20160321-海通-数源科技-000909-杭州G20力推充电桩、电动车，公司、集团乘风破浪.pdfVIP

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 数源科技 （000909 ）公司跟踪报告 2016 年03 月21 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 买入 维持 杭州 G20 力推充电桩、电动车，公司、集 股票数据 团乘风破浪 6 个月内目标价（元） 21.20 [Table_StockInfo] 03 月18 日收盘价（元） 15.72 [Table_Summary] 投资要点： 52 周股价波动（元） 8.08-30.30 总股本/流通A 股（百万股） 294/294 总市值/流通市值（百万元） 4622/4622  G20、亚运会召开在即，杭州力推新能源汽车、充电桩。16 年G20 峰会、2020 相关研究 年亚运会召开在即，杭州市频繁释放政策红利。16 年3 月，规划出台对于新能源 《上市公司布局智能汽车生态圈，集团公 汽车实施 “不限行”政策，力争16 年底公交系统全部换成新能源汽车，2020 年 [Table_ReportInfo] 司打造电动汽车闭环》2016.03.03 浙江全省公交车、出租车、营运专车、公务用车等争取全部替换为新能源汽车， 同时未来每年将统筹安排3 亿元专项资金，扶持充电桩等产业发展。 市场表现  未来五年整车产销量7 倍以上，充电桩60 倍成长空间。根据未来发展目标，2020 [Table_QuoteInfo] 年浙江新能源汽车产量累计达50 万辆，较2015 年增长7 倍，推广应用23 万辆， 数源科技 海通综指 134.60% 较2015 年增长8 倍，充电桩超过21 万个，增长60 倍。 101.60% 68.60%  集团负责杭州公共充电桩运营，数源科技配套充电桩模块生产。数源科技母公司 35.60% 西湖电子已成为杭州推广新能源汽车、建设公共充电桩、路灯改造充电桩的主导 2.60% 单位，目前拥有 18 个场站，超过1500 个充电桩，并负责杭州公共充电网络的运 -30.40% 营。数源科技硬件及软件实力强大，主要负责充电桩计费、通信、网络管理等模 2015/3 2015/6 2015/9 2015/12 块的设计和生产。 沪深300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（% ） 26.7 -15.8 -17.2  汽车电子进入大厂体系，车联网业务快速发展。数源科技依托先进的技术水平， 相对涨幅（% ） 22.8 -17.2 -1.4 中控台前装系统已配套比亚迪、吉利知豆、长江客车等新能源车，同时已经打造 资料来源：海通证券研究所 V-Smart 车辆网平台，将杭州当地的新能源汽车进行联网，实现智能化调度。 [Table_AuthorInfo]  G20、充电桩、智能汽车、国企改革多重主题催化，维持数源科技买入评级。杭 分析师:周旭辉 州G20 召开在即，力推新能源汽车、充电桩，数源科技直接受益，汽车电子、充 Tel:(021 电桩业务带来的利润快速发展，同时母公司新能源汽车资产优质，收入规模巨大。 Email:zxh9573@ 鉴于智能