风险投资和私募股权基金视角下互联网金融商业模式及风险管理.docVIP

风险投资和私募股权基金视角下互联网金融商业模式及风险管理 　　摘要：以风险投资（VC）和私募股权基金（PE）为基础，把目前的互联网金融企业划分为两种类别，分别是“创建期”和 “成熟期”，深入研究VC/PE投资互联网金融的实际状况，也就是VC/PE投资的“创建期”中所包含的互联网金融业，认为风险资金的融入加强了互联网金融市场的广阔性，当前对互联网金融范围中风险投资的发展状况进行分析，使得该范围的风险投资更加的专业化。 　　关键词：风险投资 风险管理 互联网金融 　　0引言 　　国内学者在研究互联网金融的时候，一般都是以政府监管的角度或是以银行的角度对其进行分析，探索互联网金融的改进方式。本文主要从互联网金融发展的关键部分――风险投资和私募股权基金为基础，研究VC/PE投资互联网金融的发展状况，并且对投资环节中可能出现的风险问题提出相关的解决方案。 　　1目前我国互联网金融发展模式分类 　　互联网金融的划分类型较多：以企业主体种类划分，可以分为金融互联网和互联网金融。根据业务类型进行分类，互联网金融可以划分为存贷业务、资产管理业务、中介服务业务等种类。本文对企业的发展期限和VC/PE融入的难易状况把互联网金融划分为风险投资不容易融入的“成熟互联网金融”和风险投资容易进入的“创建期互联网金融”。 　　1.1创建期间互联网金融企业 　　主要是利用多种互联网信息技术，针对某些特点范围的金融服务企业，这种企业对于技术要求比较高，但是资金投入比较少。因为这类型企业现在还是处于发展的初级阶段，发展潜力较大，V C/PE风险资本融入之后的利润空间也会增加，所以是VC/PE关注和投资的主要对象。 　　1.2成熟期互联网金融企业 　　主要分为两种类型，分别是以商业银行等传统金融体系构建而成的互联网交易服务载体，例如各个银行所衍生的网上银行，还有就是多元化的电商服务，为了企业的主要业务而添加的金融业务，主要是为了构建互联网生态，比如阿里巴巴集团构建的“阿里金融”。而且阿里巴巴集团还构建了支付宝、余额宝、阿里小贷等系统，涉及了金融的各个方面。进行业务的大部分企业都已经进入稳步发展或是发展成熟期，具有一定范围的机构和企业，资金充足，商业信誉较高，可以使用公开上市等方法获得资金，给VC/PE融入的机会不多。但是这种类型的企业在发展的过程中也可能会需要大规模的资金投入，譬如拆分上市，从而增加了VC/PE融入的可能性。 　　1.3本文探索范围的划分 　　因为本文主要是以VC/PE为基础来探索互联网金融，所以，本文探索的主要对象就是创建初级阶段的互联网金融企业。通过上面的分析可以发现，VC/PE中注重的互联网金融企业主要分为以下四种类型： 　　（1）网络借贷。所谓的网络借贷就是指，银监会和小额贷融合起来的总称，也就是“人人贷”，主要是投资人员利用网络中介把资金转化给有需要的人员。 　　（2）支付业务。也可以称为“第三方支付”，主要是指非金融机构在网络支付中进行收、付款的行为。 　　（3）渠道业务。以互联网销售为载体，实际上就是保证金融产品销售的网络化运作，以丰富的信息技术实现金融产品的质量化，让消费人员可以利用收集和数据匹配技术找到符合实际需要的金融产品，也可以在网络中进行金融业务的办理，选择金融产品，减少金融产品和客户之间的资金消耗。 　　（4）虚拟货币。实际上虚拟货币的发展历史比较久远。原来是电子票据为代表，后来发展到游戏点卡、Q币、论坛币，这些都是互联网货币的种类，但是互联网货币的独立业务运行中最具鲜明代表的就是如今的比特币。 　　2互联网金融的投资现状 　　2.1境内外风投机构在互联网金融产业投资较早 　　风险投资的对象主要集中在初级阶段和成长时期的高科技企业。现在创业前期的互联网金融企业对境内外风险投资机构具有较大的诱惑力，而且中国互联网金融和国外发展速度基本保持一致，发展潜力较大。所以，境内外风险投资机构把目光更加的投入到我国互联网金融产业中。例如红杉资本，原来进行小额支付平台“19pay，其中诺亚财富管理公司、雪球财经等互联网金融参与其中，在2012年12月，以2500万投资到国内第一家互联网借贷平台拍拍贷。在2013年1月，通过手机支付进行A轮融资，9月帮助理财运用随手网进行了第二轮融资，其中注资高达千万，7月对融360，完成了3000万的融资，从而在互联网金融企业融资记录中位居榜首。 　　2.2互联网金融行业中投资“先驱优点”比较鲜明 　　随着科学技术的不断发展，先驱优点主要是来分析企业新产品的研究和新技术的使用给企业发展所创造的竞争优点。在互联网金融投资范围中，“先驱优点”也很显著，从一开始就得到了风险投资机构的认可，不仅提升了进入壁垒，还加强了客户的信任感。其中阿里巴巴就是电子商务中最为典型的案例