日常消费行业：7月增速继续放缓.pdfVIP

目录 乳制品 6 速冻米面食品 8 肉制品 9 酱油 10 白酒 11 啤酒 13 黄酒 14 方便面 15 蛋白质饮料 16 包装水 17 茶饮料 18 果汁饮料 19 碳酸饮料 20 附录 1：数据统计方法说明 21 数据范围 21 监测样本和抽样原理 21 全国数据推算方法 21 附录 2：产品超市销售代表性比较 22 图表 图表 1: 食品饮料与农业公司估值表（中金覆盖） 4 图表 2: 7 月乳制品收入增速放缓，液奶均价因促销价格战而同环比均下滑 6 图表 3: 伊利增速持续领先行业 6 图表4: 2018 年 1-7 月内资奶粉品牌中，伊利、飞鹤、合生元、完达山和蒙牛市占率同比上升（销售额） 7 图表 5: 7 月行业收入维持较快增长 8 图表 6: 思念、龙凤增速持续领先行业 8 图表 7: 2018 年 1-7 月思念、龙凤市占率同比提升，三全、湾仔码头同比下降（销售额） 8 图表8: 行业营收 7 月增速略微放缓，均价疲软延续 9 图表9: 2018 年 1-7 月双汇市占率同比略升，雨润、金锣、得利斯市占率同比略微下滑（销售额） 9 图表 10: 营收稳健增长，龙头持续领先行业 10 图表 11: 2018 年 1-7 月海天、厨邦、千禾、东古、雀巢市占率同比提升，李锦记、欣和、加加、味事达、淘大市占率 同比下滑（销售额） 10 图表 12: 7 月行业均价同比下滑 11 图表 13: 洋河、水井坊、古井贡酒、今世缘 7 月收入增长较二季度明显加速 11 图表 14: 2018 年 1-7 月，五粮液、牛栏山、洋河股份、山西汾酒、剑南春、江小白、老白干、水井坊、今世缘市占率 同比提升，贵州茅台、泸州老窖、郎酒市占率同比下滑（销售额） 12 图表 15: 7 月销量下滑，但均价提升延续 13 图表 16: 2018 年 1-7 月华润、百威、喜力、乐堡市占率同比提升，青岛市占率同比下滑（销售额） 13 图表 17: 7 月饮用黄酒延续二季度淡季疲软表现，但跌幅有所收窄 14 图表 18: 2018 年 1-7 月金枫酒业、古越龙山、塔牌、即墨市占率同比下滑，会稽山、乌毡帽市占率同比上升（销售额） 14 图表 19: 行业 7 月营收增速较 2Q 放缓，袋装面销量增速持续领先容器面，低端消费复苏依旧延续 15 图表 20: 康师傅表现优于统一 15 图表 21: 2018 年 1-7 月，康师傅、今麦郎、白象市占率同比上升，统一市占率同比略降（销售额） 15 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 中金公司研究部: 2018 年 9 月 3 日 图表 22: 7 月行业营收下滑，伊利表现持续优于行业 16 图表 23: 2018 年 1-7 月养乐多、伊利、娃哈哈、椰树椰汁、六个核桃、味全市占率同比提升，蒙牛、露露、光明、银 鹭、旺旺市占率同比略下滑（销售额） 16 图表 24: 行业 7 月营收下滑，可口可乐、农夫山泉增速持续领先行业较快增长 17 图表 25: 2018 年 1-7 月农夫山泉、怡宝、可口可乐市占率同比提升，统一持平，其余市占率同比下滑（销售额） 17 图表 26: 行业收入 7 月跌幅再次扩大 18 图表 27: 2018 年 1-7 月统一、王老吉、农夫山泉市占率同比提升，康师傅、加多宝、立顿市占率同比下滑（销售额） 18 图表 28: 行业营收 7 月跌幅扩大 19 图表 29: 各品牌销售额基本延续各自原有表现 19 图表 30: 2018 年 1-7 月汇源、可口可乐、农夫山泉、味全市占率有所提升，统一、康师傅市占率同比下降（销售额） 19 图表 31: 6 月销量下滑，均价保持同比提升态势 20 图表 32: 2018 年 1-7 月可口可乐、