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服务业对外直接投资及对中国启示 　　[摘 要]本文从服务的特殊性着手，对服务业对外直接投资的特点进行描述和概括，同时提出了我国服务业对外投资的策略与对策。希望通过本文的写作，能有助于我国服务业的发展和综合经济实力的提升。 　　[关键词]服务 服务业对外直接投资 跨国公司 　　 　　一、服务业对外直接投资理论的文献回顾 　　长期以来，有关对外直接投资理论的研究一直局限于制造业，然而服务业具有具有不同于制造业的特殊性质，20世纪80年代以后，服务业对外直接投资不断升温，经济学家们在新建理论与修正完善原有的理论从而将服务业跨国生产纳入FDI理论体系之间选择了后者，接下来简要对这些理论的适用性作简单评述。 　　（一）服务业对外直接投资的定义及方式 　　1．对外直接投资的定义 　　对外直接投资（Foreign Direct Investment，以下简称FDI），是指资本输出国的投资者依照东道国的有关法规在东道国单独出资或与其他投资者共同出资形成经营性资产，并按照东道国的有关法规和/或与其他投资者所签订的有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。因此，FDI不是国际间的一般资本流动，而是主要表现为机械设备、关键材料、专门技术管理方法乃至商标专利等国际间的转移或转让。 　　2．对外直接投资的方式 　　对外直接投资的方式主要有：1．在国外设立独资企业，一般有独资子公司和分支机构两种形式；2．在国外设立合营企业，可分为股权式合营企业和契约式合营企业两种；3．收购外国企业，指外国投资者通过收买东道国企业部分或全部股份，从而取得该企业控股权的产权交易行为。它是以产权交易为主体的兼并，是高级形态的兼并，可分为三种方式：（1）控股式，即收购公司购买目标公司一定的股份，成为目标公司最大的股东，掌握控制权。（2）购买式，即收购公司购买目标公司的全部股份，使之成为自己附属的合资子公司，享有支配权。（3）吸收式，即收购公司的所有者将目标公司的净资产或股份作为股金投资投入收购公司，使之成为收购公司的一个股东。4．利用以前FDI的利润在海外进行再投资。 　　（二）发达国家的服务业对外直接投资理论 　　1．寡占反应理论 　　F，尼克尔博克（Frederick，T，Knickerbocker）的寡占反应理论侧重于解释防御性投资。他指出，在寡占市场结构中，只有少数大企业存在，企业之间彼此相互警惕对方的行动，若其中一家进行FDI，原先的平衡态势就会被打破，这一企业会占领更多市场份额，在竞争中处于主动地位，其他企业为了保持原有的市场地位，必然效仿，形成同类跨国公司在同一时期成批地对某一国进行直接投资或互相进行产业内直接投资。这一理论较好地解释了发达国家之间的服务业对外直接投资以及发达国家在某一时期对同一发展中国家或地区的竞相投资，但它没能解释领头企业的对外直接投资行为。 　　2．内部化理论 　　内部化理论强调将企业优势以最低成本进行转移。代表人物是巴克利和卡森（Buckley and casson，1976）。它将科斯的交易成本学说引入了理论体系，认为外部市场的不完全性制约了企业的运行效率，FDI则以企业内部高效的行政结构来代替低效的市场结构。内部化理论的优点在于它既适用于发达国家又适用于发展中国家，但它不能解释对外直接投资的地理方向和跨国经营的布局，因而经常被区位理论学者所批评。 　　3．生产折衷理论 　　邓宁（Dunning，1977）的生产折衷理论导源于企业优势理论、区位优势理论和内部化优势理论。他将三种优势纳入分析：所有权（Owner-ship）优势、区位（Location）优势和内部化（Internalization）优势，因此又称作“三优势理论”。1989年，邓宁在他的代表性文章《跨国企业和服务增长：一些概念和理论问题》中将他的生产折衷理论扩展到服务业FDI，这也是迄今为止对服务业FDI行为最为完整的理论解释。企业的所有权优势是相对于东道国竞争企业而言的。“要确保跨国企业有利可图”，从外国进入的企业必须具备当地竞争对手所没有的优势，这就是所有对外直接投资理论的出发点。 　　4．OL理论 　　OL理论是在生产折衷理论和投资诱发要素组合理论基础上发展起来的。OL理论指出邓宁的折衷理论存在逻辑上的缺陷，认为企业优势、东道国区位优势和内部化优势之间并非同列，存在重叠。OL理论主张将内部化变量作为企业的内生变量，认为它是企业制度创新的过程，而企业优势和区位优势才是服务企业跨国经营的决定因素。投资诱发要素组合理论认为企业的优势是投资诱发的直接因素，东道国的区位优势是投资诱发的间接因素，并强调了间接诱发要素的作用。OL理论在此基础上指出，FDI行为是跨国公司与东道国的博弈过程，任何一方的决策都不能只考虑自身的