汽车行业破解量增价降中的利润迷局(doc 5).doc

精品资料网（） 25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座 精品资料网（） 专业提供企管培训资料 汽车行业破解量增价降中的利润迷局 ●受多重因素拉动，预计汽车需求每年将以超过16%的速度递增，轿车需求增长将更快 ●要使国产车在2006年达到与进口车一争高下的价格水平，缓冲期内每年降价幅度应在20%左右 ●利润率趋薄是行业必然趋势，但产销增长和成本下降仍可使利润总额保持较高水平　　【观点】　　风险不小机会仍在　　行业面临多重风险　　企业经营风险在市场需求多样化和日趋激烈的市场竞争的双重驱动下，技术开发环节的产品研发成本不断上升。为摊销不断增长的研发成本，国内市场已经显得远远不足，必须充分利用国际市场，通过企业重组等手段，在企业间共担研发成本，增强创新能力。这将加大企业的经营风险。　　由于新车型的推出周期越来越短，制造商成本增加，投资回报将减少。如何解决新车型周期变短后制造成本上升的问题，成为许多制造商在推出新产品时面临的两难选择。　　汽车行业技术密集、资金密集，建设周期长，投资强度大，企业大规模技术改造有赖于国家政策的扶持及银行贷款的支持，这将给企业经营带来融资风险。随着汽车经营的日益全球化，企业进口原材料、出口产品均需要用外汇结算，受汇率波动影响较大。　　此外，企业上游众多原材料供应价格和数量的变动，可能影响汽车经营的基本条件；当油价上涨时，对燃油性汽车产品的需求可能会减少。　　行业竞争风险随着市场竞争的加剧，全行业价格下降的趋势明显，行业利润率随之下降。但目前我国各地汽车投资的重复建设现象严重，预示未来我国汽车工业经营环境不容乐观。　　随着进口关税继续降低，进口汽车给国产汽车销售带来的压力将进一步增加。　　目前中国汽车企业（包括合资企业）自主开发能力偏低，对产品技术转让依赖性较大，这可能造成在某个时期掌握技术控制权的外方减少对中国技术转让的风险，导致企业的技术来源被切断。　　入世后国外汽车厂商已开始按照市场销售区域划分进行网络布局，以增强对中国市场的渗透力。一旦国外汽车产业资本在我国境内建立起自己能够控制的汽车销售服务网络，就控制了我国一部分汽车市场。这一方面可能挤垮中方企业还较为脆弱的营销体系，使生产经营陷入困难；另一方面，全球汽车生产制造能力过剩，进口汽车销售顺畅，外资会失去在中国造车的兴趣，中国企业（包括合资企业）不但引进技术会落空，而且生产经营也会陷入困境。　　替代技术和产品风险当前，环境污染、能源紧缺已成为全世界共同关心的重要问题，在国际汽车市场上，低污染、节能汽车已经成为世界各大汽车公司竞争的又一焦点，许多世界知名汽车厂家渐次推出了具有高科技水平的环保概念车，包括低油耗的微型汽车、双燃料汽车、混合动力汽车、电动汽车、太阳能汽车等。一旦这些产品解决了成本问题，将对传统产品经营带来严重冲击。　　利润总额仍可能保持　　随着影响中国汽车市场需求的价格、居民收入和消费结构、汽车信贷、消费环境等因素的优化调整，特别是跨国公司主导下的汽车合资企业不断全球同步推出适应市场需求的新产品，我国汽车市场将会快速发展。预计今后10-15年，中国将成为全球最大汽车市场，年销量达到1700-2000万辆，汽车保有量超过1亿辆。　　近年来，跨国公司加快了进军中国市场的步伐，推动了国内汽车业新一轮的兼并重组热潮。预计今后跨国公司在中国的角逐将更加激烈，国内几大汽车集团依托跨国公司迅速扩张，将进一步加速各类整车和零部件生产企业，特别是中小企业的兼并重组，市场格局剧烈变化，投资并购机会将不断涌现。　　目前，我国汽车行业的整体利润率高于国际水平，随着产品价格的下降，将可能降低行业利润率，但在价格下降的同时，成本、费用也有较大下降空间，利润总额等总量指标可能保持，甚至有可能提高。国家进一步降低一些税费，将为行业内大部分企业提供降价空间，如果产销规模能随降价得到有效扩大，规模效应将发挥出来，就会使行业效益保持在较好水平。同时，零部件进口关税的下降，将使一些厂家进口成本有所下降，对采用进口部件较多的中高档产品影响将更加明显。我国汽车行业中的轿车工业发展最为迅速，不仅产量的增长高于整个汽车行业产品产量的增长，技术进步的步伐也大大加快。　　从全行业来看，轿车、重型载货汽车、大型客车、汽车零部件及配件企业的盈利能力处于行业领先水平，具有更高的投资回报。　　【分析之一】　　需求将出现持续高速增长　　四大因素推动需求增长　　居民收入提高2002年中国的人均GDP是7972元，按官方汇率计算折合910多美元，而按世界银行测算的购买力平价方法则接近4000美元。在一些发达城市、东南沿海相当多的地区，人均GDP按官方汇率计算，达到四五千美元，呈现明显的即将进入汽车社会的特征。随着居民可支配收入的稳步提高，我国城乡居民存款大幅度增