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熵理论对并购行为解析 　　［摘 要］ 从2001年开始，上市公司参与并购的数量已经超过了新股发行的数量。并购已经成为企业发展中的一种自然现象，如何选择一种基础理论解释并购行为势在必行。熵理论主要包括以下几个方面：系统具有自然性；在孤立系统中，熵是不断增加的；非均衡是有序之源；正负反馈机制协调自组织处于新的均衡状态。本文应用熵理论解释了企业并购发生的外部条件、并购的目的和并购的结果。 　　［关键词］ 熵；并购；企业 　　 　　一#65380;熵描述了企业的自然规律――成长与衰退 　　 　　(一)企业与自然的统一性 　　企业是微观经济学研究的对象#65377;长期以来,人们一直把经济学看作是社会科学体系的一个分支,而看不到经济学与自然科学的联系,更忽视经济所具有的自然科学属性#65377;于是,人们也割裂了企业与自然的联系#65377; 　　企业不断从自然环境中获得资源,资源被利用后变成废物#65380;废热,再返回到自然环境中#65377;在经济规模小于自然环境的熵循环能力的情况下,经济系统中企业对资源的索取量很小,排出量也很小,对整个自然的熵循环影响不大#65377;因此,人们很难感受到自然对人类活动的反应#65377;这时,人们往往认为人类的劳动是经济发展的终极动力,经济发展的历史是劳动合理化的结果#65377;这就是传统经济学的观点#65377;由于这种观点只着眼于社会经济活动中人的因素,而忽视了资源环境对经济活动的制约导向作用,从而使得资源问题与环境问题日益突出#65377;从环境中孤立出来的系统,很快就会停止运动,失去发展变化的能力,这是熵理论所提示的自然法则,企业也是这样#65377;若没有自然环境提供的从低熵到高熵持续的熵流,企业就难以维持非均衡状态,而很快被归于均衡态#65377;从熵的角度来看,包括社会经济活动#65380;自然环境,所有一切都是自然的#65377;企业也并非处于自然之外#65377; 　　熵理论与企业自然属性的统一主要表现在以下两个方面: 　　首先,资源利用的转变过程与熵增大过程一致#65377;企业的基本活动在于优化资源配置,利用资源生产出对人类有用的产品,这里包含着资源的两次转变#65377;从资源的集中地区通过市场与计划的控制作用,使得资源优化地向一定的宏观区域分配#65377;虽然这一转变并没有过多地涉及资源自身,但通过运输#65380;储存等形式,还是使活动过程中的熵增大了#65377;资源使用过程,是积极地利用资源所固有的转换能力(扩散能力)的过程,这一次转变实现了资源所蕴含着的潜在熵差能力#65377;由“潜能”到“现实”,是典型的熵增过程#65377;德国物理学家克劳修斯当初提出熵概念时,即赋予其以“转变当量”的含义,认为熵的变化标志一种资源形式的转变过程#65377;槌田敦(1991)把这两种转变联系起来,使熵成为资源物理价值的量度#65377; 　　其次,熵理论与企业自然属性表现为循环共生的一致性#65377;熵定律的直接含义是表明一种自发扩散过程的不可逆性,其本质上却揭示了开放#65380;循环的非均衡发展思想#65377;既然在孤立条件下系统只能唯一地走向死寂的均衡态,那么,只有将个体存在的系统纳入整体的发展中,从而形成循环共生的发展链条,这样才能维持系统的生存与发展#65377;事实上,熵流在经济过程中的持续,都不是单线式的过程,而是熵循环中的一个环节#65377;这种循环着的熵流正是自然界各种熵变过程没有走向增大势头的根本原因,也是熵理论与社会经济系统相联系的一个重要依据#65377;例如,资源的反复利用,废品的回收,都是阻止熵变增大#65377; 　　(二)并购是企业发展过程中的一个自然表现 　　成长和衰退是人类的一种自然现象#65377;企业的生命也是从产生到成长,然后到成熟,最后步入衰退#65377;企业生命的变化不是一蹴而就的,每一个变化都需要一个契机#65377;而并购为很多企业提供了这种变化的机会#65377;并购的协同效应,也吸引了很多公司投身于并购活动中#65377; 　　在2000年,VMware公司总裁黛安#8226;格林希望公司能够上市,但没有成功#65377;2003年公司被EMC(美国易安信)收购,使其达到了上市的目的#65377;2005年10月,记者采访黛安#8226;格林时,她非常庆幸公司被EMC收购,“作为EMC的独立子公司,我们的业务刚刚兴旺起来#65377;我可以实实在在地专注VMware的发展,而不必为每季的收益而操心,我觉得这真的是一件相当奢美的事情#65377;如果我们失去了这次机会,就是做了一件错事,但我们没做错#65377;” 　　而企业并购是实现企业扩张和成长的一种快速有效的方法,也是