国际货币丶国际货币体系和人民币国际化.docVIP

国际货币丶国际货币体系和人民币国际化 国际货币、国际货币体系和人民币国际化 王华庆 【专题名称】世界经济导刊 【专 题 号】F8 【复印期号】2010年04期 【原文出处】《复旦学报：社会科学版》(沪)2010年1期第16～273页 【英文标题】International Currency, International Monetary System and Internationalization of RMB 【作者简介】王华庆，中国银行业监督管理委员会纪委书记，复旦大学兼职教授、研究员。中国银行业监督管理委员会，北京 100140 【内容提要】2008年全球金融危机后，美元贬值趋势严重影响了我国的外汇储备资产。此时，人民币的国际化成了重要课题。本文通过对国际货币体系演变过程的回顾，结合对我国经济发展现状的深入分析，指出人民币的国际化是一项长期的极其艰巨的系统工程，它需要一系列前提条件。当前更为实际的问题是：如何将人民币打造成更便利、更为贸易伙伴信任和接受的计价和结算货币。After the global financial crisis in 2008, the possibility of the depreciation of the US dollar has a significant impact on Chinese foreign exchange reserves. At this moment, the internationalization of RMB becomes a very critical topic. Based on the review of the evolution of international monetary system and in-depth analysis of the economic situations of China, this paper points out that the internationalization of RMB is an arduous, systematic and long-term process, which needs a series of prerequisites and conditions. Further, the current challenge is how to make RMB a more convenient, trustworthy and acceptable pricing and settlement currency for our mercantile partners. 【关 键 词】国际货币/人民币/国际化international currency/RMB/internationalization 2008年全球金融危机爆发后，危机的中心美国受到重创。在经过一轮对金融机构的救助后，资金市场并没有解冻，金融机构中介职能失效，实体经济受到实质性伤害，美国政府祭出“定量宽松”的货币政策和激进的财政政策，美联储资产负债表从2008年的8千多亿美元扩张到目前的3万多亿美元，2008-2009财政年度的前9个月美国财政赤字就超过1万亿美元，预计全年财政赤字／GDP将达到13%（1983年减税刺激经济期间为6%，1943年二战期间为30.3%）。激进的政策组合对美元形成打压态势，危机稍微平稳后，美元“安全天堂”的作用式微，各国资本纷纷流出美国，2009年以来美元又呈贬值趋势。而我国美元储备资产一直保持增势，2009年6月末更是达到创纪录的2万亿美元。美国激进的政策和美元的贬势加重了我国外汇储备资产贬值的担忧。正是在这种大的背景下，人民币国际化成为众所关注的焦点。 一、国际货币和国际货币体系 国际货币体系经历了金本位、金汇兑本位（以布雷顿森林体系为代表）、美元本位（布雷顿森林体系崩溃后的货币体系）三个阶段，它包括国际储备货币、国际收支调节机制和汇率制度三个方面。 （一）理想的国际货币体系是只存在一种货币，次优的选择是只存在一种货币充当主要储备货币。 国际货币体系在每一个时期都只有一种或少数几种中心货币充当国际货币，金本位下是黄金以及与黄金完全挂钩的英镑或者法郎，金汇兑本位下是黄金和美元，而美元本位下则是美元和其他少数几种主权货币，例如欧元、英镑和日元。 国际货币的“一元性”是由货币交易媒介的本质决定的。货币的存在就是为了减少交易的成本，商品的定价成本和交换成本随着货币品种数量的增加而增长，因此货币越少越好。假设世界的货币品种数量和商品数量一样多，货币的计价功能和交易媒介功能将完全消失，贸易将完全变成以物易物。从这点出发，最优货币区是整个