了焦点中的焦点。 　　 　　3 新材料项目融资风险控制分析及方法研究 　　 　　新材料项目融资风险的类型很多，这里我们主要从如下三个方面进行分析： 　　3.1 市场风险分析 由于新材料融资项目投资大、回收期长，面临变幻莫测的市场，股本投资者不希望其投资收益取决于其产品市场中的表现，不希望直接面对市场风险。对于市场风险的管理控制方法有[2]： 　　3.1.1 做好国内外市场调研分析。主要应研究分析以下问题：①项目的产量或车流量有多大；②还有多少家公司提供这种产品或服务；③项目自身的市场占有率和市场渗透力如何；④项目产品或服务有无其他替代；⑤顾客或用户的消费习惯是否会有新变化；⑥未来的通货膨胀率大致是多少。