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中小企业融资与资金管理探讨 　　【摘要】目前我国民营中小企业在起步时，天生就面临着“缺钱”的困境。尤其是中小企业在发展壮大的过程中，企业资金问题就极为明显，企业越发展，缺钱的压力就越大，这几乎是普遍现象。为改变企业目前窘境，往往想到的是企业融资。本文就从企业常出现资金流问题、企业融资等方面的进行探讨。 　　【关键词】资金流问题 融资方式 考虑因素 融资意义 　　一、常见资金流问题 　　1.企业为了实现销售收入，过分满足客户需求，客户不断赊欠，以应收账款来交换订单，交换营业额。导致企业中大量现金被客户占用，现金流出现问题。2、企业业务规模扩大后，经营管理水平落后，周转率下降，存货加大，现金流问题就凸显出来。3、企业进行多元化投资，导致对主营业务投资不足。国企与民企都在战略上犯过错误，战略问题与现金流问题直接衔接起来。企业如果不能正确衡量经营状况而盲目扩大投资，一旦投资金额超过企业自身的承受能力，就会拖累正常的经营活动、中断投资甚至拖垮企业。 　　二、企业融资常见方式 　　（一）无形资产抵质押。 　　目前许多新创办的科技型中小企业，无形资产比较大，拥有专利权，着作权的中小企业可尝试以此财产权为抵押物，获得银行贷款。如某企业在一家商业银行以基因产品开发权为贷款质押物，请专家对基因产品知识产权收益权的市场价值进行评估，并以此为依据，确定质押物的价值和贷款额度。通过出质人与质权人订立的书面合同，并办理相关质押登记，使这家科技型企业及时获得了急需的2000万元流动资金。 　　（二）动产托管。 　　对于大量生产型和贸易型企业而言，由于没有合适的不动产作抵押物，有的企业厂房是租来的，土地是租来的，苦于无抵押物而难以融资，对这类企业，现在可请社会资产评估，托管公司托管的办法获取银行贷款。据悉，大部分资产管理公司可接受企业委托，对企业的季节性库存原料，成品库进行评估，托管，然后以此物价值为基础，再为企业提供相应价值的担保，这样既解决了企业贷款担保难的矛盾，又使企业暂时的“死”资产盘成活货，加速了资金流动，提高了资产回报率。 　　（三）互助担保联盟。 　　中小企业互助担保联盟重点解决企业在融资过程中的担保和反担保问题。它的优点是一次评估信用，较长时间享用。质量和规模相近的企业互保、联保，节约了担保费用，降低了融资成本。但也要防止骨米诺效应。 　　（四）典当融资。 　　典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。其优势在于：对中小企业的信用要求较低，只注重典当物品是否货真价实。而且可以动产与不动产质押二者兼为；典当物品的起点低，千元，百元的物品都可以当。典当融资手续简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多；不问贷款用途，钱使用起来十分自由。周而复始，可大大提高资金使用率。归结起来，比较适合资金需求不很大，但要得又很急的企业融资。目前典当业、小型借贷业已遍地开花。 　　（五）风险投资PE/VC。 　　目前风险投资公司，风险投资基金-私募股权投资基金如雨后春笋般进入中国，为许多创业型中小企业提供了强大的资金支持。 　　（六）企业内部股权变更。 　　企业通过产权交易，股权出让，增资扩股或收购等达到企业资金流的正常运行。这也是目前我国中小企业出现资金流之一。 　　三、企业融资常见的问题及考虑因素 　　（一）因为企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。企业的发展，是一个融资、发展、再融资、再发展的过程，所以常常会产生一系列新问题。中小企业为了实现“要钱”的目的，往往不考虑一些限制性条件，进而使企业的经营过程与股权形成“对架”。比如，投资方进入后，往往会让“相应的”人员进入公司管理层，这样就有可能造成企业在发展方面不同的经营策略，从而形成管理矛盾，这对企业的正向发展显然也是一种阻力。比如，在投资合同或者契约生效后，迫于竞争形势或投资人战略的需要，投资人会提出改组管理层。对于创业者而言，如果严重的话，甚至有可能产生“被出局”的危险。 　　（二）企业融资考虑因素。 　　第一是额度问题，也就是要在资本市场上融到多少钱。这个额度应该根据企业的实际情况来决定。另外一个是成本。成本由两部分组成，一部分是通常讲的风险，即在融资之前，企业就已经花掉了一部分钱来做准备工作，而这一部分钱有可能收不回来，这个就是风险。另外一部分是融资成功以后再支付的那一部分，那一部分是从资本市场获得的资金，不用担太大的风险。中小企业在融资的过程中，一定要对成本有一个很清晰的概念。 　　企业家不是市场专家，不可能在短期内了解各个市场的模式。企业通常应该先选择对资本市场比较熟悉的合作伙伴—投行、保荐人，而不是直接选择资本市场。保荐人是以他在投资者心中的信誉为企业