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美国退出量化宽松政策背景下中国家庭资产组合调整对策 　　量化宽松政策俗称“印钞票”，主要是在国家经济处于低谷时，为了刺激国家经济而大量印发本国货币的一种政策，这一政策的主要目标就是刺激投资和消费，焕发经济活力。量化宽松政策的表现形式是国家、政府以债务的形式发放更多货币，一般而言，当经济处于低谷甚至衰退的时候，正常的经济政策是通过一定的货币政策进行刺激，如通过发放一定的政府债券，在可控制范围内，向市场发放一定量的货币，提升产品的价格和人力资源成本，刺激消费，最终拉动经济的发展。随着2008年的金融危机以来，美国经济发展缓慢，有逐渐衰退的迹象，而在适当的宽松货币政策执行下，对经济的刺激效果不大，美国开始实行量化宽松货币政策，想要刺激美国的经济复苏，保持其世界第一经济大国地位。从2008年开始，美国先后4次推行了量化宽松政策，直至2012年，四次量化宽松政策完成，一直到2014年10月30，美国坚持了5年的量化宽松政策彻底结束，美国退出量化宽松政策。 　　根据以上数据可以看出，美国在2008年到2012年期间，通过国债等方式共增发货币将近4亿万美元的国债，对于美国经济复苏的刺激效果也是非常明显的。 　　一、美国退出量化宽松政策的背景 　　（一）背景 　　简单来说，影响美国退出QE政策的主要因素是经济增长、就业市场的状况和通货膨胀的水平。这中间最关键的是失业率的变化。美国退出量化宽松政策的主要原因是美国在2009年下半年经济逐渐出现复苏，在2010年的第三个季度，美国的GDP基本与2008年金融危机发生之前的2007年第四季度持平（2010年第三季度，美国GDP收入为13.28万亿元，2007年第四季度，美国的GDP收入为13.36万亿元）。由此可以看出，美国经济已经停止衰退，逐渐走向复苏。但是通过数据分析，美国环比增长美国的消费增长势头仍然呈现疲软状态，美国消费增长率的增速缓慢，平均增速在0.73%，再加上近些年来，美国在制造业、房地产金融业方面的复苏，使美国的失业率从最低点逐渐回升，虽然上升速度较慢，但是整体而言，经济已经走出衰退期，逐渐焕发新的经济发展契机。在这样的背景下，如果美国继续保持量化宽松政策，必然会引起美国国内货币的供应量，导致美元贬值，最终会影响美元的世界货币地位，届时，其他货币，例如人民币的世界占有率会有所提升，对美国长远经济发展会造成不可逆的伤害。而且量化宽松政策是在特殊时期特殊的经济政策，特殊时期度过，特殊的经济政策必然会突出经济市场。这也是美国推出量化宽松政策的根本原因。 　　二、对世界经济的影响 　　（一）对美国经济的影响 　　美国退出量化宽松政策，首先，对于美国国内的货币供给量造成下降趋势，货币供给量的下降造成的最直接后果就是人们手里的钱少了，使消费限于疲软，美国的个人消费水平将会有所下降；其次，导致美元升值，货币供应量减少，美元必然会升值，但是美元升值并不是因为生产力发展和经济发展而形成的，而是由于货币的供应量瞬间收缩造成的，这样会对美国的出口造成一定的影响，对于美国而言，出口的竞争力削弱，不符合美国的国家利益；第三，引来大量国际资本流入，美元升值，美国金融的各方面投资收益就会增加，必然会引起国际资本的重新入驻美国，一方面可以有效刺激美国经济发展，另一方面也为美国经济发展留下隐患。 　　（二）对中国经济的影响 　　美国退出量化宽松政策对中国的影响也很大，首先，对我国进出口贸易影响较大，一方面美元的升值对我国而言，人民币的汇率不会弧线大幅贬值，甚至有可能因为一些原因而升值，对于我国的出口产生不利影响。另一方面美元的升值必然会导致部分商品价格的下降，如石油、大宗非燃料商品等价格下降，据有关数据表明，汽油价格呈下降趋势，这对于我国进口的大宗商品有利。其次，我国资金流出，流入美国，这一点是必然的，美元的升值必然引起世界各国资金的注入，进行投资，从当前我国投资取向来看，由于国内房地产开发陷入僵局，房地产转向美国融资，当前支撑我国房地产的资金中，有很大一部分是国际资金，并且以美元居多。而当美元升值后，我国的投资资金就有流出的风险，对我国很多企业而言都会产生一定的影响。量化宽松政策为中国带来的好处主要在于进口，毕竟中国是世界第一大外汇储备国，尤其是美元储备非常多，有利于国家进口石油等物资。美元的升值对中国最直接的影响就是手里的外汇储备又值钱了，可以有效提升外汇的实际购买力，对国家发展有利。 　　三、中国家庭资产组合如何应对 　　面对美国退出量化宽松政策，中国家庭资产组合应该更积极应对，建立多元化发展的家庭资产组合。2016年小牛资本对我国家庭金融资产组合配置研究表明：中国家庭资产的组合形式多为房产和金融，其中房产超过60%，金融资产仅占10%左右。在这一研究数据中，存款在家庭金融资产中占50