初识资产管理行业-诺亚财富.PDF

诺亚研究资产管理行业专题研究系列之一 初识资产管理行业 诺亚财富研究与发展中心 陈浩 齐雯 中国资产管理行业正面临着前所未有的发展机遇。根据波士顿咨询公司的统 计，截止2015 年底， 2012-2015 年国内资管理资产总规模年均复合增长率达到 51% ，资产管理行业可以说是金融体系内最具活力和增长潜力的行业之一。 本系列报告意在解析全球资产管理行业现状，洞察中国资管市场的发展趋势， “初识资产管理行业”为本系列专题报告的首篇，主要对资产管理进行定义、对 全球及国内资产管理市场的历史和现状进行梳理，目的是让读者对资产管理行业 形成初步的认识。 一、 资产管理简介—业务核心是投资 什么是资产管理？所谓资产管理就是对客户的资产进行经营运作，为客户提供证 券及其他金融产品的投资管理服务。 资产管理 （Asset Management ）和财富管理( Wealth Management)的区别？资产管 理关注的重点是资产增值，资产管理公司通过自己专业的投资眼光，为客户的资 产提供增值服务；而财富管理公司，除了关注资产保值增值以外，还会提供如私 人银行、资产管理、遗产规划、投资管理及相关法律资源等一系列服务。具体来 看，资产管理与财富管理可以在业务核心、产品服务以及服务客户三个维度进行 区别（如下图）。以诺亚财富与歌斐资产为例，歌斐资产属于诺亚财富旗下的资 产管理公司，歌斐资产的业务核心是其投资策略和其投资产品。而诺亚财富的核 本报告由诺亚控股有限公司研究与发展中心拥有最终解释权，请阅读报告最后的免责申明。 1 心是客户关系管理，主要向高净值客户提供投资顾问服务。 图表1 ：资产管理和财富管理的区别 资产管理 财富管理 业务核心 产品 客户关系 产品服务 投资策略 投资顾问 机构投资者，高净值个 高净值个人 客户 人，普通老百姓 （个人财富净值100 万以上） 数据来源：诺亚研究 二、 全球资产管理行业现状概览—亚洲市场潜力巨大 从区域来看，资产管理行业由北美和欧洲国家主导，但亚太地区新兴市场发展迅 速：以2015 年为例，北美和欧洲地区资产管理总规模分别达到36.1 万亿美元和 19.6 万亿美元，占比分别约为51%和27% 。亚太地区资产规模虽然占比只有7% ， 但是其2015 年的增长率达到了10%。从这点来看，亚太地区新兴市场发展迅速， 尤其是以中国为首的发展中国家。可以推测，亚太地区的资产管理规模和占比将 越来越大。 图表2 ：2015 年全球资产管理行业的地区分布 本报告由诺亚控股有限公司研究与发展中心拥有最终解释权，请阅读报告最后的免责申明。 2 从资产类别划分来看，传统资产仍是资产管理投资的主流：截止2015 年，传统 资产（53 万亿美元）规模大于另类资产（19 万亿美元），是资产管理投资的主流。 图表3 ：资产管理分类 数据来源：诺亚研究 本报告由诺亚控股有限公司研究与发展中心拥有最终解释权，请阅读报告最后的免责申明。 3 资产管理行业主要以投资传统资产为主，各主要国家资产配置不尽相同： 美国(亿美元） 欧洲（亿美元） 中国（亿美元） 股票型基金 52.06% (81482.50) 30% （59000.40） 8.48% （1079.83） 债券