第十章资产运用效率分析[引言].PDF

企业财务报表分析 作者：张学谦 第十章 资产运用效率分析 [引言] 在这一章，主要讨论资产运用效率分析。因为企业的获利能力取决于资产的使用效率的高低与销 售收入实现中发生的成本支出情况。在这里，我们首先对资产运用的效率进行分析，并注意其中 影响效率的问题及相关因素。 在第一节主要讨论非流动资产的使用效率问题，注意到，非流动资产的效率的提高是资产效率提 高的难点。 在第二节主要讨论资产结构对资产运用效率的影响。结构是指组成资产的各个类别在资产中所占 的比重，在结构合理的前提下，分析和研究资产的使用效率问题。 在第三节主要对资产运用效率进行分析，运用两个分析指标进行判断。 [教学目标] 结束这一章时，应掌握： ■ 对资产运用效率的分析与判断，获利能力的影响程度的方法 ■ 对影响资产运用效率的相关因素，特别是资产结构性的合理性分析方法 ■ 对资产运用能力分析的相关指标 第一节 非流动资产分析 非流动资产使指除流动资产以外的所有资产，主要包括固定资产，长期投资，无形资产，递 延资产和其他长期资产等等。 一、固定资产分析 （一）固定资产的概念及特点 固定资产是企业生产经营的必要条件，在企业的持续发展过程中起着重要的作用。固定资产 中的生产性固定资产，是生产的重要因素，固定资产是企业重要的劳动手段，对于提高劳动生产 率改善劳动条件意义重大，它代表着企业的生产能力，直接影响生产的发展；固定资产中的管理 性固定资产，是管理的重要工具，直接影响管理水平和企业发展。企业都非常重视对固定资产的 投资，更新和改造，以求得不断扩大生产经营规模，降低生产成本，实现规模经济。 固定资产的计价及摊销对上市公司期间收益的确定及财务状况的反映也有着十分重要的影 响。在理想的情况下，固定资产在资产负债表上显示的净值应该是该固定资产可以给企业带来的 现金流入的折现值。但事实上，这难以做到。阅读财务报告时有必要通过报表附注及其他资料， 并结合相关的市场、行业情况及技术动态去预测上市公司各类固定资产对企业未来现金流入的贡 献能力。按这种贡献能力的不同可以将固定资产大致地分为两类： 1．具有增值贡献能力的固定资产 这类固定资产可能给企业带来的现金流入的折现值大于该固定资产在资产负债表上显示的 净值。这种超值现象可以是特定的市场因素所致，如增值地段的房产、特定区域的土地使用权； 也可能由于会计处理的原因导致账面上没有净值但企业仍有进一步利用价值的其他固定资产等。 1 企业财务报表分析 作者：张学谦 2．实际贡献能力较低的固定资产 这类固定资产可能给企业带来的现金流入的折现值小于该固定资产在资产负债表上显示的 净值。如由于技术进步较预期会计折旧计提不足的固定资产；也可能是本身价值状况较好，但在 特定企业不能得到充分利用的固定资产。按 《企业会计制度》规定，上市公司应当在期末或者至 少在每年年度终了，对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌．或技术陈旧、损坏、长 期闲置等原因导致其可能给企业带来的现金流入的折现值低于账面价值的，应当将可收回金额低 于其账面价值的差额作为固定资产减值准备。固定资产减值准备应按单项资产计提。按此规定执 行，将有助于在资产负债表披露实际贡献能力较低的固定资产的真实价值。 （二）分析固定资产通常运用的指标 分析固定资产和分析其他科 目类似，都有一定的指标可以辅助我们做定量的和定性的分析， 下面我们就具体介绍一下这些通用的指标。 1.固定资产周转率 固定资产周转率是指企业的产品(或商品)销售收入净额与固定资产平均净值的比率。该比率 是反映固定资产的周转情况，衡量企业利用固定资产获得销售收入的相对效率的一项指标，其计 算公式如下： 销售收入净额 固定资产周转率 (次数) ×100％