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电子货币特征及其应用基础分析 　　关键词：电子货币；新货币经济学；内生货币供给理论 　　摘要：如果一种理论能为现实提供理论依据，现实能为理论提供现实基础，这将是理论与实际的完美结合。众多的货币经济现象(包括电子货币)证明了内生货币供给理论的合理性和现实性，而新货币经济学还有待进一步的实证检验。在大量分析研究的基础上，本文认为电子货币是新货币经济学和内生货币供给理论在经济领域的某种现实结合。 　　中图分类号：F820 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672―4755(2008)04―0065―03 　　 　　电子货币的出现是近几年的事情，可是它对传统金融，无论是理论或是实践上的冲击都是巨大的。学术界的研究大多关注于电子货币对现实经济的影响这一层面，而忽视了理论上的探讨。笔者通过分析比较，认为电子货币的很多特征与当代最具革命性的两大货币经济学流派――新货币经济学和内生货币供给理论――所描述的经济状态具有某种程度的类似，提出了电子货币是新货币经济学和内生货币供给理论的某种现实结合的论题。 　　 　　一、电子货币――货币领域的第二次革命 　　 　　对电子货币的理解，不同的角度可有不同的定义。一般认为，电子货币是依赖先进的电子化系统进行无纸化支付，以替代传统的现金支付手段。巴塞尔委员会认为：电子货币是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在!NTERNET上执行“储值”和预付支付的机制。(Basil，1998)虽然定义各有不同，但金融界都把未来广泛使用电子货币的时代成为“无现金时代”。电子货币是电子商务中的关键因素之一，目前比较通行的电子货币产品主要有：①Dogicash；②Cybercash；③CAKE；④Mondex；⑤FirstVirtual；⑥Netcheque。 　　电子货币是伴随着计算机技术和网络技术的飞速发展而产生的。1995年10月18日第一家网上银行――美国安全第一网络银行诞生之后，全世界掀起了创建网上银行、发行电子货币的浪潮，各大银行都认识到金融电子化和电子货币这一趋势的重要性。美洲银行董事长罗森伯格谈及电子货币的发展时曾满怀信心地预言，今后几年将会有相当戏剧性的发展，他警告说：“凡是那些无力进行巨额电子化投资、或者不能很好地管理整个投资过程的银行，终将在新的一轮无情的竞争中遭到淘汰。”除此之外，许多非银行机构也对电子货币产生浓厚兴趣，纷纷发行本行业的智能卡和网络货币。可以认为，电子货币会在人们的经济生活中扮演越来越重要的角色，并最终取代纸币，这将是继中世纪法币取代铸币以来货币形式的第二次标志性革命。 　　电子货币的产生对传统金融理论提出了挑战，主要集中在以下几方面：第一，电子货币的本质是什么?它是货币吗?它有哪些职能?第二，电子货币的发行主体、信用创造等在法律上如何定位?第三，中央银行还有存在的必要吗?其职能如何变化?第四，如何保证电子货币的安全性，以及如何规避电子清算系统风险?第五，通货膨胀会不会成为历史性概念?第六，商业银行传统经营模式如何向信息化经营模式转变? 　　要正确回答以上问题，必须全面了解电子货币的特征。 　　 　　二、电子货币的特征解析 　　 　　电子货币的无形化、便捷化和快速化等特征是传统货币所难以匹敌的，给人们的日常生活带来方便。但是从它产生的第一天起，就被不加区分地划到传统货币的行列，这是一种误解，笔者认为，相对于传统货币，电子货币具有以下特征。 　　 　　(一)电子货币不是完全意义上的货币，充其量只是一种准货币 按照马克思的观点，货币是价值尺度和流通手段的统一，而这两者在电子货币上有了某种程度的分离。电子货币可以充当观念中的货币，衡量商品的价值，却无法执行现实中的流通手段职能。布莱克就曾为他的整个思想实验设计了一种计价品，而法马则认为计账单位可有不充当交易媒介的某一种计价商品来担任。某种意义上讲，当电子货币发展成熟时，也可充当这种计价商品。非洲人使用的“马居特”与现实中存在的事物也不相干，只是人们想象出来的用于比较商品价值的一个名词。一方面，在目前的发展阶段，电子货币的发行有完全的有形货币准备，它实际上还是纸币，只不过换了一种形式而已。另一方面，当电子货币完全替代纸币时，情况将发生变化，既然纸币的发行可以脱离黄金准备，那么电子货币的发行在条件成熟时当然可以没有有形货币的准备。 　　 　　(二)电子货币的发行主体呈多元化 　　电子货币的发行主体已远远超出中央银行的范围，商业银行、非银行金融机构，甚至非金融机构都可以根据市场的变化情况发行电子货币。根据对电子货币发行主体认定的不同，目前电子货币的发行可分为三种模式： 　　①芬兰模式。芬兰政府规定只允许中央银行发行电子货币。 　　②欧洲模式。欧洲大陆各国认为电子货币的发行应包