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香港人民币离岸金融中心建设影响及对策研究 　　摘 要 自改革开放政策实施后，我国经济快速发展，人民币流动性和流动量都明显提升，建立人民币离岸金融中心成为必然之路。无论是历史背景、现实发展还是地理环境，香港都成为建立我国离岸金融中心的首选地点。本文将重点从香港人民币离岸金融中心建设入手，分析目前香港人民币离岸金融中心建立现状及建立中发现的问题，在结合相关文献和现实发展基础下给出合理化建议，希望对香港人民币离岸金融中心建立有所帮助。 　　关键词 香港 人民币离岸金融中心 现状 　　一、香港人民币离岸金融业务发展现状 　　（一）人民币存款与贷款业务 　　香港自2004年2月其开始办理人民币相关业务，在2004年年末香港各个银行的结算后，人民币的储蓄存款达到了121.27亿元，在这样的强势风头下，香港在2005年年初将香港汇入内地银行的人民币消费金额上调到8000元，大大推动香港本地人民币的存款。 　　截至2012年年底，经过香港经金局统一开办人民币业务的金融机构达到了138家，这些金融机构加在一起的存款账户达到了2946547个，人民币定期存款户口为748715个；人民币的存款总数首次超过5710亿元。[1]总体来看，香港人民币的储蓄活动是逐年呈现走高趋势的，具体如表1所示。 　　从表1中可以看出，香港人民币存储情况无论是活期还是定期都是持续走高的，但2012年香港储蓄存款相比2011年明显下降，此后的储蓄存款发展势头也不再迅猛。出现这种情况的主要原因在于，2012年香港银行开始通过存款证的方式获得人民币，人民币资金向存款证转移，所以相比2011年，2012年及之后香港人民币储蓄存款比例下降。 　　从图1中可以看，总体上香港人民币存储量不断提升，其中2009年至2011年上升趋势较快，存款客户不在为香港本地局面，开始向香港企业或与内地联系经济贸易联系密切的企业转移。 　　相比人民币存款业务来说，人民币贷款业务在香港发展时间有限，最早在2011年开始，尽管发展时间晚，但人民币贷款一经推出就在香港掀起了强烈的镜头，由2011年年初的20亿元，到年末就上升到了308亿元。[2] 　　（二）人民币债券 　　我国人民币债券在香港发行的时间为2007年，而后的人民币债券在香港一直处于良好的发展势头。香港人民币债券2007年发行的6月，我国国家开发银行在香港地区发行了50亿人民币债券，同年8月我国进口银行向香港地区发行了20亿债券，不到一个月后，中国银行向香港发行了30亿债券。而后的几年间我国各大商业银行都向香港发行了不同程度数额的人民币债券，大大推动香港人民币债券市场的发展。截至2010年，我国香港已经有将近40只债券，发行数额高达450亿元，而后2011年香港人民币债券数额超过1000亿元，2012年超过1500亿元，2014年年底，香港人民币债券总数额超过2500亿元。[2] 　　从香港人民币债券发行的主体看，最初为一些内地银行、香港本地银行和金融机构，伴随香港债券市场的发展，近些年已经扩展到了港资企业、跨国公司、香港银行内地附属银行等，发展势头十分强劲。图2为香港人民币债券发行主体与发行主体地区示意图，可以明确看出目前香港债券市场发展中境内金融机构与存款证在债券市场发展中占有主要地位。 　　（三）人民币跨境结算 　　伴随香港、澳门回归，与我国内地贸易来往频繁以及我国和周边国家贸易体系建立，人民币成为支付方式已经成为必然。自2009年之后，我国北京、上海、深圳等地先后成为人民币跨境贸易结算城市，标志着我国人民币面向境外贸易之路的开始。2009年在中国银行和香港金融管理局的共同运作下，人民币跨境贸易结算业务在香港正式启动。 　　从目前香港跨境结算业务开展看，香港已经有195家银行办理跨境人民币结算业务，其中有172家为外资银行在香港建立的子公司和内地针对境外的金融机构。[3]总体来看，通过人民币进行境外业务办理能够避免使用美金造成的货币汇率风险，而香港通过人民币债券业务、结算业务的开展也推动其金融中心建立，对其在亚洲金融中心地位确立大有帮助。 　　二、香港人民币离岸金融中心建立中存在的问题 　　（一）人民币尚不属于国际流通币种，进行自由兑换的难度大 　　从人民币进行自由兑换的角度看，面临的最大情况就是汇率体系问题。汇率并不是人为能够控制的，每时每刻都会受到不同因素影响或特殊情况发生改变。那么人民币能够控制汇率出现突发状况，将其控制在合理范围内成为关键。如果有内在制度的主动控制力，即使人民币自由兑换，资金外流问题不大，现在我国的问题是缺乏可以用来回笼资金的有国际竞争力的产品与专业技术。虽然存在人民币升值的状态和预期，但缺少对人民币流出的控制力的考验。如果出现人民币价格调转风险，香港能否控制住流出行为的投机冲