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美国金融监管改革法案及其对中国的启示 　　摘　要：2010年7月，美国出台了意在重塑其金融监管体系、重振其金融竞争力的金融监管改革法案，这将是影响全球金融体系重构的重要变革。该法案对美国金融业和监管架构及全球金融监管改革方向都将产生深远影响。该法案对中国金融监管的启示是：应寻求金融监管与市场力量的动态平衡，在重视防范系统性金融风险的同时，构建宏观审慎监管与微观审慎监管相结合的监管体系，加强对金融消费者的保护，并以客观审慎的态度开展金融综合经营。 　　关键词：金融危机；金融监管体系；宏观审慎监管；微观审慎监管 　　中图分类号：F832.0　文献标识码：A　文章编号：1005―0892(2011)02―0054―07 　　 　　2010年7月15日，美国国会通过了《多德－弗兰克华尔街改革与消费者保护法》(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)。这一金融监管改革法案旨在弥补监管缺陷，致力于保护消费者，防止系统性金融风险，并对引发2008年全球金融危机的投机性衍生品交易实施严格监管。该法案的出台，意味着美国又一次在全球范围内率先为危机后饱受诟病的金融监管体制建立新规则，以重新建立其在全球金融体系中的竞争力和领导权，并将为各国金融监管改革树立新的标尺。 　　 　　一、美国金融监管改革法案的主要内容 　　 　　(一)整合监管体系，强化监管职能 　　1　重组金融监管机构 　　为了厘清和简化监管体制，避免重复监管和减少监管漏洞，新法案对现有的监管机构进行了重组，撤销了美国储蓄机构监理署(OTS)，并将其合并到货币监理署(OCC)，其部分职能则转移到美联储(PED)和联邦存款保险公司(PDIC)。在新的监管体系下，美国的金融监管机构被整合为四家：美联储、联邦存款保险公司、货币监理署和国家信用社管理局(NCUA)。各部门具体职能为：美联储负责监管大约5000多家银行控股公司以及约850家州注册银行；联邦存款保险公司负责对在各州注册的非联储成员银行进行监管；货币监理署负责对在联邦注册的国民银行及储蓄存款机构进行监管；国家信用社管理局负责监管所有参加联邦保险的信用社(宋玉华、叶绮娜，2010)。同时，新法案提出在财政部内部建立一家新的联邦保险办公室，以对保险行业进行监管。这意味着原来主要由各州进行监管的美国保险公司，将来需接受联邦监管机构的统一监管。 　　2　加强美联储的职能范围和透明度 　　新法案扩木了美联储的监管权力。美联储负责对大型、复杂金融机构进行监管，以确保美国政府了解这些金融机构的风险和复杂性。但新法案同时也要求美联储增加透明度。美国政府问责办公室(GAO)将对美联储在金融危机期间发放的紧急救援贷款进行一次性审计，还同时拥有将来对美联储的紧急贷款、低息贷款和公开市场交易进行审计的权力。 　　新法案对美联储基于《联邦储备法》发放紧急贷款的权力进行了限制，禁止美联储利用紧急贷款对个别企业提供救助，要求紧急贷款的发放必须是出于系统性考虑，发放时必须征得财政部长的同意并且有足够的抵押担保。 　　 　　(二)防范系统性风险 　　1　成立金融稳定监管委员会 　　新法案将建立金融稳定监管委员会(Pinancial Stability Oversight Council，FSOC)，负责监测和处理威胁国家金融稳定的系统性风险。该委员会由十名有投票权的委员和五名无投票权的委员组成，其中财政部长担任主席，其他成员来自于各个金融监管部门。该委员会的主要职责是找出威胁金融体系稳定的因素和监管漏洞，向各监管机构提出政策建议，并负责协调联邦和各州监管机构。在极端情况下，委员会有权认定哪些金融机构可能对市场产生系统性冲击。并具有“先发制人”的监管授权，即在三分之二多数投票通过后，可批准美联储对大型金融机构强制分拆重组或资产剥离，以防范系统性风险。 　　2　加强银行的资本要求 　　新法案要求银行必须满足更高风险和规模的资本标准，并对银行控股公司提出了与商业银行同样的资本充足率要求。如禁止大型银行控股公司将信托优先证券－(Trust Preferred Securities，TruPS)计人一级资本，要求资产规模超过150亿美元的银行在未来5年内以普通股或可以计入资本的其他证券来替代信托优先证券；社区银行则有20年的过渡期完成资本构成的转换。美国海外银行的持股公司也必须遵守国内商业银行同样的资本要求。 　　新法案还要求银行和具有系统重要性的非银行金融机构在法案通过后的18个月内达到新的资本充足率和杠杆比例的最低要求，具有系统重要性的银行也将实施更高标准的资本充足率和杠杆比例要求。 　　3　金融机构的破产与清算 　　新法案设立了新的破产清算机制，由联