20160202-HSBC-Lenovo Group Ltd（0992.HK）BuyMobile margin recovery to drive potential upside.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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2 February 2016   Lenovo Group Ltd (992 HK) EQUITIES COMPUTERS PERIPHERALS Buy: Mobile margin recovery to drive potential upside China  Expect 3QFY16 top-line largely in-line but better Mobile MAINTAIN BUY operating margin on greater economy of scale and new model  However, risk on the downside to 4QFY16 consensus TARGET PRICE (HKD) PREVIOUS TARGET (HKD) 11.10 revenue expectation due to RMB depreciation and macro risk  Aggressive recent de-rating suggesting the risk largely priced SHARE PRICE (HKD) UPSIDE/DOWNSIDE in and execution likely to drive better investor confidence 7.10 +56.3% (as of 01 Feb 2016) Smartphone and server strength to offset PC weakness. Lenovo is scheduled to MARKET DATA Market cap (HKDm) 78,871 Free float 40% report its 3QFY16 earnings on 3 February 2016. We forecast the company’s 3QFY16 Market cap (USDm) 10,1